Banko finansinių ataskaitų analizė

Pateiktos bankų finansinės ataskaitos šiek tiek skiriasi nuo daugelio bendrovių, kurias analizuoja investuotojai. Pavyzdžiui, nėra gautinų sumų ar atsargų, leidžiančių įvertinti, ar pardavimai auga, ar mažėja. Be to, yra keletas unikalių bankų finansinės atskaitomybės savybių, į kurias įeina balanso ir pajamų ataskaitos sudarymas. Tačiau kai investuotojai supranta, kaip bankai uždirba pajamas ir kaip išanalizuoti, kas skatina šias pajamas, banko finansines ataskaitas yra gana lengva suvokti.

Kaip bankai uždirba pinigus

Bankai priima vartotojų ir verslo indėlius ir moka palūkanas už kai kurias sąskaitas. Savo ruožtu bankai imasi indėlių ir arba investuoja šias lėšas į vertybinius popierius, arba skolina įmonėms ir vartotojams. Kadangi bankai gauna palūkanas už savo paskolas, jų pelnas gaunamas iš palūkanų normos, kurią jie moka už indėlius, ir palūkanų normos, kurią jie uždirba ar gauna iš skolininkų. Bankai taip pat gauna pajamas iš palūkanų investuodami grynuosius pinigus į trumpalaikius vertybinius popierius, tokius kaip JAV iždai.

Tačiau bankai taip pat uždirba iš pajamų, kurias jie imasi už savo produktus ir paslaugas, įskaitant turto valdymo patarimus, sąskaitos tikrinimo mokesčius, sąskaitos pereikvojimo mokesčius, bankomatų mokesčius, palūkanas ir mokesčius už kredito korteles.

Pagrindinė banko veikla yra paskirstymo tarp indėlių, kuriuos jis moka vartotojams, ir palūkanų normos, kurią jis gauna iš jų paskolų, valdymas. Kitaip tariant, kai palūkanos, kurias bankas uždirba iš paskolų, yra didesnės nei palūkanos, kurias jis moka už indėlius, jis gauna pajamas iš palūkanų normos skirtumo. Šio skirtumo dydis yra pagrindinis banko gaunamo pelno veiksnys. Nors mes nesigilinsime į tai, kaip nustatomos palūkanų normos rinkoje, tačiau keli veiksniai lemia palūkanų normas, įskaitant Federalinio rezervų banko nustatytą pinigų politiką ir JAV iždo pajamingumą. Žemiau pateiksime pavyzdį, kaip palūkanų normos skirtumas atrodo dideliame banke.

Banko finansinės ataskaitos analizė

„Bank of America Corporation“ (BAC) žvilgsnis iš vidaus

Žemiau esanti lentelė susieja informaciją iš Amerikos banko balanso ir pajamų ataskaitos, kad būtų parodytas pelnas, gautas uždirbančiam turtui ir klientams sumokėtoms palūkanoms už indėlius, iš kurių mokamos palūkanos. Dauguma bankų pateikia tokio tipo lenteles savo metiniame 10K pranešime.

• Žemiau galime pamatyti (žalia spalva) palūkanas ar pajamas, kurias „BofA“ uždirbo iš savo investicijų ir paskolų 2017 m.
• Lentelės apačioje (raudona spalva) nurodomos palūkanų išlaidos ir palūkanų norma, sumokėta indėlininkams jų palūkanines sąskaitas.

Gali atrodyti, kad indėliai yra raudonos spalvos, o paskolos - žalios spalvos. Tačiau bankui indėlis yra jo balanso įsipareigojimas, o paskolos yra turtas, nes bankas moka indėlininkams palūkanas, bet uždirbamas pajamas iš paskolų . Kitaip tariant, kai vietinis bankas suteikia jums hipoteką, jūs mokate banko palūkanas ir pagrindinę sumą už paskolos galiojimo laiką. Jūsų mokėjimai yra banko pajamų srautas, panašus į dividendus, kuriuos galite uždirbti investuodami į akcijas.

Pastebėsite, kad balanso straipsniai yra vidutiniai kiekvienos eilutės likučiai, o ne laikotarpio pabaigos likutis. Vidutiniai likučiai suteikia geresnę analitinę sistemą, leidžiančią suprasti banko finansinę veiklą. Taip pat yra atitinkamos pajamos, susijusios su palūkanomis arba sąnaudų straipsniu, ir laikotarpio pajamingumas.

Aukščiau pateiktoje lentelėje „BofA“ už paskolas ir investicijas uždirbo 58, 5 milijardo JAV dolerių palūkanų (paryškinta purpurine spalva), tuo pačiu išmokėdama 12, 9 milijardo dolerių palūkanas už indėlius (paryškinta mėlyna spalva). Aukščiau pateikti skaičiai pasakoja tik dalį istorijos. Visos banko uždirbtos pajamos randamos pelno (nuostolių) ataskaitoje.

