Ką reikia žinoti apie dvejetainius parametrus už JAV ribų

Dvejetainiai pasirinkimo sandoriai leidžia prekybininkams gauti naudos iš kainų svyravimo keliose pasaulio rinkose, tačiau svarbu suprasti šių prieštaringų ir dažnai nesuprantamų finansinių priemonių riziką ir naudą. Dvejetainiai pasirinkimo sandoriai mažai primena tradicinius pasirinkimo sandorius, kuriuos apibūdina skirtingi išmokėjimai, mokesčiai ir rizika, taip pat unikali likvidumo struktūra ir investavimo procesas.

Dvejetainiai opcionai, kuriais prekiaujama ne JAV, taip pat yra kitokios struktūros nei tie, kuriuos galima įsigyti JAV biržose. Jie siūlo perspektyvią alternatyvą, kai spekuliuojama ar apsidraudžiama, tačiau tik tuo atveju, jei prekybininkas visiškai supranta du galimus ir priešingus rezultatus. Finansų pramonės reguliavimo tarnyba (FINRA) apibendrino reguliuotojų skepticizmą dėl šių egzotinių priemonių ir patarė investuotojams „būti ypač atsargiems ne JAV bendrovėms, siūlančioms dvejetainių opcionų prekybos platformas. Tai apima prekybos programas pavadinimais, kurie dažnai reiškia lengvą kelią į turtus. . “

Kas yra dvejetainiai variantai?

Dvejetainius opcionus apgaulingai paprasta suprasti, todėl jie yra populiarus pasirinkimas žemos kvalifikacijos prekybininkams. Dažniausiai parduodama priemonė yra žemos ar fiksuotos grąžos opcionas, suteikiantis prieigą prie akcijų, indeksų, prekių ir užsienio valiutos. Šios galimybės turi aiškiai nurodytą galiojimo laiką, laiką ir įspėjimo kainą. Jei prekiautojas lažybų galiojimo metu teisingai lažinasi pagal rinkos kryptį ir kainą, jam ar jai mokama fiksuota grąža, neatsižvelgiant į tai, kiek instrumentas pajudėjo po operacijos, o neteisingas statymas praranda pradinę investiciją.

Dvejetainių opcionų prekybininkas perka skambutį, kai biržos akcijų, indeksų, prekių ar valiutų pora, arba perleidžia tuos instrumentus, kai atsargus. Norėdami skambinti, kad užsidirbtumėte pinigų, rinka turi prekiauti aukštesne nei streiko kaina galiojimo metu. Norėdami užsidirbti pinigų, rinkos galiojimo laikas turi būti mažesnis už bazinę kainą. Įspėjimo kainą, galiojimo laiką, išmokėjimą ir riziką brokeris atskleidžia pirmą kartą nustatant prekybą. Daugelio labai žemų dvejetainių opcionų, kuriais prekiaujama už JAV ribų, pagrindinė kaina yra dabartinė pagrindinio finansinio produkto kaina arba kursas. Todėl prekybininkas svarsto, ar kaina pasibaigimo dieną bus didesnė, ar mažesnė už dabartinę.

Dvejetainiai pasirinkimai už JAV ribų

Dvejetainiai opcionai užsienyje, palyginti su JAV

Ne JAV dvejetainiai opcionai paprastai turi fiksuotą išmokėjimą ir riziką, juos siūlo atskiri brokeriai, o ne tiesiogiai biržoje. Šie brokeriai gauna pelną iš skirtumo tarp to, ką jie išmoka laimėdami sandorius, ir to, ką jie surenka pralošdami. Nors yra ir išimčių, manoma, kad šios priemonės bus laikomos iki galiojimo pabaigos išmokėjimo struktūroje „viskas arba nieko“. Užsienio tarpininkams neleidžiama teisėtai prašyti JAV gyventojų, nebent jie yra įregistruoti JAV reguliavimo institucijose, tokiose kaip Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) arba Prekių biržos ateities prekybos komisija (CFTC).

