Aptariamų kvietimų pagrindai

Profesionalūs rinkos žaidėjai rašo padengtus kvietimus padidinti investicines pajamas, tačiau pavieniams investuotojams taip pat gali būti naudinga ši konservatyvi, tačiau efektyvi pasirinkimo strategija, nes reikia laiko išmokti, kaip ji veikia ir kada ja naudotis. Atsižvelgiant į tai, pažvelkime į aprėptą kvietimą ir išnagrinėkime būdus, kaip jis gali sumažinti portfelio riziką ir pagerinti investicijų grąžą.

Kas yra aprėptis?

Jūs turite keletą teisių, kaip akcijų ar ateities sandorių savininkas, įskaitant teisę bet kada parduoti vertybinį popierių už rinkos kainą. Apsaugotas skambučių rašymas parduoda šią teisę kitam asmeniui mainais į grynuosius pinigus, tai reiškia, kad pasirinkimo sandorio pirkėjas įgyja teisę įsigyti jūsų vertybinį popierių galiojimo pabaigos dieną arba anksčiau už iš anksto nustatytą kainą, vadinamą įspėjimo kaina.

Pirkimo pasirinkimo sandoris yra sutartis, suteikianti pirkėjui įstatyminę teisę (bet ne pareigą) nusipirkti 100 bazinių akcijų akcijų arba vieną ateities sandorį už pradinę kainą bet kuriuo metu, pasibaigus jo galiojimo laikui arba nepasibaigus jo galiojimo laikui. Jei pirkimo pasirinkimo sandorio pardavėjui taip pat priklauso pagrindinis vertybinis popierius, jis laikomas „padengtu“, nes jis gali pristatyti priemonę nenusipirkdamas atviroje rinkoje galimai nepalankiomis kainomis.

Apimtas skambutis

Pelnas iš aprėptų kvietimų

Pirkėjas moka pasirinkimo sandorio pardavėjui priemoką, kad gautų teisę pirkti akcijas ar sutartis už iš anksto nustatytą kainą. Priemoka yra grynasis mokestis, mokamas opciono pardavimo dieną, ir tai yra pardavėjo turimi pinigai, neatsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris naudojamas, ar ne.

Kada parduoti aprėptą kvietimą

Pardavę aprėptą skambutį, jūs gaunate mokestį už tai, kad atsisakote dalies ateities akcijų. Pavyzdžiui, tarkime, kad jūs perkate XYZ akcijų už 50 USD vienai akcijai, tikėdami, kad per vienerius metus jos padidės iki 60 USD. Jūs taip pat esate pasirengęs parduoti už 55 USD per šešis mėnesius, pasiduodami dar didesniam augimui ir tuo pačiu pasiimdami trumpalaikį pelną. Šiuo atveju patraukli strategija gali būti parduoti padengtą kvietimą į poziciją.

Akcijų pasirinkimo grandinė rodo, kad parduodant 55 USD šešių mėnesių pasirinkimo sandorį pirkėjui kainuos 4 USD už akciją. Galėtumėte parduoti tą pasirinkimą už savo akcijas, kurias įsigijote už 50 USD ir tikitės per metus parduoti už 60 USD. Rašant šį padengtą kvietimą atsiranda pareiga parduoti akcijas už 55 USD per šešis mėnesius, jei bazinė kaina pasieks tą lygį. Jūs turėsite išlaikyti 4 USD priemoką ir 55 USD nuo akcijų pardavimo už didelę bendrą 59 USD sumą arba 18% grąžą per šešis mėnesius.

Kita vertus, jūs patirsite 10 USD nuostolį iš pradinės pozicijos, jei atsargos nukris iki 40 USD. Tačiau pardavus pirkimo pasirinkimo sandorį, jūs privalote išlaikyti 4 USD premiją, sumažindami bendrą nuostolį nuo 10 USD iki 6 USD vienai akcijai.

Aptariamų kvietimų pranašumai

Apdraustųjų pirkimo pasirinkimo sandorių pardavimas gali padėti kompensuoti neigiamą riziką arba padidinti padidėjusią grąžą, imant grynųjų pinigų premiją mainais į būsimą didesnę kainą nei streiko kaina ir priemoka.d sutarties laikotarpiu. Kitaip tariant, jei pavyzdyje XYZ akcijų vertė viršija 59 USD, pardavėjas uždirba mažiau pinigų, nei tuo atveju, jei jis ar ji tiesiog turėjo akcijų. Tačiau jei akcijos pasibaigia šešių mėnesių laikotarpiui, nesiekia 59 USD už akciją, pardavėjas uždirba daugiau pinigų arba praranda mažiau pinigų nei tuo atveju, jei opcionų pardavimas nebūtų įvykęs.

Padengtų skambučių rizika

Skambučių pardavėjai turi išlaikyti pagrindines akcijas ar sutartis arba atvirkštinius skambučius, kurių teoriškai yra neribotas nuostolių potencialas, jei padidės pagrindinė garantija. Todėl pardavėjai, prieš norėdami parduoti akcijas ar sutartis, turi nusipirkti pasirinkimo sandorių pozicijas prieš pasibaigiant jų galiojimo laikui, padidindami sandorio išlaidas, tuo pačiu mažindami grynąjį pelną arba didindami grynuosius nuostolius.

Esmė

Naudokite padengtus skambučius, kad sumažintumėte išlaidų bazę arba gautumėte pajamų iš akcijų ar ateities sutarčių, pridėdami pelno generatorių prie akcijų ar sutarčių nuosavybės.