Kodėl „Walmart“ augimas nebeįmanomas

„Wal-Mart“ parduotuvės . (WMT) ilgą laiką turėjo augimo trajektoriją, tačiau tai gali būti netiesa. Bendrovės akcijos vasario 20 d. Nukrito 10% po to, kai ji pranešė apie lėtą pardavimą internetu atostogų metu. Anot „Wall Street Journal“, tai buvo didžiausias „Walmart“ kainos kritimas per dieną per daugiau nei dvejus metus.

Vos prieš trejus metus bendrovės akcijos krito beveik 10% - daugiausiai nuo 1988 m. Sausio mėn. - po to, kai ji paskelbė, kad jos pelnas mažės kitais finansiniais metais. „Walmart“ stengėsi atgauti pavargusius klientus, patobulindama apsipirkimo patirtį, atidarinėdama patogias mažo formato parduotuves, tobulindama savo internetinę svetainę, didindama internetinių pirkinių efektyvumą ir plėtodama internetinių maisto prekių pasiėmimo paslaugą. Vis dėlto pirkėjai ir investuotojai buvo skeptiški - pirmieji, kad paslauga ir patogumas iš tikrųjų pagerės, o antrieji, kad tokios priemonės gali pradėti augimą. Net 20 mlrd. USD vertės akcijų supirkimas, kurį bendrovė paskelbė 2015 m. Spalio 14 d., Ir kalbėjimas apie racionalizavimą nedaug palaikė jos akcijų kainą, kuri 2015 m. Nukrito beveik 30%. Akcijos pakilo 2016 m. Pabaigoje ir 2017 m. Po to, kai „Walmart“ įsigijo „Jet.com“ 3 milijardų dolerių, tačiau iki šiol 2018 m. Sumažėjo 5%.

2018 m. Vasario 21 d. Akcijomis buvo prekiaujama maždaug 93, 42 USD už akciją, palyginti su maždaug 104 USD iki paskutinio pranešimo apie pelną.

Kaip „Walmart“ pasiekė šią vietą

Nors konvencija diktuoja, kad neįmanoma parašyti apie „Walmart“ nesakant bent ką nors kritiško ar spekuliatyvaus apie įmonės įtaką socialinėms problemoms, AK „Bentonville“, „Juggernaut“, išlieka didžiausia „mama ir pop“ sėkmės istorija. „Walmart“ įkūrė 44 metų prekybininkas, kuris apžvelgė verslo modelį, kuriuo naudojasi svarbiausi šių dienų mažmenininkai - „Woolworth“, „Sears“ - ir nustatė, kad juo negalima pasinaudoti. Skirtingai nuo daugumos tuo metu parduotuvių tinklų operatorių, Samas Waltonas vengė miestų, norėdamas aptarnauti mažus miestelius, o vėliau - didžiulius neišnaudotus priemiesčius. Pirmoji „Walmart“ parduotuvė atidaryta 1962 m. Rogerso mieste Arkties valstijoje, kurioje tuo metu buvo vos 6000 žmonių.

Šiandien supervalentai teka laisvai: 28 šalyse kas savaitę 11 695 parduotuvėse aptarnaujama 260 milijonų žmonių, praėjo keli dešimtmečiai, kai saulė leido „Walmart“ imperijai. 2, 3 mln. Darbuotojų reiškia, kad „Walmart“ įdarbina daug daugiau žmonių nei bet kuri kita privati ​​įmonė Žemėje.

O „Walmart“ kiekvienais metais tampa vis didesnė. Bendrovės skaičiavimais, 2018 finansiniais metais ji papildys 249–279 naujas parduotuves ir klubus. Šis augimas yra dviejų iniciatyvų, taip kritiškų „Walmart“ verslo būdui, rezultatas, kad jie pasiekė originalumo statusą bendrovės literatūroje. Vienas iš jų yra EDLP („Every Day Low Price“), visiems klientams pažįstamas kaip bendrovės šūkis. Kitas, EDLC („Every Day Low Cost“), ne mažiau svarbus ir jo pelningumui.

Walmart „Paslaptis“ sėkmei

Kasdien mažos išlaidos reiškia „Walmart“ dydžio naudojimą, kad sumažėtų tiekėjų išlaidos vienetui. Neperkeliate 485, 9 milijardo dolerių vertės prekių per metus neišleisdami daug pinigų (Walmart atveju - 361 milijardo dolerių). Šis skaičius pasiskirsto nuolat besikeičiančiame tiekėjų sąraše (kai kuriais skaičiavimais jų yra beveik 60 000). Kaip teigia vienas pramonės šaltinis, rezultatas yra „unikali situacija, kai didžiausias pasaulio mažmenininkas sukūrė priklausomų bendrovių pogrupį“. Tai taip pat ne visos mažos įmonės. Daugelis „S&P 500“ komponentų nemažą dalį savo pajamų gauna iš „Walmart“ pardavėjų.

