„Alibaba IPO“: Kodėl sąrašas JAV?

Ar jis tikslus, ar ne, Alibaba (BABA) iš pradžių buvo apibūdinamas kaip Kinijos atsakymas „Amazon“ (AMZN). Panašu, kad „Alibaba“ augins tiek teikiamų paslaugų asortimentą, tiek, svarbiausia, pelną, kurį ji gali suteikti savo naujiems akcininkams - po NYSE IPO. Šiame straipsnyje apžvelgsime klausimą, kodėl tas IPO ir kitų užsienio bendrovių IPO vyksta per JAV biržas.

Kontrolė

Nors tai toli gražu nėra įrodyta, geriausia hipotezė, kodėl „Alibaba“ pradėjo veiklą JAV, yra ta, kad ji leido įkūrėjui Jackui Ma išlaikyti įmonės kontrolę. „Alibaba“ iki IPO sudaryta struktūra leido „Ma“ ir vienam iš įkūrėjų Josepho Tsai išlaikyti bendrovės kontrolę, nepaisant to, kad ji neturi reikšmingos procentinės dalies akcijų. Ma pranešta, kad pirmasis biržų pasirinkimas, Honkongas, gąsdina kontrolės metodais, kurie nėra pagrįsti akcijų kontroliniu akcijų paketu. Tačiau NYSE ir apskritai JAV leidžia bendrovėms naudoti akcijų klases, kad būtų išlaikyta viešai parduodamų bendrovių kontrolė. Net ir užsienio kompanijos, kurios planuoja turėti didžiąją dalį akcijų, akcijų klasės struktūra suteikia galimybę padidinti kapitalą, neperduodant jokios reikšmingos galios naujiems akcininkams.

Reputacija

Būti biržoje įtraukta į NYSE biržos bendrovę yra prestižo elementas, tačiau įtraukimas į Jungtines Valstijas yra ir labai praktinis pranašumas. JAV viešai prekiaujančios įmonės yra kontroliuojamos SEC. Nors tai dažnai reiškia naujus procesus ir didesnį šuoliuojančių užsienio kompanijų dokumentų tvarkymą, tai atsiperka, nes investuotojai padidėjusį patikrinimą ir skaidrumą mato kaip pliusą ilgalaikėje perspektyvoje.

Jei įmonė yra įtraukta į JAV prekybos sąrašą, ji turi numanomą SEC patvirtinimo antspaudą, kol reguliavimo institucija atskleis tam tikrą problemą. Dėl to investuotojai labiau pasitiki skaitydami finansus ir investuodami. Ar tai visiškai pateisinama, yra kitas klausimas, tačiau viso pasaulio investuotojai dešimtmečiais investuoja į JAV akcijas. „Alibaba“ pasinaudos tuo pasitikėjimu, kad dar aiškiau pozicionuotųsi kaip pagrindinis „Amazon“ konkurentas. JAV dolerių įtraukimas leis investuotojams, ieškantiems internetinių rinkų, dar lengviau pasirinkti Alibaba augimo istoriją, palyginti su „Amazon“.

Judesių amplitudė

JAV įtraukimas į apyvartą taip pat leis „Alibaba“ šiek tiek daugiau judėti, kai kalbama apie įmonių susijungimus ir įsigijimus. Turėdami JAV dolerių akcijų JAV biržoje, supaprastins kai kuriuos būsimus JAV įmonių įsigijimus ir sumažins tikrinimą, su kuriuo šie sandoriai galėjo susidurti kitaip. Kai JAV kotiruojama įmonė nori nusipirkti kitą JAV biržoje prekiaujančią bendrovę, žmonės linkę to nepastebėti. Tai ne visada būna tuo atveju, kai užsienio biržoje kotiruojama įmonė teikia pasiūlymą JAV firmai.

Esmė

Panašu, kad sutariama, jog Alibaba pasirinko JAV išlaikyti įmonės kontrolę. Nepaisant to, JAV įtraukimas į apyvartą taip pat skatina įmonės reputaciją ir suteikia M&A veiklos pranašumą. Turbūt įdomiausias dalykas, susijęs su „Alibaba“ IPO, nėra tas, kad jis įtrauktas į JAV sąrašą, bet kad jis įtrauktas į NYSE, o ne į NASDAQ - tradiciškesnius interneto bendrovių namus. Bet kokiu atveju, JAV biržos niekada neišstums užsienio bendrovių, kurios nori įtraukti į sąrašą, nes pinigai uždirbti biržoms ir investiciniams bankams. Jūsų namų adresas neturi tiek reikšmės, kai atnešate pinigų išleisti, todėl „Alibaba“ nebus paskutinė užsienio įmonė, įtraukta į sąrašą galimybių zonoje.