Lyginamoji klaida
Lyginamoji etalono klaida - tai situacija, kai finansiniame modelyje pasirinktas neteisingas etalonas, dėl kurio modelis pateikia netikslius rezultatus.
Tokio tipo klaidų galima lengvai išvengti, jei konfigūruodami modelį pasirenkate tinkamiausią įmanomą etaloną. Nors etaloninė klaida kartais painiojama su stebėjimo klaida, abu terminai turi skirtingas reikšmes.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Lyginamoji etalono klaida - tai situacija, kai finansiniame modelyje pasirinktas neteisingas etalonas, dėl kurio modelis pateikia netikslius rezultatus.
- Tiek investuotojai, tiek valdytojai stengiasi sumažinti etalono klaidą, kad įsitikintų, jog tiksliai supranta savo santykinius investavimo rezultatus.
- Tinkamas etalonas yra tas, kuris atitinka portfelio vertybinių popierių regioną, pramonės šaką, kintamumą, rinkos kapitalizaciją ir likvidumą kartu su kitais veiksniais.
Suprasti etaloninę klaidą
Etalonas, dar vadinamas indeksu arba įgaliotiniu, yra standartas, pagal kurį galima įvertinti vertybinių popierių, investavimo strategijos ar investicijų valdytojo veiklą. Todėl svarbu pasirinkti etaloną, kuris turėtų panašų aptariamo saugumo, strategijos ar valdytojo rizikos ir grąžos profilį. Priešingu atveju analizė galėtų sudaryti klaidinančias ir nepatikimas išvadas.
Šiandien investuotojai gali pasirinkti iš tūkstančių lyginamųjų standartų. Tai apima ne tik tradicinius akcijų ir fiksuotų pajamų lyginamuosius indeksus, bet ir egzotiškesnius indeksus, sukurtus rizikos draudimo fondams, išvestinėms priemonėms, nekilnojamojo turto ir kitoms investicijoms.
Tinkamo etalono pasirinkimas yra svarbus tiek investuotojams, tiek investicijų valdytojams. Investuotojai ir valdytojai atidžiai stebi savo investicinius portfelius ir jų etalonus, norėdami sužinoti, ar jų portfelis atitinka jų lūkesčius. Jei portfelio vertės pokytis smarkiai skiriasi nuo pasirinkto etalono, tai gali reikšti, kad įvyko stiliaus pokytis. Kitaip tariant, tai gali reikšti, kad portfelis nukrypo nuo pageidaujamo rizikos toleravimo ir investavimo stiliaus.
Veiksnių, į kuriuos atsižvelgiama renkantis tinkamą etaloną, pavyzdžiai yra aptariamų vertybinių popierių regionas, pramonė, kintamumas, rinkos kapitalizacija ir likvidumas.
Tikrojo pasaulio etaloninės klaidos pavyzdys
„Alison“ kuria Amerikos technologijų akcijų paketą, naudodamasi kapitalo turto kainų nustatymo modeliu (CAPM). Svarstydama, kokį lyginamąjį indeksą naudoti, ji atmeta japonų „Nikkei“ indekso naudojimą kaip etaloną, nes ji nustato, kad tai netinkamas Amerikos akcijų palyginimas, ir todėl įveda lyginamojo indekso klaidą.
Vietoj „Nikkei“ indekso Alison nusprendžia savo etalonu naudoti „Nasdaq“ indeksą, kuris reprezentuoja iškilias Amerikos technologijų kompanijas, panašias į tas įmones, kurias ji ketina įtraukti į savo portfelį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.