5 patarimai, kaip investuoti į IPO

Pirminis viešas platinimas (IPO) yra pirmas kartas, kai visuomenei siūlomos privačios įmonės akcijos.

„Dotcom“ manijos laikais investuotojai galėjo mesti pinigus į IPO ir būti beveik garantuoti žudiko grąža. Daugelis kompanijų, tokių kaip „VA Linux“ ir „theglobe.com“, patyrė didžiulį pirmosios dienos pelną, tačiau ilgainiui investuotojai nuvylė. Žmonės, kurie turėjo įžvalgų patekti į šias įmones ir iš jų, investuoti atrodė lengvai.

Tačiau jokia investicija nėra tikras dalykas. Netrukus technologijų burbulas sprogo ir IPO rinka normalizavosi. Kitaip tariant, investuotojai nebegalėjo tikėtis dviženklio ir triženklio pelno, kurį jie įgijo ankstyvosiomis IPO dienomis, tiesiog perversdami akcijas.

Iš IPO reikia užsidirbti pinigų, tačiau dėmesys nukrypo nuo greito dolerio į ilgalaikę perspektyvą. Užuot bandę išnaudoti pradinę akcijų atotrūkį, investuotojai yra labiau linkę atidžiai išnagrinėti ilgalaikes perspektyvas.

Pirmiausia, norint patekti į IPO, turėsite surasti įmonę, kuri ruošiasi viešai skelbtis. Tai atliekama ieškant S-1 formų, pateiktų Vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC). Norėdamas dalyvauti IPO, investuotojas privalo užsiregistruoti tarpininkavimo įmonėje. Kai įmonės išleidžia IPO, jos praneša apie brokerių įmones, kurios savo ruožtu praneša investuotojams.

Didžiausias JAV IPO buvo Kinijos interneto bendrovės „Alibaba“ 2014 m. Surinktas 21, 8 milijardo JAV dolerių.

Dauguma tarpininkavimo įmonių reikalauja, kad investuotojai atitiktų tam tikras kvalifikacijas prieš dalyvaudami IPO. Kai kurios maklerio įmonės gali nurodyti, kad IPO gali dalyvauti tik investuotojai, kurių brokerių sąskaitose yra tam tikra pinigų suma arba tam tikras skaičius sandorių. Jei kvalifikuota dalyvauti, įmonė paprastai privers jus prisijungti prie IPO pranešimo paslaugų, kad gautų įspėjimus, kai naujos IPO atitiks jūsų investavimo profilį.

IPO investavimo patarimai

Jei nuspręsite rizikuoti IPO, atsiminkite penkis dalykus:

1. Objektyvus tyrimas yra menka prekė

Nelengva gauti informacijos apie įmones, kurios bus paskelbtos viešai. Skirtingai nuo daugumos viešai parduodamų kompanijų, privačios įmonės paprastai neturi analitikų spiečių, dengiančių juos, bandydamos atskleisti galimus jų šarvų įtrūkimus. Atminkite, kad nors dauguma kompanijų stengiasi visapusiškai atskleisti visą savo prospekte esančią informaciją, vis tiek ją rašo jos, o ne nešališkos trečiosios šalys.

Internete ieškokite informacijos apie įmonę ir jos konkurentus, finansavimą, ankstesnius pranešimus spaudai ir bendrą pramonės būklę. Nors informacijos gali būti nedaug, išmokti kuo daugiau informacijos apie įmonę yra lemiamas žingsnis norint atlikti protingą investiciją. Kita vertus, jūsų tyrimas gali sukelti išvadą, kad įmonės perspektyvos yra perpildytos ir kad geriausia yra neveikti investavimo galimybių.

2. Pasirinkite įmonę, kurioje dirba stiprūs brokeriai

Pabandykite pasirinkti įmonę, kuri turi didelę draudimo sutartį. Mes nesakome, kad didieji investiciniai bankai niekada neviešina viešumos, bet paprastai kokybės makleriai atveria kokybės įmones viešai. Rinkdamiesi mažesnius tarpininkavimo būdus, būkite atsargesni, nes jie gali pasiryžti įsipareigoti bet kuriai įmonei. Pavyzdžiui, „Goldman Sachs“ (GS), remdamasis savo reputacija, gali būti daug išrankesnis už savo pasirašytas bendroves nei „John Q's Investment House“ (išgalvotas draudikas).

Tačiau vienas iš mažesnių brokerių teigiamų aspektų yra tas, kad dėl mažesnio klientų skaičiaus individualiam investuotojui lengviau įsigyti akcijų prieš IPO (nors tai taip pat gali kelti raudoną vėliavą, paminėtą žemiau). Atminkite, kad dauguma didelių brokerių firmų neleis jūsų pirmosioms investicijoms tapti IPO. Vieninteliai individualūs investuotojai, kurie kreipiasi į IPO, yra ilgalaikiai, nusistovėję ir dažnai didelę vertę turintys klientai.

