Įvadas į nusidėvėjimą

Svarbu išanalizuoti, kaip įmonės naudojasi nusidėvėjimu, kuris gali sudaryti didelę išlaidų dalį įmonės pelno (nuostolių) ataskaitoje ir kuris gali turėti įtakos investicinės galimybės vertei per trumpą laiką. Nors yra taisyklių, reglamentuojančių nusidėvėjimo sąnaudas, vadovybei vis dar yra daug laisvės, norint priimti kūrybingus apskaitos sprendimus, kurie gali suklaidinti investuotojus. Verta atidžiai išnagrinėti nusidėvėjimą.

Įmonės linkusios sunkiai dirbti, kad įsitikintų, jog jų pagrindai gerai atrodo investuotojams ir analitikams. Taigi labai svarbu tinkamai įvertinti, kai skaičiuojami finansinėse ataskaitose pateikti skaičiai. Neužtenka paprasčiausiai žinoti, ar, tarkime, bendrovės pelnas, tenkantis vienai akcijai, yra nuostabus, ar maža buhalterinė vertė. Investuotojai turi žinoti apie prielaidas ir apskaitos metodus, pagal kuriuos gaunami šie skaičiai.

Norėdami daugiau sužinoti, skaitykite mūsų vadovėlį: Pagrindinės analizės įvadas

Kas yra nusidėvėjimas?

Nusidėvėjimas yra apskaitos procesas, kurio metu įmonė paskirsto turto savikainą per visą jo naudingo tarnavimo laiką. Kitaip tariant, jis fiksuoja, kaip laikui bėgant turto vertė mažėja. Kiekvieną kartą, kai įmonė parengia savo finansinę atskaitomybę, ji apskaito nusidėvėjimo sąnaudas, kad dalį pastatų, mašinų ar įrangos, kurias ji įsigijo, išlaidų dalį paskirstyti einamaisiais finansiniais metais. Nusidėvėjimas įrašomas į sąnaudas pradinei turto kainai paskirstyti per jo naudingo tarnavimo laiką. Nematerialiajam turtui, tokiam kaip prekės ženklai ir intelektinė nuosavybė, šis išlaidų paskirstymo procesas laikui bėgant vadinamas amortizacija. Gamtiniams ištekliams, tokiems kaip mineralai, mediena ir naftos atsargos, tai vadinama išeikvojimu. ( Norėdami sužinoti apie finansinės atskaitomybės skaitymą, skaitykite, ką turite žinoti apie finansinę atskaitomybę .)

Nusidėvėjimas

Prielaidos

Kompanijos vadovybė turi kritines prielaidas dėl nusidėvėjimo sąnaudų. Vadovybė kreipiasi dėl šių dalykų:

• Nusidėvėjimo metodas ir norma
• Turto naudingo tarnavimo laikas
• Turto laužo vertė

Skaičiavimo pasirinkimai

Priklausomai nuo jų pageidavimų, įmonės gali laisvai pasirinkti iš kelių metodų nusidėvėjimo sąnaudoms apskaičiuoti. Norėdami, kad viskas būtų paprasta, apibendrinsime tik du labiausiai paplitusius metodus:

• Tiesinis metodas - tai apskaičiuoja įvertintą turto atpirkimo vertę jo naudojimo pabaigoje ir atima jį iš pradinės savikainos. Šis rezultatas tada padalijamas iš vadovybės įvertinto turto naudingų metų skaičiaus. Kiekvienais metais įmonė patiria tą patį nusidėvėjimo dydį. Štai tiesinio metodo formulė: Tiesinis nusidėvėjimas = (pradinės turto sąnaudos - laužo vertė) / numatomas turto tarnavimo laikas
• Pagreitinti metodai - šie metodai nurašo nusidėvėjimą greičiau nei tiesinis metodas. Paprastai tai siekiama sumažinti apmokestinamąsias pajamas. Populiarus metodas yra „dvigubai mažėjantis balansas“, kuris iš esmės dvigubai padidina tiesinio metodo nusidėvėjimo normą: Dvigubas mažėjantis nusidėvėjimas = 2 x (pradinės turto sąnaudos - laužo vertė / numatomas turto naudojimo laikas).

Skaičiavimo pasirinkimo poveikis

Jūs, kaip investuotojas, turite žinoti, kaip nusidėvėjimo metodo pasirinkimas trumpalaikiu laikotarpiu daro įtaką pelno (nuostolių) ataskaitai ir balansui.

