Turto švaistymas

Kas yra tuštintis turtas?

Negyvas turtas yra daiktas, kurio gyvenimo trukmė yra ribota ir, laikui bėgant, vertė negrįžtamai mažėja. Toks ilgalaikis turtas galėtų būti transporto priemonės ir mašinos. Tačiau finansų rinkose terminas reiškia opcionų sutartis, nes po pirkimo jie nuolat praranda laiko vertę.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Ilgai eikvojančio turto vertė laikui bėgant mažėja.
• Transporto priemonės ir mašinos yra ilgalaikio turto, kuris švaisto turtą, pavyzdžiai.
• Sutartys, naftos gręžinys ar anglies kasykla yra kiti turto iššvaistymo pavyzdžiai.
• Finansų rinkose pasirinkimo sandoriai yra švaistomas turtas, nes pasibaigus jų galiojimo laikui jų vertė nuolat mažėja iki nulio.

Suprasti netekusį turtą

Kalbant apie investavimą, pasirinkimo galimybės yra labiausiai paplitęs turto iššvaistymo būdas. Opciono vertę sudaro du komponentai: laiko vertė ir vidinė vertė. Artėjant opciono galiojimo laikui, pasirinkimo laiko vertė pamažu mažėja iki nulio. Pasibaigus jo galiojimo laikui, pasirinkimo sandoris yra vertas tik jo vidinės vertės. Jei tai pinigai, jo vertė yra skirtumas tarp įspėjimo kainos ir pagrindinio turto kainos. Jei pinigų nėra, jie netenka galios.

Panašiu būdu kitos išvestinių finansinių priemonių sutartys, tokios kaip ateities sandoriai, turi eikvojantį komponentą. Artėjant ateities sandorių galiojimo laikui, sumažėja priemokų ar nuolaidų momentinei rinkai suma. Tačiau ateities sandorių vertė artėja prie dabartinės vertės, taigi griežtąja prasme tai nėra švaistomas turtas. Tik priemokos ar nuolaidos švaistomos, nes ateities sandoriai vis tiek yra verti pasibaigus jų galiojimo laikui, skirtingai nei galimybė įsigyti pinigų, pasibaigus jų galiojimo laikui.

Investuotojai turėtų žinoti, kiek laiko liko bet kuriai išvestinei finansinei įrangai, bet ypač pasirinkimo sandoriams. Todėl pasirinkimo strategijos paprastai būna trumpalaikės ir dažniausiai pasibaigia per vienerius metus. Yra ilgesnės trukmės pasirinkimo sandoriai, vadinami ilgalaikiais akcijų numatymo vertybiniais popieriais (LEAPS), kurių galiojimo laikas baigiasi per vienerius metus ar ilgiau.

Pasirinkimo sandorių prekybininkai taip pat gali parašyti pasirinkimo sandorius, kad pasinaudotų laiko vertės mažėjimu. Opcionų rašytojai ar pardavėjai surenka pinigus, kai surašo sutartį, ir jie turi pasilikti visą sumą, vadinamą priemoka, jei pasirinkimo sandoris pasibaigia bevertis. Opcionų pirkėjas, priešingai, praranda premiją, jei opcionas pasibaigia bevertis.

Bet kuris prekybininkas, atlikdamas kryptinį lažybą dėl pagrindinio turto, nusipirkdamas opcionus, vis tiek gali prarasti pinigus, jei pagrindiniai instrumentai greitai nejuda norima linkme. Pvz., Bulių prekybininkas perka pirkimo pasirinkimo sandorį, kurio pardavimo kaina yra 55 USD, kai dabartinė pagrindinių akcijų kaina yra 50 USD. Prekybininkas uždirbs pinigų, jei atsargos pakils virš 55, pridėjus sumokėtą priemoką, tačiau jis privalo tai padaryti prieš pasibaigiant pasirinkimo sandoriui.

Jei akcijos juda iki 54 USD, prekybininkas teisingai nurodė judėjimo kryptį, tačiau vis tiek prarado pinigus. Jei pasirinkimo sandoris kainuoja 2 USD, net jei akcijų kaina pakyla iki 56 USD, prekybininkas vis tiek praranda pinigus, nors kaina pakilo aukščiau standartinės kainos (55 USD). Jie sumokėjo 2 USD už pasirinkimo sandorį, todėl norint gauti pelną, atsargos turi pakilti virš 57 USD (55 USD + 2 USD).

Kitas švaistymo turtas

Užsienio finansų rinkose bet koks turtas, kurio vertė laikui bėgant mažėja, yra švaistomas turtas. Pavyzdžiui, verslo tikslais naudojamo sunkvežimio vertė laikui bėgant sumažės. Buhalteriai bando apskaičiuoti sumažėjimo dydį, sudarydami nusidėvėjimo grafiką, todėl pripažindami vertės sumažėjimą kiekvienais metais.

