Kaip įvertinti prekės rinkos kainą

Tam tikru atžvilgiu prekyba prekėmis yra gryniausia investavimo forma. Neatliekamas nei išvestinis turtas, nei abstrakcija, nei trys pagrindinio turto pašalinimo lygiai. Čia yra kažkas apčiuopiamo ir naudingo - maisto produktas, degalai - ir didžiulė rinka, kurioje yra keli žaidėjai. Šis paskutinis punktas yra svarbus: kuo daugiau prekių pirkėjų ir pardavėjų, tuo didesnė tikimybė, kad manipuliacijomis jų kaina gali būti nepataisoma. Prekių kainodara yra artima realiajam pasauliui prie klasikinės ekonominės prekės paklausos ir pasiūlos kreivių, kertančių tam tikrą kainą ir kiekį, koncepcijos.

Imkitės kakavos, kurios nuo 2015 m. Kovo mėn. Bus parduodama apie 2864 USD už toną arba 1, 30 USD už svarą. Šios šokolado gamybos žaliavos kaina svyruoja daugiau, nei jūs galite manyti, svyruoja nuo mažiau nei 750 USD iki daugiau nei penktadalis, kad per pastaruosius 15 metų. Kakavos paklausa skiriasi, kad dėl nepaaiškinamo pasaulinio šokolado vartojimo praeitą vasarą kainos pakilo į visų laikų aukštumas.

Tačiau kainų pokyčius diktuoja būtent pasiūlos, o ne paklausos pokyčiai. Bent jau atsižvelgiant į šią prekę. Pasiūla priklauso nuo įvairių ekologinių veiksnių, nepriklausančių nuo žmonių, kurie užsidirba kakavos pragyvenimui. Temperatūra turi būti maždaug nuo 70ºC iki 90ºC, o kritulių kiekis būna nestiprus, bet ne per didelis (ne daugiau kaip 100 ”per metus). Kad tai netaptų kakavos auginimo gruntu, yra optimalus auginimas. Vieno kriterijaus nepanaikinimas gali sumažinti pasiūlą ir padidinti kainą.

Kakavą gamina toli nuo pasaulio finansų centrų, daugiausia Dramblio Kaulo Krante ir Ganoje, daug smulkių šeimos ūkininkų. Daugybė tiekėjų, siūlančių vienodą produktą, reiškia, kad kiekvienas atskiras tiekėjas nedaro jokios įtakos kainai. Priešingai nei kita prekė - auksas.

Esant 1150 USD už unciją, aukso kaina nukrito daugiau nei trečdaliu nuo jo 2011 m. Zenito. Ir dar 2000 m. Jūs galėjote nusipirkti unciją už 250 USD. Nepaisant to, kad per metus aukso gamyba vidutiniškai siekė 2500 tonų ir kinta tik maždaug 10%, bet kuria kryptimi. Jei aukso gamyba yra tokia vienoda kiekvienais metais, kodėl gi turėtų būti tokios didžiulės kainos svyravimai?

Tiesioginis atsakymas yra tas, kad auksas yra paklausus, nes jis yra daug daugiau nei vizualiai atrodantis papuošalų komponentas. Skirtingai nuo kakavos, galvijų ir kiaulienos varpų, auksas trunka amžinai. Mažas ir kompaktiškas, jis gali būti ir yra naudojamas kaip pati valiuta. Kai valiutų prekybininkai baiminasi per ilgai užimti pozicijas doleriais, sterlingų sterlingų ar eurais, auksas išlieka patikima vertės saugykla. Centriniams bankams yra daug lengviau atspausdinti „fiat“ pinigus viską, ko jie nori (ir taip sumažinti kiekvieno vieneto vertę), nei tam, kad stebuklingai padidėtų pasaulio aukso pasiūla.

Taigi pasiūla ir paklausa nustato kainas. Kas žinojo? Dar svarbiau, ką daryti su visa nauja nauja informacija? Paprastas investuotojas vartoja tik prekes, o ne spekuliuoja jomis. Koks pranašumas yra žinant medvilnės ar sojų pupelių rinkos kainos veiksnius?

Tai nėra retorinis klausimas. Jei priešpriešinsite dabartinę prekės kainą su tos pačios prekės ateities sandorių kaina, sutaupysite sau rūpesčių, kad reikės ką nors sužinoti apie metinius kritulius Vakarų Afrikoje ir (arba) centrinių bankų pinigų politiką. Vietoj to, rinkos jėgų ypatybes galima suskaidyti į šį vieną dalyką, kurį sumanus investuotojas gali išnaudoti - ateities sandorius.

Panagrinėkime dar vieną prekę kaip pavyzdį. Nuo šio rašymo 2015 m. Kovo mėn. Kviečiai kainuoja 5, 07 USD už šabloną. Rugsėjį ateinančių ateities sandorių parduota už 5, 19 USD. Tai reiškia, kad spekuliantai siūlo kviečių ūkininkams (gerai, kviečių brokeriams) keletą mėnesių nuolaidą. Abi sandorio šalys, tiek spekuliantai, tiek ūkininkai, mano, kad kviečių kaina nuo šiol kils. Spekuliantai tikisi, kad jis pakils daugiau nei 5, 19 USD, ūkininkams, kad jis liausis kažkur pritrūkus to skaičiaus, tačiau mes tikimės, kad kviečių kainos padidės.

Tai tęsiasi. Gruodžio mėn. Ateinančių ateities ateities sandorių pardavimas bus už 5, 32 USD, o kito ketvirčio - iki 5, 44 USD. Priežastys nesvarbios. Nesvarbu, ar Kinijos ir Indijos vartotojai laikosi vakarietiškos dietos kviečiams griežtos dietos, ar naujosios veislės didina derlių. Investuotojui reikia žinoti tik tai, kad tikimasi, kad kainos kils ir toliau kils. Tiesą sakant, jūs netgi galite pradėti nuo ateities sandorių kainų, tada grįžti atgal ir palyginti jas su santykinai diskontuotomis dabartinėmis kainomis, kad pastebėtumėte, kokia kryptimi kainos tendencijos.

Esmė

Karlas Marxas manė, kad norint sukurti prekę reikia daug darbo. Karlas Marxas, maloniai tariant, buvo pilnas šiukšlių. Kakavos augintojai penkis kartus sunkiau dirbo, kai jų produktas pardavė už 3750 USD už toną, nei tada, kai jis parduodavo už 750 USD. Protingas investuotojas tai žino ir, be abejo, žino, kad vienintelis būdas užsidirbti pinigų prekių rinkoje yra numatyti kainų pokyčius. Tai nėra lengva padaryti, todėl dauguma žmonių naudojasi investiciniais fondais ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF). Tačiau smalsiam investuotojui, norinčiam išplėsti savo akiratį, prekės gali būti pelningas, jei nepastovus jos portfelio papildymas.