Štai pavyzdys. Tarkime, kad „Tricky Company“ įsigijo naują IT sistemą už 2 milijonus dolerių. Trickis apskaičiavo, kad sistemos laužo vertė siekia 500 000 USD ir kad ji truks 15 metų. Taikant tiesinį nusidėvėjimo metodą, Tricky nusidėvėjimo sąnaudos pirmaisiais metais nuo IT sistemos pirkimo apskaičiuojamos taip:

(2 000 000– 500 000 USD) 15 = 100 000 USD \ frac {(\ 2 000 000– 500 000 USD)} {15} = \ 100 00015 USD (2 000 000– 500 000 USD) = 100 000 USD

Pagal pagreitintą dvigubai mažėjantį nusidėvėjimą, „Tricky“ nusidėvėjimo išlaidos pirmaisiais metais po IT sistemos pirkimo bus šios:

2 × tiesios tiesės kursas = 2 × ((2 000 000– 500 000 USD) 15) 2 × tiesios linijos kursas = 200 000 USD \ pradėti {suderinta} 2 \ kartus \ tekstas {tiesinės linijos kursas} ir = 2 \ kartų \ kairė (\ frac { (\ 2 000 000 - \ 500 000 USD)} {15} \ dešinėje) \\ 2 \ kartų \ tekstas {tiesinės linijos kursas} & = \ 200 000 USD \ \ \ pabaiga {išlyginta} 2 × tiesios linijos norma2 × tiesios linijos norma = 2 × (15 (2 000 000– 500 000 USD)) = 200 000 USD

Taigi, skaičiai rodo, kad jei Tricky naudos tiesioginį metodą, pirmaisiais turto gyvavimo metais pelno (nuostolių) ataskaitoje nusidėvėjimo išlaidos bus žymiai mažesnės (100 000 USD, o ne 200 000 USD, kuriuos suteikė pagreitėjęs nusidėvėjimo grafikas).

Tai reiškia, kad turi įtakos pajamoms. Jei „Tricky“ nori sumažinti sąnaudas ir padidinti pelną vienai akcijai, jis pasirinks tiesioginį metodą, kuris padidins savo esmę.

Daugybė investuotojų mano, kad apskaitinė vertė arba grynoji turto vertė (GAV) siūlo palyginti tikslią ir nešališką vertinimo metriką. Bet vėlgi, būkite atsargūs. Vadovybės pasirinktas nusidėvėjimo metodas taip pat gali smarkiai paveikti balansinę vertę: nustatyti „Tricky“ grynąją vertę reiškia, kad visi turto balansiniai išorės įsipareigojimai bus atimti iš viso turto - įvertinus nusidėvėjimą. Todėl grynųjų aktyvų vertė nesumažėja taip greitai, kad tiesinis nusidėvėjimas suteikia „Tricky“ didesnę apskaitinę vertę nei ta, kurią suteiktų spartesnė norma. (Sužinokite daugiau apie šiuos nusidėvėjimo metodus skiltyje „ Nusidėvėjimas: Tiesi linija ir dvigubai mažėjanti“ .)

Prielaidų poveikis

Tricky pasirinko stebėtinai ilgą savo IT sistemos turto tarnavimo laiką - 15 metų. Informacinės technologijos paprastai pasensta gana greitai, todėl dauguma kompanijų nuvertina informacines technologijas per trumpesnį laikotarpį, tarkime, nuo penkerių iki aštuonerių metų.

Tada iškyla laužo vertės klausimas, kurį pasirinko Trickis. Sunku patikėti, kad naudota penkerių metų senumo sistema atneš ketvirtadalį savo pradinės vertės. Bet galbūt galime pamatyti Trickio sprendimo priežastį: Kuo ilgesnis turto naudingo tarnavimo laikas ir kuo didesnė laužo vertė, tuo mažesnis jo nusidėvėjimas per visą jo gyvavimo laiką. O mažesnis nusidėvėjimas padidina nurodytas pajamas ir padidina apskaitinę vertę. Tricky prielaidos, nors ir abejotinos, pagerins jos pagrindų išvaizdą. (Norėdami pereiti į kitą analizės lygį, apsilankykite mūsų išplėstinės finansinės atskaitomybės analizės vadove .)

Esmė

Atidžiau įvertinę nuvertėjimą, investuotojai turėtų priminti, kad pelnas, tenkantis vienai akcijai, ir apskaitinė vertė tam tikrais atvejais gali padidėti ne tik dėl tušinuko. Pajamos ir grynoji turto vertė, padidinta pasirinkus nusidėvėjimo prielaidas, neturi nieko bendra su pagerėjusiais verslo rezultatais, o tai, savo ruožtu, nereiškia stiprių ilgalaikių pagrindų.