Nors dauguma transporto priemonių ir mašinų eikvoja turtą, yra keletas išimčių. Pavyzdžiui, retas automobilis ilgainiui gali tapti vertingesnis, nes jis tampa kolekcionuojamu. Beje, vertė dažnai iš pradžių krenta, tačiau per ilgą laiką automobilis vėl tampa vertingesnis, jei jis yra gerai prižiūrimas. Paprastai transporto priemonės eikvoja turtą, kurio vertė palaipsniui mažėja, kol jie yra verti tik metalo laužo / dalių.

Terminuotas gyvybės draudimo polisas pasibaigia ir todėl neteks galios. Taip pat ir paslaugų sutartis remonto ar kitoms priežiūros paslaugoms, nes turėtojas sumoka iš anksto, o sutartis galioja tik tam tikrą laiką. Pasibaigus sutarčiai, sutarties vertė buvo išnaudota ir jos nebeliko.

Galiausiai natūralių išteklių, tokių kaip anglių kasyklos ar naftos gręžiniai, eksploatavimo laikas yra ribotas, todėl jų vertė sumažės, kai ištekliai bus išgaunami, o likęs tiekimas išeikvotas. Savininkas apskaičiuoja išeikvojimo normą, kad pasiektų numatomą tarnavimo laiką.

Negalvojančio turto pasirinkimo pavyzdys

Tarkime, kad prekybininkas perka pasirinkimo sandorį pagal SPDR aukso akcijas (GLD). Patikėjimo fondas šiuo metu prekiauja 127 USD, todėl jie perka skambinimo grynaisiais pasirinkimo sandorį su 127 USD įspėjimu.

Ši parinktis neturi vidinės vertės, nes ji yra ne pinigai, o pinigai. Todėl priemoka atspindi pasirinkimo laiko vertę. Pasirinkimo sandorio, kurio galiojimo laikas baigsis po dviejų mėnesių, įmoka yra 2, 55 USD. Pasirinkimo sandoris kainuoja 255 USD, nes pasirinkimo sandorio sutartis sudaroma už 100 akcijų (2, 55 USD x 100 akcijų).

Kad skambučio pirkėjas užsidirbtų pinigų, GLD kaina turės pakilti aukščiau 129, 55 USD (127 USD + 2, 55 USD). Tai yra lūžio taškas.

Jei pasibaigus galiojimo laikui GLD kaina yra mažesnė nei 127 USD, pasirinkimo sandoris nebegalioja ir prekybininkas praranda 255 USD. Kita vertus, pasirinkimo sandorio sudarytojas uždirba 255 USD. Rašytojas užfiksavo pasirinkimo laiko vertę ar iššvaistytą turto dalį, o pirkėjas jos prarado.

Jei pasibaigus pasirinkimo sandorio galiojimo laikui GLD kaina yra didesnė nei 127 USD, yra galimybė gauti pelną. Jei GLD prekiauja 128 USD, nors GLD yra didesnė už streiko kainą, pirkėjas vis tiek praras pinigus. Jie uždirba 1 USD, tačiau pasirinkimo sandoris kainuoja 2, 55 USD, taigi jie vis dar nesiekia 1, 55 USD arba 155 USD, o tai yra pasirinkimo sandorio sudarytojo pelnas.

Jei pasibaigus galiojimo laikui GLD kaina yra didesnė nei 129, 55 USD, tarkime, 132 USD, tada pirkėjas pasirinks pakankamai, kad padengtų laiko vertės sąnaudas. Pirkėjo pelnas yra 2, 45 USD (132 USD - 129, 55 USD) arba 245 USD už sutartį. Rašytojas praranda 245 USD, jei parašė neapklausos galimybę, arba 245 USD, jei parašė draudžiamąjį skambutį.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Apibrėžimas ir pavyzdys „Ne pinigų“ (OTM) apibrėžimas ir pavyzdys „Ne pinigų“ (OTM) parinktis neturi vidinės vertės, tačiau turi tik išorinę ar laiko vertę. OTM parinktys yra pigesnės nei pinigų pasirinkimo galimybės. plačiau Rašytojo apibrėžimas Rašytojas yra pasirinkimo sandorio pardavėjas, kuris surenka priemoką iš pirkėjo. Rašytojo rizika gali būti labai didelė, nebent ši galimybė yra padengta. daugiau Kaip laiko žlugimas daro įtaką opcionų kainai Laiko mažėjimas yra opcionų sutarties vertės mažėjimo dėl laiko praleidimo laipsnio matas. daugiau Laiko vertės supratimas Laiko vertė, dar vadinama išorine verte, yra viena iš dviejų pagrindinių opciono premijos dalių. Priemokos dalis priskiriama tam laikotarpiui, kuris liko iki opciono sutarties galiojimo pabaigos. daugiau kaip veikia Bermudų parinktys „Bermudų parinktys“ yra egzotiškos sutarties rūšis, kuria galima naudotis tik iš anksto nustatytomis dienomis. plačiau kaip veikia Europos opcionai Europos pasirinkimo sandoris gali būti naudojamas tik jo išpirkimo dieną, o ne anksčiau kaip Amerikos opcionas, todėl Europos opcionai bus mažesni. daugiau partnerių nuorodų