Meškiukas Ridas
Meškos reidas yra neteisėta praktika, kai siekiama sumažinti akcijų kainą per suderintą skolintų vertybinių popierių pardavimą ir skleisti neigiamus gandus apie tikslinę bendrovę. Lokių reidas kartais griebiasi nesąžiningų trumpalaikių pardavėjų, norinčių greitai atsiriboti nuo savo trumpų pozicijų.
„Lėktuvo reido“ tikslas paprastai yra sunkumų patirianti įmonė, nes dėl pažeidžiamos padėties jis yra lengvas pašaras trumpalaikiams pardavėjams. Nors skolintų vertybinių popierių pardavimas yra teisėtas, vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) vertina suderintą skolintų vertybinių popierių pardavimą kaip rinkos manipuliavimą, o melagingų gandų skleidimas prilygsta nesąžiningai veiklai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Meškų reidai yra nelegalūs, jei trumpųjų pirkėjų pardavėjai slepia ir skleidžia melagingus gandus.
- Meškos reido tikslas yra greitai priversti kainą žemyn, kad būtų galima pasipelnyti iš trumposios pozicijos, pirmiausia parduoti ir supirkti už mažesnę kainą.
- Meškų reidai dažnai naudojami kaip atpirkimo ožiai dėl akcijų kainų, kurios krenta dėl teisėtų priežasčių. Skolintų vertybinių popierių pardavimas nėra neteisėtas, tačiau gali sumažinti kainą, jei skolintų vertybinių popierių pardavėjai teisingai nerimauja dėl bendrovės ar akcijų padidintos kainos.
Suprasti meškos reidą
Paprastai meškos reido tikslas - per trumpą laiką uždirbti netikėtą pelną per trumpą pardavimą. Jei meškų reidas veiks ir tikslinės akcijos smuks, trumpalaikiai pardavėjai gali pigiai nupirkti akcijas atviroje rinkoje. Trumpieji pardavėjai uždirba, pirmiausia parduodami akcijas už, jų manymu, didelę kainą, o po to jas nupirkdami, kad uždarytumėte savo pozicijas už mažesnę kainą. Trumpieji pardavėjai gauna pelną iš skirtumo, pavyzdžiui, parduodant, kai kaina yra 100 USD, o pirkdami atgal - 75 USD, greitai gaudami 25% pelną.
Įprastame meškos reide trumpalaikiai pardavėjai gali iš anksto susitarti, kad nustatytų dideles trumpąsias pozicijas tikslinėse akcijose. Kadangi didžiulis trumpalaikis susidomėjimas akcijomis padidina trumpo spaudimo riziką, dėl kurio šortai gali patirti didelių nuostolių, trumpųjų pirkėjų pardavėjai negali sau leisti kantriai laukti mėnesių, kol jų trumpa strategija išsipildys.
Taigi jie pradeda kitą meškos reido, primenančio tepinėlio kampaniją, šnabždesį ir gandus apie įmonę, kuriuos paskleidė nežinomi šaltiniai, žingsnį. Šie gandai gali būti bet kokie dalykai, vaizduojantys tikslinę bendrovę neigiamai, pavyzdžiui, įtarimai dėl apgaulės apskaitoje, SEC tyrimas, prarastos pajamos, finansiniai sunkumai ir pan. Gandai gali priversti nervingus investuotojus išeiti iš akcijų, o tai dar labiau sumažins kainą ir suteiks trumpalaikiams pardavėjams pelną.
Kai kurie ekspertai mano, kad 2007 m. Liepos mėn. Panaikinta „uptick“ taisyklė palengvino trumpųjų skolų pardavėjų galimybes vykdyti meškų reidą. Kai kurių pirmaujančių finansų institucijų žlugimas ar beveik žlugimas 2008 m. Kai kuriuose sluoksniuose priskiriamas reidams.
Nors meškos reidai gali apimti slaptą susitarimą ir melagingus gandus, kurie yra neteisėti, tačiau taip pat yra ir legalių meškų reidų, kai didelis skaičius žmonių (arba keli žmonės) pradeda trūkti daug atsargų dėl savo rūpesčių su įmone. Jie taip pat gali pareikšti pagrįstus rūpesčius. Kol informacija nėra tyčia melaginga ir šortai nesisieja tarpusavyje, akcijos gali parodyti spaudimą mažinti dėl pardavimo ir didėjančių neigiamų naujienų. Daugelis žmonių tokį natūralų elgesį rinkoje vadins meškos reidu.
