Zomma
Zomma yra laipsnio, iki kurio darinio gama yra jautri numanomo nepastovumo pokyčiams, matas. Jis taip pat vadinamas DgammaDvol.
Tai yra dalis matavimų, naudojamų vertinant išvestinės priemonės kainos jautrumą įvairiems veiksniams, tokiems kaip palūkanų normos pokyčiai, kintamumas arba išvestinės priemonės pagrindinio turto neatidėliotinoji kaina. Šie matavimai paprastai vadinami „graikais“, nes jie žymimi graikų simboliais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Zomma yra gama jautrumo numanomo nepastovumo pokyčiams matas.
- Tai yra vienas iš vadinamųjų graikų, naudojamų valdant išvestinių priemonių riziką, dažniausiai opcionų prekybos kontekste.
- Zomma yra labai abstrakti sąvoka, kurią galima suprasti tik ryšium su kitais matavimais.
Zommos supratimas
Tiems, kurie nėra patyrę darinių žargono, suprasti zommą gali būti gana sunku. Taip yra todėl, kad zommą galima apibrėžti tik atsižvelgiant į dvi kitas abstrakčias sąvokas: gama ir delta. Todėl norint suprasti „tikrojo pasaulio“ zommos reikšmę, reikia suprasti ir gamą bei deltą.
Turėdami tai omenyje, galime pradėti teigdami, kad zomma yra trečiosios eilės darinys. Tai reiškia, kad zomma matuoja antros eilės darinio, konkrečiai gama, pokytį. Gama savo ruožtu matuoja delta jautrumą pagrindinio turto kainos pokyčiams. Galiausiai delta matuoja pagrindinio turto ir išvestinio produkto pokyčių jautrumą.
Išvestiniai prekybininkai ir portfelio valdytojai dažnai naudoja „zomma“, kad nustatytų gama apdrausto portfelio efektyvumą. Šiame kontekste „zomma“ išmatuotų šio portfelio kintamumo ir (arba) pagrindinio turto svyravimus.
Gama apsidraudimas
Gama apsidraudimas yra apsidraudimo strategija, naudojama pasirinkimo sandoriams ar kitiems išvestiniams produktams. Iš esmės delta apsidraudimo strategijos vartotojas siekia apsisaugoti nuo rizikos, kad išvestinės priemonės kaina bus atsieta nuo jos pagrindinio turto kainos. „Zomma“ yra svarbus matas šiame kontekste.
Realusis Zommos pavyzdys
Išvestinių finansinių priemonių portfeliai gali turėti labai dinamišką rizikos profilį. Pavyzdžiui, jų rizika gali kisti atsižvelgiant į tokius veiksnius kaip pagrindinio turto kainų svyravimai, palūkanų normos pokyčiai ar numanomo nepastovumo koregavimai.
Siekdami sekti šį nuolat kintantį rizikos profilį, išvestinių priemonių prekybininkai naudoja įvairius matavimus. Pvz., Delta yra pelno ar nuostolių, atsirandančių padidėjus ar sumažėjus pagrindinio turto kainoms, matavimas. Tačiau net ši iš pažiūros tiesi koncepcija yra labiau niuansuota, nei atrodo. Taip yra todėl, kad ryšys tarp delta ir pagrindinio turto kainų pokyčių nėra tiesinis. Taip gaunamas antras matas, gama, kuris seka delta jautrumą tiems kainų pokyčiams. Šia prasme delta yra pirmosios eilės matavimas, o gama - antros eilės matavimas.
Galiausiai „Zomma“ išmatuoja gama pokyčio greitį, atsižvelgiant į numanomo nepastovumo pokyčius. Pavyzdžiui, jei opcijos pozicijos zomma = 1, 00, nepastovumo padidėjimas 1% taip pat padidins gama 1 vienetu, o tai, savo ruožtu, padidins deltą tokiu dydžiu, kurį suteikia naujoji gama. Jei zomma absoliučiais skaičiais yra aukšta (teigiama arba neigiama), tai parodys, kad maži nepastovumo pokyčiai gali sukelti didelių krypčių rizikos pokyčių, kai kinta bazinė kaina.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.