Ekonominė analizė: Pigių oro linijų pramonė (LUV, DAL)

Nepaisant atsitiktinių nuosmukių ir rinkos nuosmukių, nekyla abejonių, kad pastaraisiais dešimtmečiais daugumos žmonių gyvenimo lygis stabiliai pagerėjo. Viena iš šio gyvenimo lygio pagerėjimo pasekmių yra ta, kad produktai ir paslaugos, kurie anksčiau buvo turtingosios provincijos ar aukštesnės vidurinės klasės provincija, dabar yra prieinami hoi polloi . Šiuo atžvilgiu nė viena pramonė nerodo anksčiau išimtinai išskirtinių paslaugų demokratizavimo kaip oro linijų sektorius, pirmiausia dėl to, kad išaugo pigių skrydžių bendrovė (LCC). Perskaitykite analizę, kaip veikia LCC oro linijų pramonė ir kuo ji skiriasi nuo aukštesnių kainų kolegų - „senų“ oro linijų.

Kelionės lėktuvu: tada ir dabar

„Senosiomis dienomis“, kai oro linijų bendrovės pirmiausia rūpinosi turtingais ir verslo keliautojais, skraidymas buvo savaime patiriama patirtis. Oro linijų keliautojai buvo pamėgę daug, nešvarių stiuardesių patiekdami maistą ir vyną retai pasitaikančių skrydžių metu, kurie dažnai leisdavo išsitiesti ant gretimos tuščios sėdynės ir mėgautis keturiasdešimt gervių lukšto keleivių salone.

Nors kai kurie iš šių privalumų vis dar yra palyginti nedaugeliui, keliaujantiems verslo ar pirmos klasės automobiliais, tokie patogumai ir paslaugų kokybė yra svajonė daugumai keliautojų, kurie renkasi ekonomiką ar „galvijų klasę“. Šiems keliautojams skraidymas tapo patirtimi, kurią reikia išgydyti, galbūt apsilankius odontologo kabinete. Oro kelionėms šiais laikais būdingi perpildyti skrydžiai, neišvengiami vėlavimai, ilgos saugumo procedūros, triukšmingos kajutės ir keletas nemokamų maisto ir pramogų kategorijų.

Pigių krovinių vežėjo kilimas

Tačiau nors daugelis apgailestauja, kad blogėja oro kelionių kokybė, tačiau skundų skaičius nėra ypač didelis, palyginti su eksponentiškai didesniu žmonių skaičiumi, kurie dabar yra nuolatiniai oro keliautojai. Taip yra todėl, kad oro susisiekimo kainos labai sumažėjo, atsižvelgiant į infliaciją, ir vartotojai gerai supranta, kad jūs gaunate tai, už ką mokate. Nepriekaištingas oro kelionių mainais į pigias kainas kompromisas yra tas, kurį plačiai sutiko dauguma oro keliautojų, o tiems, kurie puoselėja spalvingą skraidymo dieną, visada yra pirmos klasės.

Aštuntajame dešimtmetyje JAV pradėjus tokias pradines keliones oro transportu, kaip JAV „Southwest Airlines Co.“ (LUV), buvo įvesta pradžia, plačiai pritaikytą LCC koncepciją paspartino to paties dešimtmečio JAV oro susisiekimo pramonės reguliavimo panaikinimas. 1978 m. Oro linijų panaikinimo įstatymas iš dalies perkėlė vyriausybės oro transporto kontrolę į privatųjį sektorių ir 1984 m. Gruodžio mėn. Nutraukė galingos Civilinės aeronautikos valdybos (CAB) veiklą. (Daugiau skaitykite skyriuje „ Kaip vyriausybės reglamentas daro įtaką Aviacijos ir kosmoso sektorius? )

CAB anksčiau turėjo geležinį dėmesį su svarbiausiais JAV oro susisiekimo pramonės aspektais, nes ji kontroliavo oro linijų paslaugų įkainius, jų įėjimą ir išėjimą, vartotojų problemas, vežėjų susitarimus ir susijungimus. Tai privertė oro linijas konkuruoti tik dėl tokių apčiuopiamų paslaugų faktorių, kaip maistas, keleivių salono įgula ir dažnis, nes jų rankos buvo susietos (tiksliau, sparnai buvo užrišti) dėl svarbiausio veiksnio - bilieto kainos.

