Geresnis infliacijos apsidraudimas: auksas ar iždai?

Teisingai ar ne, į auksą plačiai žiūrima kaip į infliacijos apsidraudimą - patikimą apsaugos nuo perkamosios galios rizikos priemonę. Taurusis metalas gali būti ne pats geriausias pasirinkimas tam tikslui. Kai kurie aukso investuotojai neatsižvelgia į jo kintamumą ir alternatyvias sąnaudas, o kiti nenumato sandėliavimo poreikių ir kitų aukso nuosavybės logistinių sunkumų. Dėl šių ir kitų priežasčių kai kurie mano, kad JAV iždo vekseliai yra ypač saugi aukso alternatyva. Abi turto klasės turi savo privalumų ir trūkumų rinkinius; štai žvilgsnis į juos.

Lėtas ir stabilus ir aukso karštinė

Kaip ir visos kitos investicijos, auksas svyruoja. Investuotojams gali tekti ilgai laukti, kol bus galima gauti pelną, o tyrimai rodo, kad didžioji dalis investuotojų ateina tada, kai auksas yra arti smailės, ty didesnė tikimybė, kad jo aukstas yra ribotas, o neigiamas. Tuo tarpu lėtas, bet stabilus iždas teikia mažiau jaudulio, bet patikimas pajamas. Ir kuo ilgiau auksas bus laikomas ižduose, tuo skausmingesnės šios alternatyvios išlaidos gali būti dėl paaukotų sudėtinių palūkanų.

Neabejotinai mažesnis, bet ne mažiau svarbus nerimas: kai kurie aukso investuotojai taip pat turi susidoroti su rūpesčiu saugiai laikyti savo investicijas, laikydami juos namuose arba įsigydami banko seifą. Bet kuriuo atveju scenarijus, kad metalo monetos, laikomos vienerius metus ar ilgiau, yra klasifikuojamos kaip kolekcionuojami daiktai - panašūs į meno kūrinius, retus antspaudus ar antikvarinius baldus. Nesvarbu, ar taurusis metalas yra amerikietiškos „Eagle“ auksinės monetos, Kanados aukso klevo lapų ar Pietų Afrikos krugerrando formos, jo pardavimas automatiškai sukelia ilgalaikį maždaug 28% federalinio kapitalo prieaugio mokesčio tarifą - beveik dvigubai daugiau nei 15%. tipinių akcijų kapitalo prieaugio norma. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Šiandien auksas yra puikus gyvatvorė.)

Visa tai pasakius, pastaruoju metu auksas buvo geresnis nei sidabras, platina, paladžio, taip pat dauguma kitų tauriųjų metalų. 2011 m. Pasiekęs beveik 1900 USD už unciją, aukso dugnas siekė maždaug 1, 188 USD už unciją pernai gruodį, o kovą pakilo iki daugiau nei 1 380 USD už unciją, o šiandien jis buvo lygus maždaug 1 218 USD. Šiemet aukso brangimą bent iš dalies lemia didžiulės gynybinės aukso ir sidabro dovanos prieš mažėjančią popierinės valiutos vertę. Tačiau, atsižvelgiant į šią trajektoriją, daugelis mano, kad aukso ateities rezultatai yra neaiškūs, ir palaiko perėjimą prie iždo. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Infliacijos padarinių mažinimas .)

Iždo byla

Didžiausias trūkumas perkant iždo obligacijas, o ne auksą, yra tas, kad buvęs užfiksuoja tam tikrą investicijų grąžą. Ankstesni investuotojai, manantys, kad 1982 m. 30-ies metų iždo vekseliuose būtų galima nusipirkti 10 000 USD, būtų sumokėję 40 000 USD, kai obligacijų terminas būtų baigtas su fiksuota 10, 45% kupono norma. Dviejų skaitmenų procentų kuponų dienos, žinoma, gali būti jau seniai praėjusios. Pavyzdžiui, 2014 m. Sausio mėn. JAV iždas aukcione pardavė kitą 30 metų obligacijų turą, turėdamas vos 3% kuponą. Nepaisant to, tokios obligacijų skardinės vis dar sudaro pagrindinį bet kurio rizikingo portfelio elementą. (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Ar saugios yra JAV obligacijos? )

Auksinis ETF yra galimybė

Atsižvelgiant į jūsų pajamų lygį, iždo investicijos paprastai yra palankesnės mokesčių atžvilgiu. Tačiau aukso investuotojai gali išlyginti kapitalo prieaugio mokesčio sąlygas investuodami į aukso biržoje parduodamus fondus (ETF), kurie yra apmokestinami lygiai taip pat, kaip ir tipiniai akcijų ir obligacijų vertybiniai popieriai. ETF sistemoje yra trys skirtingi investuotojų dalyvavimo būdai. Pirmasis, aukso kasybos ETF, yra etalonas, nukreiptas prieš kalnakasybos įmones, patrauklus investuotojams, kurie nesidomi faktine prekių nuosavybe. Tokio ETF pavyzdys yra „Market Vectors Gold Mininers ETF“ (GDX). (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Svarbiausi patarimai, kaip prekiauti auksiniais ETF per dieną ir apsidraudimo nuo rizikos padidėjimo su auksiniais ETF klausimais.)

Kitas, auksinis ETF ateities sandoris, įgyja aukso per ateities sandorius. Kadangi šie fondai turi sutarčių ir grynųjų pinigų derinį - paprastai laikomą iždo vekseliuose - jie gali generuoti palūkanų pajamas, kad kompensuotų išlaidas. Pavyzdys yra „AdvisorShares Gartman Gold“ / „British Sound ETF“ (GGBP). Galiausiai yra grynai grojantys ETF, kurie siekia atspindėti aukso vertės rezultatus tiesiogiai investuodami į aukso patikos fondus. Tauriųjų metalų strypai yra perkami, saugomi banko saugyklose ir apdrausti. Nors grynai žaidžiantys ETF gali atidžiau sekti sidabro lydinius, jie turi trūkumų, nes yra apmokestinami griežčiau nei kitos versijos. Pavyzdys yra „PowerShares DB Gold Short ETN“ (DGZ). (Norėdami sužinoti daugiau, žiūrėkite: Auksinis demonstravimas: ETF ir ateities sandoriai ir 5 geriausiai veikiantys aukso ETF .)

Esmė

Žinoti, kada nusilenkti iš aukso, gali būti sunkus reikalavimas. Auksas, apsidraudęs nuo infliacijos (ir geopolitinės rizikos), per pastarąjį dešimtmetį auksas pakilo į aukščiausias aukštumas dėl liberalios centrinio banko politikos, tokios kaip naujausios Federalinio rezervo kiekybinio palengvinimo programos. Iš čia auksas gali susilieti ar kristi toliau; niekas negali nuspėti, kokiu keliu ji eis. Kita vertus, iždai imasi spekuliacijų (kaip ir tam tikrų įspūdžių) išmaišydami. Taupūs investuotojai turėtų blaiviai pažvelgti į auksą, palyginti su iždais, savo portfeliuose ir sudaryti paskirstymo derinį, kuris geriausiai atitiktų jų temperamentą ir laiko horizontą. (Apie tai skaitykite: Kaip apsisaugoti nuo kylančių palūkanų normų .)