Diapazono kaupimas
Sukauptos sumos yra struktūrizuotas produktas, paremtas pagrindiniu indeksu, kurio grąža yra maksimali, jei indeksas lieka investuotojo apibrėžtame diapazone. Paprastai vadinama diapazono kaupimo rašte, tai yra tokia išvestinė finansinė priemonė, kuri investuotojams suteikia galimybę uždirbti didesnę nei vidutinę grąžą, susiejant jos atkarpos normą su referencinio indekso našumu.
Kiti šios išvestinės priemonės pavadinimai yra akreditacijos obligacijų indekso diapazono raštas, koridoriaus obligacija, koridoriaus raštas, diapazono slankusis ir farvaterio obligacijos.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sukauptos sumos yra struktūrizuotas produktas, paremtas pagrindiniu indeksu, kurio grąža yra maksimali, jei indeksas lieka investuotojo apibrėžtame diapazone.
- Sukaupta asortimento vertė investuotojams suteikia galimybę uždirbti didesnę grąžą nei vidutinė, susiejant jos kupono normą su pamatinio indekso našumu.
- Jei indekso vertė patenka į nurodytą intervalą, investuotojui įskaitoma atkarpos norma, kitu atveju investuotojas nieko neuždirba.
Sukaupimo diapazono supratimas
Investuotojas, turintis kaupiamąjį vertės diapazoną, nori, kad pamatinis indeksas išliktų nurodytame diapazone nuo kaupimo laikotarpio išleidimo iki išpirkimo dienos. Ši strategija yra statymas dėl stabilumo ar mažo nepastovumo indeksų rinkoje, taip pat investicija į vekselį. Kadangi grynųjų pinigų srautai nėra garantuojami, emitentas dažnai turi pasiūlyti didesnę nurodytą kupono normą, kad priviliotų investuotojus. Investuotojams, kurie spėja, kad bazinis indeksas išliks ribotas, tai būdas uždirbti didesnį nei vidutinis pajamingumas.
Pamatinis indeksas gali būti palūkanų norma, valiutos kursas, prekių ar akcijų indeksas, tačiau dažniausiai naudojamas LIBOR indeksas. Jei indekso vertė patenka į nurodytą intervalą, kuponas sukaupia arba yra kredituojamos palūkanos. Jei indekso vertė nepatenka į nurodytą intervalą, atkarpos norma nesikaupia, tai reiškia, kad investuotojas nieko neuždirba.
Paprastai lažinama, kad pamatinis indeksas išliktų tik atsižvelgiant į numatomus investuotojo diapazonus ir jo nestabdytų padidėjęs kitų rinkos pokyčių veiksnių nepastovumas. Šie veiksniai gali būti artėjanti pajamingumo kreivė, ateities sandorių rinka su priešpriešu ar contango ar kiti geopolitiniai įvykiai. Iš esmės investuotojas lažinasi rinkoje tikėdamasis uždirbti didesnę rinkos grąžą.
Kadangi diapazono kaupimasis yra fiksuotas, palūkanų norma kaupiama kaip fiksuotų pajamų vertybinis popierius, tačiau tik vardu. Kitas kupono pavadinimas yra sąlyginis kuponas, nes jo išmoka priklauso nuo kito įvykio ar sąlygos. Mokėjimo apskaičiavimo laikotarpis paprastai būna kasdien. Kadangi realus palūkanų mokėjimas bet kuriuo grąžos skaičiavimo laikotarpiu gali būti lygus nuliui, realiosios pajamos nebūtinai yra fiksuotos.
Neįmanoma oficialiai prekiauti ar vertinti diapazonų kaupimo vekseliais rinkos. Vertinimas tampa dar sudėtingesnis, kai kaupiamos diapazonų vertės, į kurias įeina skambučių ypatybės ir dvigubo diapazono sukaupimai. Dvigubo diapazono kaupimas yra tas, kuriame naudojami du indeksai, pagrįsti, pavyzdžiui, valiutos kursu ir palūkanų norma.
Kaupiamojo diapazono apskaičiavimas
Diapazono kaupimo raštas prasideda tais pačiais skaičiavimais, kurie naudojami bet kokiam fiksuotų pajamų vertybiniam popieriui, suderintam su mokėjimo laikotarpiu. Mokėjimo laikotarpiai gali būti mėnesiniai, pusmetiniai ar metiniai. Pagrindinis vertybinių popierių skirtumas yra tai, ar yra modifikatorius „taip“ arba „ne“.
Pvz., Tarkime, kad investuotojas turi 3% kuponą, vienerių metų vekselį su mėnesine išmoka. Vertybinių popierių indekso bazė yra žalios naftos prekybos Niujorke kaina, svyruojanti nuo 60, 00 USD iki 61, 00 USD už barelį. Metinės mėnesinės išmokos svyruoja nuo 0, 00% iki daugiausia 3, 00%.
Sausio mėn., Mokėtiną vasario 1 d., Tarkime, kad žaliavine nafta prekiaujama tame kainų intervale 15 iš 31 mėnesio dienų.
3, 00% × 1531 = 0, 0151 = 1, 451% 3, 00 \% \ times \ frac {15} {31} = 0, 1451 = 1, 451 \% 3, 00% × 3115 = 0, 015151 = 1, 451%
Palūkanų išmoka vasario 1 d. Būtų 1, 45% padauginta iš pagrindinės vertės, padalytos iš 12.
Už vasario mėn., Mokėtiną kovo 1 d., Indeksas būtų 20 dienų intervale, jis būtų toks:
3, 00% × 2028 = 0, 0214 = 2, 142% 3, 00 \% \ times \ frac {20} {28} = 0, 0214 = 2, 142 \% 3, 00% × 2820 = 0, 0214 = 2, 142%
Palūkanų išmoka kovo 1 d. Būtų 2, 14%, padauginta iš pagrindinės vertės, padalytos iš 12.
Jei indeksas išlieka diapazoną visą mėnesį:
3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0% 3, 00 \% \ kartų 1 = 0, 03 = 3, 0 \% 3, 00% × 1 = 0, 03 = 3, 0%
Palūkanos, mokamos pirmą kito mėnesio dieną, būtų 3, 0% padaugintos iš pagrindinės vertės, padalytos iš 12.
Pakartokite skaičiavimą visus kitus mėnesius.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.