Kalbant apie EDLP, strategija atrodo taip savaime suprantama, kad jos nereikia paminėti. Daugybė žmonių nusipirks vienalytį gerą X už Y kainą, net kai „Walmart“ jį parduos už mažiau. Taip yra todėl, kad dauguma mažmenininkų naudojasi vadinamąja „Hi-Lo“ strategija, kuri apima ne ką sudėtingesnį atvejį, nei daugumos produktų pardavimą už didelę kainą, tuo pačiu laikinai nuleidžiant kitus pirkėjus. „Hi-Lo“ mažmeninės prekybos žingsniai yra paprasti: nustatykite didesnę nei būtina kainą daugumai daiktų, paskirstykite skrajutę, siūlančią laikinai sumažinti kainą kitiems, jei klientai ateina nusipirkti prekių su nuolaida kartu su keliomis didelėmis maržomis. didesnės kainos daiktai, pelnas. Pelnas mažesnis nei „Walmart“, bet vis tiek - pelnas.

EDLP taip pat nėra tiksliai atidžiai saugoma „Walmart“ komercinė paslaptis. Tai viskas, kas atskleista bendrovės metinėse ataskaitose ir tokiu būdu prieinama visiems konkurentams, kurių „Walmart“ dar nepadarė.

Kiekvienas stambus verslas (tiesa, net ir kiekvienas sėkmingas mažas nekilnojamojo turto investuotojas) supranta sverto sąvoką: finansuodami investicijas pasiskolintomis lėšomis tikėdamiesi (arba Walmart atveju beveik įsitikinę), kad pelnas viršys bet kokias palūkanas. Atsižvelgiant į tai, „Walmart“ taip pat naudoja tam tikrą apskaitos koeficientą, kad įvertintų savo efektyvumą. Tai yra veiklos santykis, kuris yra tik veiklos išlaidos, padalytos iš grynųjų pardavimų. Teorija teigia, kad matuojant pirmąjį pagal pastarąjį, jūs taip pat įvertinsite įmonės nelaidumą padidėjusioms tiekėjų sąnaudoms. Kalbant apie „Walmart“ veikimo koeficientus, jie per pastaruosius kelerius metus buvo nepaprastai nuoseklūs. Atvirkščia chronologine tvarka, jie yra 21, 20, 19, 19, 19, 19, 20, 19, 19, 19 ... Na, jūs turite idėją. Palyginkite su konkurentais „Target Corp.“ (TGT), įsikūrusiais Mineapolyje, 2016 m., 19 m., Arba „Menomonee Falls“, Viskonyje, įsikūrusiu Kohl's Corp (KSS), kurių eksploatavimo koeficientas tais pačiais metais buvo 23.

Žingsnis ten, kur konkurentai bijo

„Walmart“ taip pat nėra linkę atšaukti konvencijos. Pasinaudokite „salonų rodymo praktika“. Jei kada nors lankėtės knygyne, jei ką nors sugalvojo, išgalvojo, įvedė į savo išmanųjį telefoną ir rado „Amazon.com, Inc.“ už mažesnę kainą. (AMZN), jūs apsilankėte. Kai kuriems mažmenininkams (pvz., „Circuit City Stores, Inc.“, „Borders Group, Inc.“) salonų demonstravimas pasirodė lemtingas. Kita vertus, „Walmart“ ją apkabina. Vyriausiasis finansininkas Charlesas Holley pateikia tai gaivinančiai paprastai, neturėdamas korporacinės kalbos.

„Kainų skaidrumo era yra čia pat, dabar ir realiu laiku. Mes džiaugiamės, kad „Walmart“ yra internetinių pirkėjų salonas. […] Jei mes siūlome tinkamą asortimentą, mažiausią kainą ir geriausią patirtį, klientai pasirenka „Walmart“ bet kur ir bet kur.

Galbūt didžiausia ir dinamiškiausia pasaulio ekonomika yra JAV, tačiau pelnas, kurį įmonė gali gauti iš 323 milijonų gyventojų, yra tik tiek. „Walmart“ niekada nebijojo sutelkti savo dėmesio už Amerikos sienų, 1991 m. Atidarusi savo pirmąją užsienio parduotuvę Meksike. Nepasitenkindama tuo, kad sustosite, bendrovė nuo to laiko išsišakojo dešimtyje šalių, į kurias dar nėra kreipęsi mažiau ambicingi mažmenininkai, įskaitant Mozambiką, Lesotą ir Ugandą. Karta po pirmojo tarptautinio atidarymo šiandien beveik 25% „Walmart“ pardavimų parduodama ne JAV.

Esmė

Vien dydis negali padaryti įmonės galinga ar pelninga - tiesiog klauskite visų, kurie investavo į „Fannie Mae“ ar „Freddie Mac“. Tačiau dydis kartu su veržlia vadovybe, pasirengusia toliau augti, yra visai kas kita. Būtent tai paskatino „Walmart“ istoriškai augti net labai konkurencingoje pramonėje.