Kodėl ETF mokesčiai yra mažesni už investicinius fondus?

Yra keletas priežasčių, kodėl mokesčiai, susiję su investavimu į biržoje parduodamus fondus (ETF), paprastai yra mažesni nei už investicinius fondus. Be efektyvaus prekybos ir išpirkimo procesų bei pasyvaus valdymo, ETF neima 12b-1 mokesčių ar krovinių mokesčių. Nors ETF moka veiklos mokesčius, tokius kaip investiciniai fondai, ir komisinius mokesčius, paprastai fondai turi mažesnes bendras išlaidas nei panašūs investiciniai produktai.

Nereikia mokėti mokesčių

Vienas didžiausių su investiciniais fondais susijusių mokesčių yra krovos mokestis, kuris paprastai yra nuo 3 iki 8, 5%. Daugelis investicinių fondų pabrėžia tai, kad jie neima komisinių už prekybą. Tačiau mokesčiai už krovą iš esmės atlieka tą patį dalyką, apmokestindami akcininkei procentą nuo visų jos investicijų, kad kompensuotų brokerį, kuris jai pardavė investiciją. Pakrovimo mokesčiai gali būti galutiniai arba galiniai; jie yra mokami atitinkamai pirkimo ar išpirkimo metu.

ETF netaiko įkrovimo mokesčių. Užuot investavę į akcijas, investuotojai moka brokerių komisinius. Kaip ir prekybos akcijomis, šie mokesčiai yra nustatomi tam tikromis dolerių sumomis, paprastai maždaug nuo 8 iki 10 USD. Jei dažnai prekiaujate ETF, komisiniai gali sudėti. Jei perkate didelį akcijų paketą ir jo laikotės, ETF investicijos yra daug pigesnės nei investiciniai fondai. Investuojant 10 000 USD į savitarpio pagalbos fondą, gali prireikti iki 850 USD įkrovimo mokesčio, atsižvelgiant į fondą. Tos pačios sumos investavimas į ETF, jei tai daroma iš karto, yra be galo pigesnis.

Nėra 12b-1 mokesčių

Skirtingai nuo investicinių fondų, ETF neima metinių 12b-1 mokesčių. Nepaisant techninio pavadinimo, šie mokesčiai yra tiesiog reklamos, rinkodaros ir platinimo mokesčiai, kuriuos investicinis fondas perveda savo akcininkams. Šie mokesčiai padengia išlaidas, patirtas parduodant fondą brokeriams ir investuotojams. Iš esmės kiekvienas esamas akcininkas sumoka už investicinį fondą naujiems akcininkams įsigyti, kiekvienais metais padengdamas dalį savo reklamos sąskaitos.

Pasyvus valdymas

Nors tai nėra universali tiesa, dauguma ETF yra sukurti pasyviai valdomiems. Dauguma rinkoje esančių ETF paprasčiausiai seka duotą indeksą ir siekia imituoti ar viršyti indekso sugeneruotą grąžą. Turto balansavimas vyksta tik tada, kai bazinis indeksas prideda arba pašalina nurodytą vertybinį popierių.

Pavyzdžiui, „S&P 500“ stebintis biržos fondas apima visas tame indekse išvardytas akcijas. Net jei akcijos pradeda prarasti vertę, fondas neparduoda, nebent akcijos būtų pašalintos iš indekso. Šis valdymo stilius smarkiai sumažina prekybos, kurias kiekvienais metais vykdo ETF, skaičių, todėl jo veiklos išlaidos yra ypač mažos.

Nors pasyviai valdomi investiciniai fondai, tokie kaip indeksų fondai, paprastai taip pat turi daug mažesnius išlaidų procentus nei jų aktyviai valdomi kolegos, dėl papildomų mokesčių, susijusių su investiciniais fondais, ETF tampa pigesnis pasirinkimas.

Prekyba rinka

Kitas būdas, kai ETF sumažina savo administracines ir veiklos sąnaudas, yra rinkos rinka. Kadangi ETF galima nusipirkti ir parduoti atviroje rinkoje kaip akcijas ar obligacijas, akcijų pardavimas iš vieno investuotojo kitam neturi jokios įtakos pačiam fondui. Ir atvirkščiai, kai investicinio fondo akcininkė nori parduoti savo akcijas, ji privalo jas tiesiogiai išpirkti kartu su fondu, todėl fondas dažnai reikalauja parduoti tam tikrą turtą išpirkimui padengti. Kai fondas parduoda dalį savo portfelio, jis paskirsto kapitalo prieaugį visiems akcininkams. Tai reiškia ne tik tai, kad investicinio fondo akcininkai moka pajamų mokesčius už šiuos paskirstymus, bet ir reikalauja daug darbo ir dokumentų iš fondo pusės, didinant jo veiklos sąnaudas. Kadangi norint parduoti ETF akcijas fondui nereikia likviduoti savo turimų akcijų, jo išlaidos yra mažesnės.

Sukūrimas ir išpirkimas natūra

Nors ETF paprastai naudojasi tik stambiems instituciniams investuotojams ir tarpininkavimo įmonėms, natūra sukuriama ir išperkama praktika taip pat leidžia sumažinti išlaidas. Taikydami šį procesą, investuotojai gali prekiauti akcijų kolekcija arba krepšeliu, atitinkančiu fondo portfelį, lygiaverčiam skaičiui ETF akcijų. Išpirkimas natūra reiškia, kad investuotojui, kuris nori išpirkti akcijas su fondu, o ne parduoti antrinėje rinkoje, gali būti sumokėta lygiaverčiu akcijų krepšeliu. Fondas neturi pirkti ar parduoti vertybinių popierių, kad sukurtų ar išpirktų akcijas, dar labiau sumažindamas fondo išlaidas dokumentams ir operacijas.