Kodėl vietoj IPO atliekamas atvirkštinis susijungimas?

Atvirkštinis susijungimas (taip pat kartais vadinamas atvirkštiniu perėmimu ar atvirkštiniu IPO) dažnai yra pats tinkamiausias ir ekonomiškiausias būdas privačiai įmonei, turinčiai viešų akcijų neturinčių akcijų, pradėti prekybą viešoje vertybinių popierių biržoje. Prieš kylant atvirkštinių susijungimų populiarumui, didžioji dauguma valstybinių bendrovių buvo sukurtos pirminio viešo siūlymo (IPO) metu.

Atvirkštinio susijungimo metu aktyvi privati ​​įmonė perima kontrolę ir susijungia su neveikiančia akcine bendrove. Šios neveikiančios valstybinės bendrovės yra vadinamos „apvalkalų korporacijomis“, nes jos retai turi turto ar grynosios vertės, neskaitant to, kad anksčiau jos buvo išvykusios į IPO ar alternatyvų padavimo procesą.

Atvirkštinis susijungimas įmonei gali užtrukti nuo kelių savaičių iki keturių mėnesių. Palyginimui, IPO procesas gali užtrukti nuo šešių iki 12 mėnesių. Įprastinis IPO yra sudėtingesnis procesas ir paprastai yra daug brangesnis, nes daugelis privačių kompanijų samdo investicinį banką, kad užtikrintų netrukus veikiančios valstybinės įmonės akcijų ir rinkos dalis.

Atvirkštiniai susijungimai leidžia privačių bendrovių savininkams išlaikyti didesnę nuosavybės teisę ir valdyti naująją bendrovę, o tai gali būti vertinama kaip didžiulė nauda savininkams, norintiems pritraukti kapitalą nemažinant nuosavybės.

Atvirkštinio susijungimo pranašumai

Daugeliu atvejų atvirkštinis susijungimas yra išimtinai privačios įmonės pertvarkymo į viešąjį subjektą mechanizmas, nereikia paskirti investicinio banko ar pritraukti kapitalo. Vietoj to, bendrovė siekia realizuoti visus būdingus privalumus, susijusius su tapus viešai kotiruojamomis bendrovėmis, įskaitant ir didesnį likvidumą.

Taip pat gali būti galimybė pasinaudoti didesniu lankstumu naudojantis alternatyviomis finansavimo galimybėmis, kai veikia kaip akcinė bendrovė.

Atvirkštinis susijungimo procesas taip pat paprastai yra mažiau priklausomas nuo rinkos sąlygų. Jei įmonė ištisus mėnesius ruošė siūlomą pasiūlymą tradiciniais IPO kanalais ir rinkos sąlygos tapo nepalankios, tai gali užkirsti kelią proceso užbaigimui. Rezultatas - daug laiko ir pastangų iššvaistymas. Palyginimui, atvirkštinis susijungimas sumažina riziką, nes įmonė nėra tokia priklausoma nuo kapitalo kaupimo.

Atvirkštinio susijungimo proceso tikslingumas ir mažesnės išlaidos gali būti naudingos mažesnėms įmonėms, kurioms reikia greito kapitalo. Be to, atvirkštinis susijungimas leidžia privačių bendrovių savininkams išlaikyti didesnę nuosavybės teisę ir valdyti naująją įmonę, o tai gali būti vertinama kaip didžiulė nauda savininkams, norintiems pritraukti kapitalą nemažinant nuosavybės. Privačių bendrovių vadovams ar investuotojams atvirkštinio susijungimo galimybė gali būti laikoma patrauklia strategine galimybe.

Ypatingos aplinkybės

Viena iš rizikų, susijusių su atvirkštiniu susijungimu, kyla dėl galimų nežinomybių, kurias korporacijos korporacija sukelia susijungimui. "Shell" korporacijos egzistavimui yra daug teisėtų priežasčių, pavyzdžiui, palengvinančių skirtingas finansavimo formas ir suteikiant didelėms korporacijoms galimybę dirbti užsienyje užsienyje.

Tačiau kai kurios įmonės ir pavieniai asmenys korupciją naudojo įvairiems neteisėtiems tikslams. Tai apima viską nuo mokesčių vengimo, pinigų plovimo ir bandymų išvengti teisėsaugos. Prieš baigdami atvirkštinį susijungimą, privačios įmonės vadovai turi atlikti išsamų korporacijos „korporacija“ tyrimą, kad nustatytų, ar susijungimas suteikia ateityje įsipareigojimų ar teisinių įsipainiojimų galimybę.