Čikagos valdybos opcionų birža (CBOE) dvejetainius opcionus JAV gyventojams pradėjo kotiruoti 2008 m. SEC kontroliuoja CBOE, kuris suteikia investuotojams didesnę apsaugą, palyginti su ne biržos rinkomis. Čikagoje įsikūrusi „Nadex“ taip pat valdo dvejetainius opcionus JAV gyventojams, kuriuos prižiūri CFTC. Šiomis pasirinkimo galimybėmis galima bet kada prekiauti, kai kursas svyruoja nuo vieno iki 100, atsižvelgiant į dabartinę tikimybę, kad pozicija užbaigs pinigus ar iš jų. Visada skaidrumas yra visiškai skaidrus, ir prekybininkas gali pasiimti pelną ar nuostolius, kuriuos mato savo ekrane, prieš pasibaigiant galiojimo laikui. Jie taip pat gali įeiti, kai kursas svyruoja, pasinaudodamas skirtingais rizikos ir naudos santykio scenarijais, arba palaikyti iki pasibaigimo ir uždaryti poziciją maksimaliu pelnu ar nuostoliu, užfiksuotu įėjimo metu. Kiekvienai prekybai reikalingas norintis pirkėjas ir pardavėjas, nes JAV dvejetainiai opcionai parduodami per biržą, kuri uždirba pinigus per mokestį, kuris atitinka kitas šalis.

Aukštos arba žemos dvejetainio varianto pavyzdys

Jūsų analizė rodo, kad „Standard & Poor's 500“ indeksas kaupsis likusią prekybos dieną ir jūs nusipirksite indekso pirkimo pasirinkimo sandorį. Šiuo metu ji prekiauja 1800, taigi jūs lažinsitės, kad indekso kaina pasibaigus bus didesnė už šį skaičių. Kadangi dvejetainiai parametrai galimi daugeliui laikotarpių (nuo minučių iki mėnesių), pasirenkate tinkamumo laiką arba datą, kuri palaiko jūsų analizę. Jūs pasirenkate variantą, kurio galiojimo laikas baigiasi per 30 minučių, išmokėdami 70% ir pradinį statymą, jei tuo metu „S&P 500“ yra didesnis nei 1800, arba prarandate visą akcijų paketą, jei „S&P 500“ yra mažesnis nei 1800. Minimalios ir maksimalios investicijos skiriasi tarp brokerių.

Tarkime, kad investuojate 100 USD į skambutį, kurio galiojimas baigiasi per 30 minučių. S&P 500 kaina pasibaigus galiojimo laikui lemia, ar uždirbate, ar prarasite pinigus. Pasibaigus galiojimo laikui, kaina gali būti paskutinė kotiruojama kaina arba (bid + ask) / 2. Kiekvienas dvejetainių opcionų brokeris apibūdina savo galiojimo pabaigos kainos taisykles. Tokiu atveju tarkime, kad paskutinė S&P 500 citata prieš pasibaigiant galiojimo laikui buvo 1, 802. Todėl jūs uždirbate 70 USD (arba 70% iš 100 USD) ir išlaikote savo pradinę 100 USD investiciją. Jei kaina būtų mažesnė nei 1800, prarastumėte pradinę 100 USD investiciją. Jei kaina baigiasi tiksliai už mažą kainą, prekybininkas įprasta susigrąžinti pinigus negaudamas pelno ar nuostolių, nors brokeriai gali turėti skirtingas taisykles. Pelnas ir (arba) pradinė investicija automatiškai pridedama prie prekybininko sąskaitos, kai uždaroma pozicija.