Įspūdingi rezultatai

Oro linijų pramonės liberalizavimas davė įspūdingų rezultatų. Kaip rašoma „Bloomberg“ straipsnyje, iki 2010 m. JAV oro keliautojų skaičius išaugo daugiau nei trigubai - iki 721 milijono (nuo 207, 5 milijono 1974 m.). Per tą patį laikotarpį kainos labai sumažėjo, o oro linijų bendrovės pajamos vienam keleiviui sumažėjo 61% nuo 2010 m. Iki 33 centų (pakoreguota pagal infliaciją) 1974 m. Iki 13 centų 2010 m. Apkrovos faktoriai - užpildytų oro vietų skaičius procentais padidėjo nuo maždaug 50% aštuntojo dešimtmečio pradžioje iki 74% pirmajame šio tūkstantmečio dešimtmetyje.

LCC revoliucija išplito visame pasaulyje per pastaruosius tris dešimtmečius, Europoje 1990 m. Ir 2000 m. Azijoje. Nacionalinės oro linijų bendrovės, kurios yra pavyzdinės vežėjos daugelyje šalių, vis dar egzistuoja ir yra labai svarbios daugelyje Europos ir Azijos rinkų. Tačiau dėl mažėjančios jų įtakos didėjančios konkurencijos ir didėjančių LCC pasiekimų metu nacionalinės oro linijos gali tapti praeities reliktu ateinančiais metais.

Kodėl LCC išaugo?

LCC populiarumas gali būti siejamas su daugybe naujovių ir pokyčių nuo 1970 m.

• „Taškas-taškas“ modelis : Oro linijų bendrovės greitai panaikino reguliavimą, kuriame pagrindinis oro uostas tampa centru, o kitos vietos tampa stipriu - po reguliavimo panaikinimo, tačiau LCC vengė šios sistemos naudai taško, taško modelis. „Stebulės ir stipino“ sistema leidžia oro transporto bendrovėms sutelkti savo keleivius į mazgą ir tada skristi į galutinį kelionės tikslą (stipinai) mažesniame orlaivyje, o tai padidina apkrovos koeficientus ir padeda nuleisti kainas, tuo pačiu padidindama kelionių vietų skaičių. gali būti aptarnaujami. Tačiau jis taip pat turi tam tikrų trūkumų, pavyzdžiui, didelių sąnaudų, reikalingų tokios masyvios, sujungtos sistemos sudėtingai infrastruktūrai išlaikyti; ilgesnis kelionės laikas dėl to, kad keliautojams reikia tranzuoti per centrą; ir jautrumas kaskadiniam skrydžio vėlavimui dėl stebulės perkrovos.

Kita vertus, „nuo taško iki taško“ sistema sujungia kiekvieną išvykimo vietą ir tikslą tiesioginiais skrydžiais. Tai leidžia žymiai sutaupyti, pašalinus tarpinį sustojimą prie stebulės, o tai reiškia, kad galima išvengti didžiulių išankstinių išlaidų, susijusių su stebulės kūrimu. Tai taip pat sutrumpina bendrą kelionės laiką - prioritetą ar keliautojus - kartu leidžia geriau panaudoti orlaivius dėl greitesnio orlaivio apsisukimo laiko. Pagrindinis modelio „nuo vieno taško“ suvaržymas yra jo ribotas geografinis pasiekiamumas, nes yra tik ribotas skaičius miestų porų, kurioms tiesioginiai skrydžiai yra ekonomiškai pagrįsti.

