Ko tikėtis iš CFA III lygio egzamino

CFA III lygio egzaminas yra paskutinis iš trijų egzaminų, kuriuos vykdo CFA institutas, serijoje. Kartu su ne mažiau kaip 48 mėnesių atitinkama darbo patirtimi sėkmingai užbaigus galutinį lygį, tampa narystė chartijoje. Pirmuosius du lygius sukūrė pagrindinės finansinės žinios, supratimas apie investicijų vertinimą ir jų taikymas, tačiau CFA III lygio egzaminas sutelktas į portfelio valdymą ir turto planavimą.

Ko tikėtis iš CFA III lygio egzamino

Egzamino struktūra

Egzamino, kuris siūlomas tik birželį, formatas yra klausimų rinkinys (panašus į II lygį) ir esė. Kaip ir kiti egzaminai, III lygio egzaminas taip pat laikomas dviem dalimis: ryto ir popietės. Rytinėje sesijoje yra nuo 10 iki 15 esė tipo klausimų. Kiekvienas klausimas susideda iš kelių dalių, tokių kaip A, B, C ir kt., Kurios padeda organizuoti atsakymą į šabloną. Šie klausimai gali pateikti jums situaciją ir paprašyti jūsų sukurti savo rekomendaciją ar sprendimą. Popietinėje sesijoje bus 10 punktų rinkinių. Kiekvieną elementų rinkinį sudaro bylos aprašymas, po kurio pateikiami šeši atsakymų su atsakymų variantais klausimai. Egzaminas įvertinamas 360 taškų, tai atitinka vieną tašką per minutę.

Egzamino programa

Kaip minėta anksčiau, daugiausia dėmesio skiriama portfelio valdymui ir turto planavimui, tačiau taip pat nagrinėjamos septynios temos, suskirstytos į kitas dvi sritis, būtent etinius ir profesinius standartus bei turto klases. Ši lentelė pateikia šių temų svorį ir plačias egzamino sritis:

Kaip matyti iš lentelės, etikos ir profesiniai standartai įgyja tiek pat svarbos, kaip ir kituose egzamino lygiuose. Investicinės priemonės nėra testuojamos atskirai, išskyrus ekonomiką, kuri yra portfelio valdymo ir turto planavimo skyriaus III lygio dalis. Didžioji egzamino dalis yra susijusi su portfelio valdymu ir turto klasėmis portfelio kontekste.

Standartai

III lygio standartai pirmiausia susideda iš Etikos kodekso ir Visuotinių investavimo rezultatų standartų (GIPS). Standartai sudaro 10% (ty 36) iš 360 galimų taškų. Etikos kodekso skyrius greičiausiai bus popietės sesijos metu nustatytas punktas. Tačiau GIPS galėtų būti išbandytas arba kaip esminis klausimas rytinėje sesijoje, arba kaip popietinės sesijos klausimas.

Turto klasės

Egzamino metu tikrinamos jūsų žinios apie visas pagrindines turto klases, įskaitant alternatyvias investicijas, išvestines finansines priemones, nuosavybės vertybinius popierius ir fiksuotų pajamų investicijas. Tačiau dabar daugiausia dėmesio skiriama šių investicijų portfelio valdymo aspektams. Pavyzdžiui, visa sesija yra skirta aktyvių ir pasyvių fiksuotų pajamų portfelių valdymui, apimanti investavimo tikslus, palyginamąją analizę, grąžos analizę, portfelio imunizacijos strategijas, santykinės vertės analizę ir pan. Programa taip pat apima strategijas, naudojamas tarptautinėse ir kylančiose rinkose, ir tai, kaip išvestinės priemonės naudojamos valdyti palūkanų normos ir kredito riziką fiksuotų pajamų portfeliuose.

Antroji turto klasė yra nuosavybės vertybiniai popieriai, kurie yra pagrindinė daugelio investicinių portfelių dalis ir labai svarbūs portfelio sėkmei. Čia aptariama akcijų investavimo strategija, akcijų fondų valdytojų ir akcijų indeksų vertinimas. Programoje taip pat aptariamos įmonių valdymo problemos, susijusios su vadovų ir akcininkų konfliktais, kurie mažina vertę ir daro tiesioginį poveikį akcijų portfelio valdytojams. Galiausiai yra diskusija apie portfelių matavimą ir valdymą tarptautinėse ir kylančiose rinkose.

Skyriuje apie alternatyvias investicijas pirmiausia aptariamos alternatyvios investavimo klasės ir tai, kaip išvestinės priemonės, tokios kaip apsikeitimo sandoriai, ateities sandoriai ir išankstiniai sandoriai, yra naudojamos valdant kai kurias alternatyvias investicijas.

Portfelio valdymas ir turto planavimas

Tai sudaro didžiausią egzamino dalį ir sudarys mažiausiai 180 balų iš 360 galimų balų. Portfelio valdymo koncepcijos dominuos tiek ryte, tiek po pietų. Mokymo programa yra labai išsami ir joje pateikiamos naujos sąvokos, pavyzdžiui, elgesio finansai, kurie sudaro finansinių sprendimų priėmimo pagrindą. Taip pat aptariamos rizikos valdymo sąvokos, apimančios rizikos įvertinimo ir valdymo įrankius bei metodus. Be šių dalykų, jūs tikriausiai būsite tikrinami dėl klausimų, susijusių su asmens ir instituciniu turtu.

Sąvokų, kurias galima išbandyti, skaičius yra ribotas, tačiau yra svarbios. Viena iš tokių svarbių koncepcijų yra Investicijų politikos ataskaita ir jos komponentai, kurią labai sunku išbandyti. Ekonomika, kuri buvo I ir II lygio investavimo priemonių dalis, yra įtraukta į portfelio valdymą egzamine. Kitos svarbios sąvokos yra institucinių investuotojų portfelių valdymas, turto paskirstymas, rizikos valdymo programos ir portfelio veiklos įvertinimas.

Portfelio valdymo skyriuje CFA institutas nepateikia patarimų, kurios temos yra svarbesnės. Tačiau joje pateikiami ankstesnių metų esė klausimai, kurie gali būti labai naudingi praktikuojant ir kuriant jūsų egzamino strategiją.

Išbandykite mūsų CFA 3 lygio viktoriną

Pradėkite praktikos egzaminą

Informacija apie egzaminą

Laiko apribojimas: 6 valandos
Kaina : skiriasi
Klausimų skaičius : 10–15 kelių dalių esė / struktūruotas atsakymas
Pravažiavimo balas: skiriasi kiekvienais metais
Leidžiamosios normos: nuo 2018 m. Birželio mėn. 56 proc.
Formatas : esė klausimai
Būtinos sąlygos : išlaikyti CFA I ir II lygio egzaminus ir gauti JAV bakalauro laipsnį arba lygiavertį pažymį.
Pagrindiniai reikalavimai : Jei norite sėkmingai būti baigę 3 lygį, turite būti paskirtas CFA chartijos turėtoju, turite turėti bent ketverių metų patirtį susijusioje srityje.
Egzamino data (-os) : Birželis
Egzamino rezultatai : Paprastai pateikiami per 90 dienų. III lygio egzaminas įvertinamas ranka.
Oficialus egzamino internetinis puslapis e: CFAInstitute.org

Esmė

III lygio egzaminas laikomas vienu griežčiausių CFA egzaminų, nes daugelis klausimų užduodami esė formatu. Sėkmės raktas yra praktikuoti kuo daugiau esė tipo klausimų ir įsisavinti specialiai su portfelio valdymu susijusias temas, kurios yra šio egzamino pagrindas.