Kiti dvejetainių opcijų tipai

Aukščiau pateiktas pavyzdys yra tipiškas labai žemas dvejetainis opcionas - labiausiai paplitęs dvejetainio opciono tipas - ne JAV tarptautiniai brokeriai taip pat paprastai siūlys ir keletą kitų tipų dvejetainių variantų. Tai apima „vieno paspaudimo“ parinktis, kai prekiaujamam instrumentui reikia tik vieną kartą paliesti įspėjimo kainą prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui, kad uždirbtumėte pinigų. Tikslas yra aukščiau ir žemiau dabartinės kainos, todėl prekybininkai gali pasirinkti, kuris tikslas, jų manymu, bus pasiektas anksčiau nei pasibaigs galiojimo laikas / laikas. Tuo tarpu „diapazono“ dvejetainė parinktis leidžia prekybininkams pasirinkti kainų diapazoną, kuriuo turtas bus parduodamas iki galiojimo pabaigos. Išmoka gaunama, jei kaina nesikeičia, o investicija prarandama, jei ji išeina iš intervalo.

Kadangi konkurencija dvejetainių opcionų erdvėje stiprėja, brokeriai siūlo papildomų produktų, kurių išmokos gali pasigirti nuo 50% iki 500%. Produktų struktūros ir reikalavimai gali keistis, tačiau rizika ir atlygis visada žinomi prekybos pradžioje, o tai leidžia prekybininkui užimti daugiau pozicijų nei jie praranda. Žinoma, galimybė pasiūlyti 500% išmoką bus struktūriškai išdėstyta taip, kad išmokos laimėjimo tikimybė yra labai maža.

Priešingai nei jų kolegos JAV, kai kurie užsienio brokeriai leidžia prekybininkams išeiti iš pozicijų nepasibaigus jų galiojimo laikui, tačiau dauguma jų to nedaro. Pasitraukimas iš prekybos nepasibaigus galiojimo laikui paprastai reiškia mažesnę išmoką (nurodytą brokerio) arba nedidelius nuostolius, tačiau prekybininkas nepraras visos savo investicijos.

Aukštyn ir žemyn

Rizika ir atlygis yra žinomi iš anksto, ir tai suteikia didelį pranašumą. Yra tik dvi pasekmės: Laimėkite nustatytą sumą arba praraskite nustatytą sumą ir paprastai nėra komisinių ar mokesčių. Jie yra lengvai naudojami ir priima tik vieną sprendimą: ar bazinis turtas didėja ar mažėja? Be to, nekyla problemų dėl likvidumo, nes prekybininkas neturi pagrindinio turto ir brokeriai gali pasiūlyti nesuskaičiuojamas įspėjimo kainas ir galiojimo laiką / datas, o tai yra patraukli savybė. Prekiautojas taip pat gali naudotis keliomis turto klasėmis bet kuriuo metu, kai kur nors pasaulyje yra atvira rinka.

Kalbant apie neigiamą pusę, atlygis visada yra mažesnis už riziką žaidžiant didele dvejetainiu opcija. Dėl to prekybininkas turi turėti didelę laiko dalį, kad padengtų neišvengiamus nuostolius. Išmokos ir rizika svyruos tarp brokerių ir tarpininkų bei instrumentų prie instrumentų, tačiau vienas dalykas išlieka nepakitęs: prarasti sandoriai prekybininkui kainuos daugiau, nei ji gali padaryti laimėdama sandorius. Kitų tipų dvejetainiai opcionai gali suteikti išmokas, kai atlygis yra potencialiai didesnis nei rizika, tačiau laimėtų sandorių procentas bus mažesnis.

Galiausiai ne biržos rinkos nėra reguliuojamos už JAV ribų, o prekybos neatitikimo atveju vyriausybė mažai prižiūri. Nors brokeriai kotiruočių metu dažnai naudojasi išoriniais šaltiniais, prekybininkai vis tiek gali būti linkę į nesąžiningą praktiką.

Esmė

Dvejetainiai opcionai už JAV ribų yra alternatyva spekuliuoti ar apsidrausti, tačiau jie turi privalumų ir trūkumų. Teigiami teiginiai yra žinoma rizika ir atlygis, jokių komisinių, nesuskaičiuojamos įspėjimo kainos ir galiojimo laikas, tuo tarpu neigiami yra nuosavybės teisės į parduodamą turtą nebuvimas, nedidelė reguliavimo priežiūra ir laimėjimo išmokėjimas, paprastai mažesnis nei nuostoliai prarandant sandorius.