3. Visada perskaitykite prospektą

Mes minėjome, kad nedėkite savo tikėjimo prospekte, tačiau niekada neturėtumėte praleisti jo skaitydami. Tai gali būti sausas skaitymas, tačiau prospekte nurodoma įmonės rizika ir galimybės kartu su siūlomais IPO surinktų pinigų panaudojimais.

Pvz., Jei pinigai bus skirti paskoloms grąžinti ar nuosavybėn pirkti iš steigėjų ar privačių investuotojų, atkreipkite dėmesį! Tai yra blogas ženklas, jei įmonė negali sau leisti grąžinti paskolų neišleisdama akcijų. Pinigai, skirti moksliniams tyrimams, rinkodarai ar plėtrai į naujas rinkas, parodo geresnį vaizdą.

Daugelis kompanijų sužinojo, kad pernelyg daug žadantys ir nepakankamai pristatantys atvejai yra klaidos, kurias dažnai daro tie, kurie siekia sėkmės rinkoje. Todėl vienas didžiausių prospekto skaitymo dalykų yra pernelyg optimistiškos ateities pajamų perspektyvos; tai reiškia, kad atidžiai reikia perskaityti numatomus apskaitos duomenis.

Visada galite paprašyti brokerio, kad bendrovė būtų vieša.

4. Būkite atsargūs

Skepticizmas yra teigiama savybė auginti IPO rinkoje. Kaip minėjome anksčiau, su IPO visada yra daug netikrumo, daugiausia dėl turimos informacijos stokos. Todėl visada turėtumėte kreiptis į IPO atsargiai.

Jei jūsų brokeris rekomenduoja IPO, turėtumėte būti atsargūs. Tai yra akivaizdus požymis, kad dauguma institucijų ir pinigų tvarkytojų maloniai perdavė platintojų bandymus parduoti jiems akcijas. Šioje situacijoje atskiri investuotojai greičiausiai gauna pagrindinį pagrindą - likusius pinigus, kurių nenorėjo „dideli pinigai“. Jei jūsų brokeris smarkiai keičia akcijas, greičiausiai priežastis yra didelis šių turimų akcijų skaičius.

Tai iškelia svarbų dalyką: Net jei radote viešai skelbiamą įmonę, kuri, jūsų manymu, yra verta investicija, greičiausiai negalėsite įsigyti akcijų. Brokeriai turi įprotį taupyti savo IPO asignavimus privilegijuotiems klientams; nebent esate aukštaūgis, yra tikimybė, kad negalėsite patekti.

Net jei esate susikoncentravę ilgalaikėje perspektyvoje, rasti gerą IPO yra sunku, nes IPO turi daug unikalių pavojų, dėl kurių jie skiriasi nuo vidutinių akcijų.

5. Apsvarstykite galimybę laukti, kol pasibaigs užrakto laikotarpis

Atsisakymo laikotarpis yra teisiškai įpareigojanti sutartis (nuo trijų iki 24 mėnesių) tarp draudikų ir bendrovės viešai neatskleistų akcijų, draudžiančių jiems tam tikrą laiką parduoti bet kokias akcijų dalis.

Paimkime, pavyzdžiui, Jimą Cramerį, žinomą iš „TheStreet“ (anksčiau - TheStreet.com) ir CNBC programą „Mad Money“. „TheStreet.com“ akcijų kainos aukštyje jo (vien tik „TheStreet.com“ akcijų) vertas popierius buvo keliolika milijonų dolerių. Tačiau Crameris, būdamas nuovokus Volstryto veterinarijos gydytojas, žinojo, kad atsargos yra pernelyg brangios ir netrukus sumažės kartu su asmeniniais turtais. Kadangi tai atsitiko uždarymo laikotarpiu, net jei Crameris norėjo parduoti, tai buvo teisiškai uždrausta tai daryti. Pasibaigus draudimui, anksčiau apribotoms šalims leidžiama parduoti savo atsargas.

Esmė ta, kad laukimas, kol viešai neatskleista informacija parduos savo akcijas, nėra bloga strategija, nes jei jie ir toliau laikys akcijas pasibaigus uždarymo laikotarpiui, tai gali būti požymis, kad įmonė turi šviesią ir tvarią ateitį. Atsiskaitymo laikotarpiu nėra galimybės pasakyti, ar viešai neatskleista informacija mielai imtųsi neatidėliotinų akcijų kainos.

Prieš imdamiesi ryžto, leiskite rinkai įsibėgėti. Gera įmonė ir toliau bus gera įmonė ir verta investicijų, net pasibaigus uždarymo laikotarpiui.

Esmė

Jokiu būdu nesiūlome vengti visų IPO. Kai kurie investuotojai, nusipirkę akcijų už IPO kainą, nagrinėjamos bendrovės buvo gerai apdovanoti. Kiekvieną mėnesį sėkmingos įmonės eina į viešumą, tačiau sudėtinga atsijoti prie informacijos šaltinio ir surasti potencialias investicijas. Tiesiog atminkite, kad kai kalbama apie IPO rinką, skeptiškas ir informuotas investuotojas gali atlikti daug geriau nei tas, kurio nėra.