• Nuolaidų kainodara : Didesnis efektyvumas ir geresnis transporto priemonių parko panaudojimas kartu su mažesnėmis pridėtinėmis sąnaudomis reiškia, kad jie gali pasiūlyti kainas, kurios yra žymiai mažesnės už tas pačias maršrutas, kurias siūlo senosios oro linijos. Kadangi didžioji dauguma vartotojų nori pasiekti savo tikslą ekonomiškiausiu ir greičiausiu būdu bei nori atsisakyti maisto ir pramogų skrydžio metu siekdami geriausios kainos, bilietų kainos dabar yra didžiausias oro linijų konkurencijos veiksnys . Ši ekonominė paskata taip pat taikoma ir verslo keliautojams, nes įmonės vis labiau mažina kelionių išlaidas. Pastaraisiais metais atsirado labai pigių vežėjų, tokių kaip „Spirit Airlines Inc.“ (SAVE), kurie suteikia keleiviui vietą, ir niekas kitas negali dar labiau sumažinti spaudimo bilietų kainoms.

• Technologijų priėmimas : Plačiai priimant keliones be platinimo ir platinant internetą, LCC buvo naudinga, nes tai sumažina poreikį sukurti sudėtingas ir brangias bilietų pardavimo sistemas, kurias senosioms oro linijoms naudoja sudėtinga kainų struktūra, arba pasitikėjimą kelionių agentais. parduoti bilietus. Internetas, kaip pagrindinė terpė rezervuoti bilietus, labai padidino bilietų kainų skaidrumą, o tai naudinga LCC dėl mažesnių bilietų kainų.

• Lėktuvų vienodumas : Didelis „tiesioginis maršrutas“ modelio pranašumas yra tas, kad LCC gali naudoti vieną transporto priemonių tipą, nes keleivių paklausa jų pagrindinėse miesto porose, kurioms jie tarnauja, gali skirtis nedaug. Dėl tokio transporto priemonių vienodumo sumažėja mokymo ir priežiūros išlaidos.

• Motyvuotas personalas : nemažai LCC, tokių kaip JAV „Southwest“ ir „WestJet Airlines Ltd.“ (WJA.TO) Kanadoje, didžiuojasi savo darbuotojų aukštu motyvacijos lygiu, pasiektu dėl konkurencingų kompensacijų, paskatų, tokių kaip pelno pasidalijimas, ir stipraus firmos prekės ženklo identitetas. Moralė taip pat teigiamai vertina tai, kad dauguma LCC skraidina trumpais maršrutais, kurie darbuotojus laiko tik keletą valandų toli nuo namų, o ne tolimiems skrydžiams - kelias dienas ar ilgiau.

Didžiausias LCC JAV

Apskaičiuota, kad LCC priklauso 30% JAV oro linijų rinkos, iš kurių maždaug pusė (15%) priklauso „LCC Powerhouse Southwest“. Žemiau pateikiamos didžiausios JAV LCC oro linijos.

„Southwest Airlines Co.“ (LUV) : Dalase įsikūręs „Southwest“ veikia nuo 1971 m. Ir eksploatuoja 97 vietų tinklą JAV ir septyniose papildomose šalyse. Tai yra didžiausias JAV vežėjas pagal kilmę iš vidaus kylančių keleivių, be to, jis eksploatuoja didžiausią pasaulyje „Boeing“ orlaivių parką. „Southwest“ pelningumas buvo iš eilės 43 metus iš eilės, o rinkos kapitalizacija 2016 m. Sausio 29 d. Buvo 25, 5 milijardo JAV dolerių.

„JetBlue Airways Corp.“ (JBLU) : „JetBlue“, kuri save vadina „Niujorko gimtojo miesto oro linijų bendrove“, pradėjo savo veiklą 2000 m. Vasario mėn. Ir iki 2013 m. Pabaigos išaugo į penktą pagal dydį JAV keleivių vežėją, apskaičiuotą pagal keleivių mylių pajamas. vykdo veiklą iš šešių orientuotų miestų vienose didžiausių JAV kelionių rinkų. „JetBlue“ išsiskiria tuo, kad savo kelionėse siūlo daugiausiai laisvos vietos autobusų klasėje, taip pat nemokamą televiziją, užkandžius ir plačiajuosčio interneto paslaugas. 2016 m. Sausio 29 d. Jo rinkos kapitalizacija buvo 6, 7 mlrd.