„Bear Raids“ kaip atsargų kritimas
Kai akcijų kaina krinta, ypač kai bendrovė yra įsivėlusi į tam tikrus nesutarimus, akcijų savininkai krintančią kainą dažnai priskiria meškos ar trumpųjų pardavėjų akcijai. Trumpalaikiai pardavėjai bent iš dalies buvo kaltinami dėl daugelio istorijoje įvykusių didžiausių akcijų rinkos sukrėtimų. Paprastai trumpalaikiai pardavėjai nėra krentančių kainų priežastis, žmonės, kurie parduoda dabartines valdas. Trumpalaikį susidomėjimą galima atsekti per trumpų palūkanų skaičių.
Vis dėlto trumpalaikiai pardavėjai iš tikrųjų vaidina pagrindinį vaidmenį rinkose. Dažnai trumpalaikiai pardavėjai atskleidžia ar išryškina pagrindines įmonių problemas. Daugeliu atvejų tai nėra sufabrikuoti pasakojimai, skirti laikinai sumažinti kainą, o faktiniai faktai, kurie gali smarkiai paveikti įmonės vertę. Nors dauguma žmonių skleidžia geras naujienas, kad padidintų kainas, lokiai pateikia priešingą argumentų pusę ir padeda akcijoms išlikti arčiau jų tikrosios vertės.
Todėl svarbu atskirti nepagrįstus gandus nuo faktų. Nors daugelis krintančių akcijų bus kaltinamos meškėnais, investuotojams svarbiausia išsiaiškinti, ar įmonė turi realių problemų, ar išpardavimas yra laikinas žagsulys, ar dėl kitų veiksnių, tokių kaip rinkos ar sektoriaus pardavimas .
Ne visus krintančius išteklius sukelia meškos reidai. Ir kartais meškos reidas gali sukelti teisėtą priežastį, nes įmonė iš tikrųjų gali patirti rimtų problemų ar akcijų kaina yra per daug išpūsta, tačiau masėms ji dar nepasirodė akivaizdi. Pagrindinis skirtumas tarp neteisėto meškos reido ir trumpų pardavėjų, išreiškiančių susirūpinimą dėl bendrovės, yra tas, ar skolintų vertybinių popierių pardavėjai sudarė slaptą informaciją ir skleidžia melagingą informaciją. Kartais tai nežinoma kurį laiką po reido pradžios.
Teisinio meškos, parduoto už svarą sterlingų, pavyzdys
Vienas žinomiausių sandorių istorijoje dažniausiai vadinamas meškos reidu arba valiutų reidu, tačiau jis buvo teisėtas, nes nebuvo susijęs su slaptu susitarimu ir buvo pagrįstas pagrįstomis samprotavimais, o ne melagingais gandais.
1992 m. George'as Sorosas pradėjo pardavinėti Didžiosios Britanijos svarą. Kol vartojamas žodis „trumpinimas“, valiutomis viena valiuta tiesiog keičiama į kitą. Taigi, pardavęs svarus, Sorosas buvo nusipirkęs kitas valiutas už svarą.
Sorosas pardavė svarus, nes manė, kad Didžioji Britanija nesugebės išlaikyti jų valiutos Europos valiutų kurso mechanizmo (ERM) nustatytoje diapazone. Šis mechanizmas buvo sukurtas stabilizuoti valiutų kursus Europoje ir reikalavo, kad svaras neviršytų 6% kitų VKM valiutų. Problema buvo ta, kad Britanijoje infliacijos lygis buvo daug didesnis nei kai kuriose kitose VKM šalyse, tokiose kaip Vokietija.
VKM privertė Britaniją palaikyti savo valiutą dirbtinai aukšto lygio diapazone. Sorosas tai matė ir tikėjo, kad galiausiai Didžioji Britanija ilgai negalės laikyti valiutos juostoje ir galiausiai turės atsisakyti VKM. Jei valiuta nebebus dirbtinai išpūsta Didžiosios Britanijos pirkdama svarus, stengdamasi išlaikyti valiutą juostoje, svaras kris.
1992 m. Rugsėjo 16 d. Didžioji Britanija atsisakė VKM po kelių paskutinių bandymų palaikyti valiutą, pavyzdžiui, padidindama palūkanų normas nuo 10% iki 12%, tada sakydama, kad jos padidins palūkanų normas iki 15%, nors paskutinis pakėlimas to nepadarė. Neįmanoma įgyvendinti.
Išėjus iš VKM, GBPUSD iki gruodžio sumažėjo daugiau kaip 25%. Teisėtas lokio reidas buvo sėkmingas, ir Sorosas už maždaug 45 milijardus dolerių už tai, kad pamatė svaro problemą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.