Nusipirkau pasiūlymą
Nupirktas sandoris yra vertybinių popierių siūlymas, kuriuo investicinis bankas įsipareigoja pirkti visą pasiūlymą iš kliento įmonės. Nupirktas sandoris pašalina emitento finansavimo riziką užtikrinant, kad jis padidins numatytą sumą. Tačiau kliento įmonė greičiausiai gaus mažesnę kainą, pasirinkusi šį metodą, užuot nustatę kainą viešosiose rinkose pateikdami preliminarų prospekto padavimo dokumentą.
Suprasti pirktus pasiūlymus
Įsigytas sandoris yra gana rizikingas investiciniam bankui. Taip yra todėl, kad investicinis bankas turi apsisukti ir bandyti parduoti įsigytą vertybinių popierių bloką kitiems investuotojams siekdamas pelno. Investicinis bankas prisiima galimo grynojo nuostolio riziką pagal šį scenarijų arba dėl to, kad vertybiniai popieriai bus parduoti mažesne kaina, praradus vertę, arba kad jie visai neparduos.
Norėdami kompensuoti šią riziką, investicinis bankas, pirkdamas pasiūlymą iš emitento, dažnai derasi dėl didelės nuolaidos. Jei sandoris didelis, investicinis bankas gali susitarti su kitais bankais ir sudaryti sindikatą, kad kiekviena įmonė prisiimtų tik dalį rizikos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Nupirktas sandoris yra pasiūlymas, kai investicinis bankas sutiko nupirkti visą emisiją iš bendrovės ir po to perparduoti.
- Nupirktas sandoris paprastai yra palankus emitentui tuo atžvilgiu, kad nėra jokios rizikos finansavimui - įmonė gaus reikiamus pinigus.
- Investicinis bankas prisiima papildomą riziką vykdydamas nupirktą sandorį, nes jis turi sugebėti parduoti vertybinius popierius - idealiu atveju - siekdamas pelno.
- Nupirkti sandoriai iš esmės pritraukia investicinį banką prie bendrovės akcijų, tuo pačiu surydami kapitalą. Mainais už šios rizikos prisiėmimą investicinis bankas vertybinius popierius paprastai gauna su nuolaida iki numatomos rinkos vertės.
Pirktas pasiūlymas ir kitos pirminių viešų pasiūlymų formos
Egzistuoja keletas pirminių viešųjų akcijų (IPO) rūšių, iš kurių dvi yra panašios į nupirktus sandorius, nes dėl jų gali būti visiškai pasirašytas IPO. Be to, nupirktas sandoris gali būti naudojamas ir kaip vertybinių popierių perpardavimo būdas. Dvi pagrindinės kategorijos apima fiksuotą kainą ir knygų statymo IPO. Bendrovė gali naudoti šias rūšis atskirai arba kartu.
Pateikdamas fiksuotą kainą, viešai skelbiama bendrovė (emisija) nustato nustatytą kainą, kuria ji siūlys savo akcijas investuotojams. Pagal šį scenarijų investuotojai žino akcijų kainą dar prieš paskelbdami bendrovę. Kreipdamiesi dėl dalyvavimo, investuotojai turi sumokėti visą akcijų kainą.
Kurdamas knygas platintojas bandys nustatyti kainą, kuria bus siūloma išleisti. Draudimo agentas nustatys šį kainos tašką institucinių investuotojų paklausa. Kai draudikas kuria savo knygą, ji priima fondų valdytojų pavedimus. Fondo valdytojai nurodys norimą akcijų skaičių ir kainą, kurią jie nori mokėti.
Draudėjo vaidmuo įsigytuose sandėriuose
Visų formų IPO, įskaitant įsigytus sandorius, draudikai ir (arba) draudikų sindikatas palengvins kai kuriuos ar visus toliau nurodytus veiksmus.
- Formuoti išorės IPO komandą, kurią sudarytų draudėjai (-ai), teisininkai, atestuoti viešieji buhalteriai (CPA) ir Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC) ekspertai.
- Išsamios informacijos apie bendrovę rinkimas, įskaitant finansinę veiklą ir numatomas operacijas ateityje.
- Finansinių ataskaitų pateikimas oficialiam auditui.
Daugelyje IPO formų, išskyrus įsigytą sandorį, draudėjai rems preliminarų prospekto sudarymą ir pateikimą vertybinių popierių vertybiniams popieriams prieš nustatant siūlymo datą. Įsigyto sandorio metu emisiją įsigyja platintojas prieš pateikdamas preliminarų prospektą. Tai vėlgi leidžia draudėjams kapitalą surišti į atsargas, kurias jiems reikia iškrauti - idealu siekiant pelno.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.