Pajamų deklaracija

Amerikos banko pelno (nuostolių) ataskaita yra mažesnė už jų metinį 10 tūkst. 2017 m. Čia nurodomos pagrindinės sritys:

• Bendros banko uždirbtos palūkanos buvo 57, 5 ​​milijardo JAV dolerių (žalios spalvos) už jų paskolas ir visas investicijas bei grynųjų pinigų pozicijas.
• Grynosios palūkanų pajamos (mėlyna spalva) 2017 m. Sudarė 44, 6 milijardo JAV dolerių ir yra pajamos, uždirbtos pašalinus išlaidas iš palūkanų. Vėlgi, grynąsias palūkanų pajamas daugiausia sudaro palūkanų, gautų iš paskolų, ir indėlininkams išmokėtų palūkanų normų skirtumas.
• Ne palūkanų pajamos 2017 m. Sudarė 42, 6 milijardo JAV dolerių, į šias pajamas įtrauktos pajamos už mokesčius už produktus ir paslaugas. Labai svarbu, kad bankai diversifikuotų savo pajamų srautus uždirbdami pajamas iš su palūkanų normomis nesusijusių produktų, kad apsaugotų juos nuo neigiamų pajamų pokyčių. Į šios kategorijos pajamas įeina banko sąskaitos ir paslaugų mokesčiai, pajamos iš patikos, paskolų ir hipotekų, tarpininkavimo ir turto valdymo paslaugų pajamos bei pajamos iš prekybos operacijų. Matome, kad „BofA“ pajamos yra gerai subalansuotos ir maždaug pusė banko pajamų gaunama iš mokesčių ir paslaugų pajamų.
• 18, 2 milijardo JAV dolerių grynosios pajamos yra banko uždirbtas pelnas už 2017 m.

Banko pajamos skiriasi nuo tokios įmonės kaip „Apple Inc.“ (AAPL). „Apple“ pajamų ataskaitos viršutinėje eilutėje bus įplaukų eilutė, kurios pavadinimas yra grynasis pardavimas arba pajamos. Tačiau bankas veikia kitaip. Bankui pajamos yra grynosios palūkanų ir ne palūkanų pajamos. Kad viskas būtų painu, kartais analitikai, skaičiuodami bankų pajamas, nurodo ne palūkanų, o bendras grynųjų palūkanų pajamas, o tai padidina pajamų skaičių, nes išlaidos nebuvo išimtos iš visų palūkanų pajamų.

Palūkanų normos pokyčiai gali turėti įtakos tam tikros rūšies bankinei veiklai, kuria gaunamos pajamos, susijusios su mokesčiais. Pavyzdžiui, būsto paskolų iš paskolų skaičius paprastai mažėja, kai kyla palūkanų normos, todėl gaunami mažesni mokesčiai už pradinę paskolą. Priešingai, hipotekos aptarnavimo baseinai dažnai susiduria su lėtesniais išankstiniais mokėjimais, kai palūkanų normos kyla, nes skolininkai rečiau refinansuoja. Dėl to pajamos iš mokesčių ir susijusi ekonominė vertė, atsirandanti dėl verslo, susijusio su hipotekų aptarnavimu, gali padidėti arba išlikti stabilios vidutiniškai kylančių palūkanų normų laikotarpiais.

Kylant palūkanų normoms, bankai taip pat linkę uždirbti daugiau palūkanų už kintamos palūkanų normos paskolas, nes jie gali padidinti palūkanų normą, kurią jie imasi iš skolininkų, kaip ir kredito kortelių atveju. Tačiau pernelyg aukštos palūkanų normos gali pakenkti ekonomikai ir sukelti mažesnę kredito paklausą, taip sumažindamos banko grynąsias pajamas.

Balanso lapas

„Bank of America“ balansas yra mažesnis už jų 2017 m. 10 tūkst.

Yra trys pagrindinės kryptys:

• Grynieji pinigai yra pinigai, laikomi indėlyje, o kartais bankai laiko grynuosius pinigus kituose bankuose. „BofA“ turi maždaug 157 milijardų JAV dolerių grynųjų pinigų, kurie yra svarbūs investuotojams, kurie tikisi, kad bankas padidins savo dividendus ar akcijų supirkimą.
• Vertybiniai popieriai paprastai yra trumpalaikės investicijos, kurias bankas uždirba iš JAV iždo ir vyriausybinių agentūrų.
• Paskolos yra duona ir sviestas daugeliui bankų ir paprastai yra didžiausias turtas balanse. „BofA“ turi 926 milijardų dolerių paskolų. Investuotojai stebi paskolų augimą, kad nustatytų, ar bankas didina savo paskolas, ir naudojasi banko indėliais, kad uždirbtų palankų pelną.
• Indėliai yra didžiausia banko atsakomybė ir apima pinigų rinkos sąskaitas, santaupas ir čekių sąskaitas. Įskaitomos ir palūkanos, ir palūkanos neturinčios sąskaitos. Nors indėliams priskiriami įsipareigojimai, jie yra labai svarbūs banko galimybėms skolinti. Jei banke nėra pakankamai indėlių, gali sulėtėti paskolų augimas arba bankui gali tekti prisiimti skolą, kad būtų patenkintas paskolos poreikis, kuris būtų kur kas brangesnis nei indėlių mokamos palūkanos.

