Vega apibrėžimas
„Vega“ yra pasirinkimo sandorio kainos jautrumo pagrindinio turto nepastovumui pokyčiai. „Vega“ parodo sumą, kurią keičiasi opciono sutarties kaina reaguojant į 1% numatomo pagrindinio turto nepastovumo pokytį.
1:35Vega
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Vega“ matuoja pasirinkimo sandorio kainos vertę, atsižvelgiant į bazinio turto numanomo nepastovumo pokyčius.
- Ilgalaikiai pasirinkimai turi teigiamą „Vega“, o trumpi pasirinkimai turi neigiamą „Vega“.
Vegos pagrindai
Kintamumas išmatuoja sumą ir greitį, kuriuo kaina kinta aukštyn ir žemyn, ir tai gali būti pagrįsta naujausiais kainos pokyčiais, istoriniais kainų pokyčiais ir numatomais prekybos priemonės kainų pokyčiais. Ateityje galiojančių opcionų „Vega“ yra teigiama, tuo tarpu opcionų, kurių galiojimas baigiasi iškart, neigiama „Vega“. Šių vertybių priežastis yra gana akivaizdi. Opcionų turėtojai linkę skirti didesnes įmokas už opcionus, kurių galiojimo laikas baigiasi, nei už tuos, kurie baigiasi iškart.
Vega keičiasi, kai pagrindiniame turte vyksta dideli kainų pokyčiai (padidėja nepastovumas), ir ji sumažėja, kai pasirinkimo sandoris artėja prie pabaigos. Vega yra viena iš graikų grupės, naudojamos analizuojant galimybes. Kai kurie prekybininkai juos taip pat naudoja apsidraudimui nuo numanomo nepastovumo. Jei pasirinkimo sandorio vega yra didesnė už pasiūlymo-paklausimo kainų skirtumą, tada sakoma, kad pasirinkimo sandoris siūlo konkurencinį kainų skirtumą. Taip pat yra ir priešingai. „Vega“ mums taip pat leidžia sužinoti, kiek opciono kaina gali svyruoti, atsižvelgiant į pagrindinio turto nepastovumo pokyčius.
Numanomas nepastovumas
„Vega“ matuoja teorinį kainų pokytį už kiekvieną procentinį pokytį, numanomą kintamumą. Numatomas kintamumas apskaičiuojamas naudojant pasirinkimo sandorių kainodaros modelį, kuris nustato, kokios dabartinės rinkos kainos įvertins pagrindinio turto būsimą kintamumą. Kadangi numanomas nepastovumas yra tikimybė, jis gali skirtis nuo tikrojo nepastovumo ateityje.
Kainų pokyčiai ne visada yra vienodi, taip pat nėra vega. Laikui bėgant, Vega keičiasi. Todėl ja besinaudojantys prekybininkai reguliariai stebi. Kaip minėta, galimybių, artėjančių prie galiojimo pabaigos, vegos paprastai būna mažesnės, palyginti su panašiomis galimybėmis, kurios yra toliau nuo galiojimo pabaigos
Vegos pavyzdys
Jei pasirinkimo sandorio vega yra didesnė už pasiūlymo-paklausimo kainų skirtumą, tada sakoma, kad pasirinkimo sandoris siūlo konkurencinį kainų skirtumą. Taip pat yra ir priešingai.
„Vega“ mums taip pat leidžia sužinoti, kiek opciono kaina gali svyruoti, atsižvelgiant į pagrindinio turto nepastovumo pokyčius.
Tarkime, kad hipotetine vertybinių popierių biržoje „ABC“ sausio mėn. Prekiauja 50 USD už akciją, o vasario mėn. 52, 50 USD pirkimo pasirinkimo sandorio pardavimo kaina yra 1, 50 USD, o pirkimo kaina 1, 55 USD. Tarkime, kad pasirinkimo sandorio vega yra 0, 25, o numanomas kintamumas yra 30%. Pirkimo pasirinkimo sandoriai siūlo konkurencinį paskirstymą: skirtumas yra mažesnis nei vega. Tai nereiškia, kad pasirinkimo sandoris yra gera prekyba arba kad jis uždirbs pasirinkimo sandorio pirkėjui pinigus. Tai tik vienas aspektas, nes dėl per didelio kainų skirtumo patekimas į prekybą ar iš jos gali būti sudėtingesnis arba brangesnis.
Jei numanomas kintamumas padidėja iki 31%, pasirinkimo sandorio kainos ir pardavimo kaina turėtų padidėti atitinkamai iki 1, 75 USD ir 1, 80 USD (1 x 0, 25 USD pridedama prie „bid-ask“ kainų skirtumo). Jei numanomas kintamumas sumažėjo 5%, tada pasiūlymo ir pardavimo kaina teoriškai turėtų sumažėti iki 0, 25 USD 0, 30 USD (5 x 0, 25 USD = 1, 25 USD, atimant iš 1, 50 USD ir 1, 55 USD). Dėl padidėjusio nepastovumo opcionų kainos kinta brangiai, o mažėjant nepastovumui opcionai mažėja.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.