„Spirit Airlines Inc.“ (SAVE) : „Spirit“ vykdo daugiau nei 360 skrydžių per dieną į 56 vietas JAV, Lotynų Amerikoje ir Karibų jūroje. Aviakompanijos strategija yra pasiūlyti atsietą, atskirtą „Bare Fare“ ir priversti klientus susimokėti už tokias galimybes kaip bagažas, sėdynių paskyrimas ir gaivieji gėrimai. „Spirit“ savo IPO buvo paskelbta 2011 m. Gegužės mėn., O rinkos kapitalizacija nuo 2016 m. Sausio 29 d. Buvo 3, 0 milijardo JAV dolerių. (Susijusius skaitymus skaitykite skyrelyje: Ar „Spirit Airlines“ yra reali grėsmė į pietvakarius? )

„Allegiant Travel Co.“ (ALGT) : „Allegiant Travel“ yra patronuojanti bendrovė „Allegiant Air“, kuri buvo įkurta 1997 metais. „Allegiant“ veikla orientuota į JAV vidaus rinką, skrendančius keleivius iš mažų ir vidutinių miestų į populiariausias atostogų vietas, tokias kaip Las Vegasas ir Honolulu. . „Allegiant Travel“ rinkos kapitalizacija 2016 m. Sausio 29 d. Sudarė 2, 7 milijardo JAV dolerių.

Vertybinių popierių rinkos rezultatai: LCC ir „Legacy Airlines“

Trijų didžiausių LCC akcijų rezultatai buvo panašūs nuo „Spirit“ IPO 2011 m. Gegužės mėn. Iki 2015 m. Pabaigos. Per šį laikotarpį „Southwest“ ir „JetBlue“ bendra metinė grąža buvo atitinkamai 33, 3% ir 33, 2%, o „Spirit Airlines“ grįžo 30, 4% per metus. .

Tačiau šių trijų LCC rezultatai 2015 m. Buvo labai skirtingi - „Southwest“ sudarė mažiau nei 2%, o „JetBlue“ padidėjo 43%, o „Spirit“ - 47%. „Southwest“ pelningumui 2015 m. Kliudė tai, kad jis apsidraudė degalų sąnaudas aukštesnėmis kainomis.

Tokios senosios oro linijos kaip Delta Air Lines Inc. (DAL) pastaraisiais metais taip pat neatsiliko nuo rinkos rezultatų. Penkerių metų laikotarpiu nuo 2011 iki 2015 m. „Delta“ - didžiausia JAV oro linijų bendrovė pagal rinkos ribas - metinė grąža siekė 32, 7%, o „United Continental Holdings Inc.“ (UAL) - 19, 2%. Per šį laikotarpį „S&P 500“ grąža buvo 12, 5 per metus, o „Southwest“ grįžo 27, 8%.

Tikimasi, kad oro linijų bendrovės 2016 m. Ir toliau naudos mažas degalų sąnaudas. „Delta“ tikėjosi, kad degalų sąnaudos sumažės maždaug trečdaliu nuo 2015 m. Ketvirtojo ketvirčio iki 1, 20–1, 25 USD už galoną 2016 m. Pirmąjį ketvirtį, sutaupydamos daugiau nei 2016 m. - 3 milijardai JAV dolerių. Tikimasi, kad dėl mažesnių degalų kainų padidėjimo bus galima kompensuoti intensyvią kainų konkurenciją šalies viduje, nes didžiausi vežėjai daugiausia dėmesio skiria JAV rinkai dėl prastų derlių tarptautiniuose maršrutuose dėl perteklinių pajėgumų ir stipraus neigiamo kainos. Didžiausi LCC tikisi, kad 2016 metais plėtosis agresyviai, daug greičiau nei jų senieji bendraamžiai.

Esmė

LCC tapo svarbiausiais žaidėjais oro linijų sektoriuje visame pasaulyje, nes sąmoningi vartotojai taiko savo požiūrį, kuris nenukenčia, ir galima tikėtis, kad ateinančiais metais jis ir toliau užims rinkos dalį oro linijų pramonėje.