Svertas ir rizika

Bankininkystė yra labai naudingas verslas, reikalaujantis, kad reguliavimo institucijos nustatytų minimalų kapitalo lygį, kad padėtų užtikrinti kiekvieno banko ir bankų sistemos mokumą. JAV bankus reguliuoja kelios agentūros, o kai kurias iš jų sudaro Federalinių rezervų sistema (FRS), Valiutų kontrolieriaus tarnyba, Taupymo priežiūros tarnyba ir Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC). Šie reguliuotojai stengiasi užtikrinti, kad būtų laikomasi bankų sistemos patikimumo ir vientisumo principų.

Palūkanų normos rizika

Bankai prisiima finansinę riziką skolindami palūkanas, kurios skiriasi nuo palūkanų normos, mokamos indėlininkams. Palūkanų normos rizika yra palūkanų, mokamų už indėlius, ir gautų už paskolas, paskirstymo valdymas per tam tikrą laiką.

Indėliai paprastai yra trumpalaikės investicijos ir prisitaiko prie dabartinių palūkanų normų greičiau nei fiksuotų palūkanų paskolų palūkanos. Jei kyla palūkanų normos, bankai gali imti didesnę palūkanų normą už savo kintamos palūkanų normos paskolas ir didesnę palūkanų normą už savo naujas fiksuotos palūkanų normos paskolas. Tačiau indėlių palūkanų normos paprastai nėra koreguojamos tiek, kiek ilgalaikės palūkanų normos, kurios yra naudojamos paskolų palūkanoms įkainoti. Dėl to, kylant palūkanų normoms, bankai yra linkę uždirbti daugiau palūkanų pajamų, tačiau krisdami bankams kyla rizika, nes jų palūkanų pajamos mažėja.

Vienas iš būdų, kaip bankai bando įveikti palūkanų normos riziką, yra pajamos iš produktų ir paslaugų. Kai bankas padidina savo pajamas iš mokesčių, jis tampa mažiau priklausomas nuo paskolų palūkanų pajamų, šiek tiek sušvelnindamas palūkanų normos riziką.

Kredito rizika

Kredito rizika yra tikimybė, kad paskolos gavėjas nevykdys paskolos ar lizingo, todėl bankas praranda bet kokias galimas uždirbtas palūkanas bei pagrindinę paskolos sumą. Kaip investuotojai, tai yra pagrindiniai rizikos elementai, kuriuos reikia suprasti analizuojant banko finansinę ataskaitą. Siekdami padengti šiuos nuostolius, bankai išsaugo paskolų ir nuomos nuostolių nuostolius.

Iš esmės šią pašalpą galima vertinti kaip kapitalo fondą, specialiai atidėtą numatomiems paskolų nuostoliams padengti. Ši pašalpa turėtų būti išlaikyta tokio lygio, kad pakaktų padengti numatomą tikėtinų nuostolių sumą įstaigos paskolų portfelyje.

• Atidėjimai paskolos nuostoliams yra pateikiami pelno (nuostolių) ataskaitoje, kaip matyti iš „BofA“ 10K ataskaitos.
• „Bank of America“ atidėjo maždaug 3, 4 milijardo dolerių savo 926 milijardų dolerių paskolų knygai.

Atidėjimas atidėti paskolos nuostoliams yra susijęs su aukšto lygio sprendimu, kuris geriausiai atspindi vadovybės įvertintą nuostolių rezervą. Kadangi tai yra vadovybės sprendimas, atidėjiniai paskolų nuostoliams gali būti naudojami banko pajamoms valdyti. Pažvelgę ​​į aukščiau pateiktą pelno (nuostolių) ataskaitą matome, kad atidėjimas paskolos nuostoliams galiausiai sumažino banko grynąsias pajamas ar pelną.

Investuotojai turėtų stebėti, ar nekyla atidėjimų paskoloms nuostolių tendencija, nes tai gali parodyti, kad vadovybė tikisi didėjančio probleminių paskolų skaičiaus. Dėl žymiai didesnių paskolų ir nuomos nuostolių bankas gali priversti prarasti pajamas. Be to, reguliavimo institucijos galėtų įtraukti banką į stebėjimo sąrašą ir galbūt reikalauti, kad jis imtųsi tolesnių taisomųjų veiksmų, pavyzdžiui, išleistų papildomo kapitalo. Nei viena iš šių situacijų nėra naudinga investuotojams.

Apskritai kruopščiai peržiūrėjus banko finansines ataskaitas galima išskirti pagrindinius veiksnius, į kuriuos reikėtų atsižvelgti prieš priimant sprendimą investuoti. Investuotojai turi gerai suprasti verslo ciklą ir palūkanų normas, nes abu šie atvejai gali turėti didelę įtaką bankų finansinei veiklai.