Tiltų finansavimas
Tiltų finansavimas, dažnai kaip trumpalaikė paskola, yra tarpinis finansavimo būdas, kurį įmonės ir kiti subjektai naudoja siekdami sustiprinti savo trumpalaikę poziciją, kol bus sudaryta ilgalaikio finansavimo galimybė. Tarpinis finansavimas paprastai gaunamas iš investicinio banko ar rizikos kapitalo firmos paskolos ar nuosavo kapitalo forma.
Tilto finansavimas „užpildo“ atotrūkį tarp to laiko, kai baigsis įmonės pinigų sunaikinimas, ir to, kada ji vėliau gali tikėtis sulaukti lėšų infuzijos. Šis finansavimas dažniausiai naudojamas patenkinti įmonės trumpalaikius apyvartinio kapitalo poreikius.
Tarpinis finansavimas taip pat naudojamas pirminiams viešiesiems siūlymams (IPO) arba vietoj paskolos gali apimti nuosavybės ir kapitalo mainus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tarpinis finansavimas gali būti skolos ar nuosavybės forma ir gali būti naudojamas IPO metu.
- Laikinosios paskolos paprastai yra trumpalaikės ir reikalauja didelių palūkanų.
- Nuosavo kapitalo finansavimui reikia atsisakyti įmonės akcijų mainais į finansavimą.
- IPO tilto finansavimu naudojasi viešai skelbiamos įmonės. Finansavimas padengia IPO sąnaudas ir tada yra išmokamas, kai įmonė išeina į viešumą.
Kaip veikia tiltų finansavimas
Yra keletas būdų, kaip organizuoti tiltų finansavimą. Kurį pasirinkimą įmonė ar subjektas naudoja, priklausys nuo turimų galimybių. Palyginti tvirtoje padėtyje esanti įmonė, kuriai reikalinga šiek tiek trumpalaikės pagalbos, gali turėti daugiau galimybių, nei įmonė, kuriai kyla didesnė bėda.
Tarpinio finansavimo galimybės apima skolos, nuosavybės ir IPO laikinąjį finansavimą.
Skolų tilto finansavimas
Viena iš galimybių finansuoti kapitalinį finansavimą yra tai, kad įmonė imasi trumpalaikių paskolų su didelėmis palūkanomis, vadinamomis trumpalaike paskola. Tačiau bendrovės, siekiančios finansuoti trumpalaikę paskolą, turi būti atsargios, nes palūkanų normos kartais būna tokios aukštos, kad tai gali sukelti tolesnių finansinių problemų.
Jei, pavyzdžiui, įmonei jau yra suteikta 500 000 USD banko paskola, tačiau paskola yra dalijama dalimis, o pirmoji dalis turi būti paskirta per šešis mėnesius, įmonė gali paprašyti pereinamojo laikotarpio paskolos. Jis gali kreiptis dėl šešių mėnesių trumpalaikės paskolos, suteikiančios jai pakankamai pinigų išgyventi, kol pirmoji dalis pateks į įmonės banko sąskaitą.
„Equity Bridge“ finansavimas
Kartais įmonės nenori prisiimti skolų dėl didelių palūkanų. Tokiu atveju jos gali kreiptis į rizikos kapitalo firmas, kad jos pateiktų pereinamojo laikotarpio finansavimo etapą ir tokiu būdu aprūpintų bendrovę kapitalu, kol ji galės surinkti didesnį nuosavybės finansavimo raundą (jei pageidaujama).
Pagal šį scenarijų įmonė gali nuspręsti pasiūlyti rizikos kapitalo įmonės nuosavybės teises į keletą mėnesių mainais į vienerių metų finansavimo sumą. Rizikos kapitalo įmonė imsis tokio sandorio, jei, jų manymu, įmonė galiausiai taps pelninga, o tai reiškia, kad jų interesas padidės įmonės vertei.
Tilto finansavimas per IPO
Tiesioginis finansavimas, investicinės bankininkystės požiūriu, yra finansavimo būdas, kurį įmonės naudojo prieš savo IPO. Šis tiesioginio finansavimo tipas yra skirtas padengti su IPO susijusias išlaidas ir paprastai yra trumpalaikio pobūdžio. Įvykdžius IPO, už pasiūlymą surinkti pinigai iškart padengia paskolos įsipareigojimus.
Šias lėšas paprastai teikia investicinis bankas, pasirašydamas naują emisiją. Kaip mokėjimą tiltinį finansavimą įsigyjanti įmonė suteiks akcijų platintojams akcijų su nuolaida, kuria kompensuojama paskola, su nuolaida. Šis finansavimas iš esmės yra išankstinis mokėjimas už būsimą naujos emisijos pardavimą.
Tiltų finansavimo pavyzdys
Tiltų finansavimas yra gana paplitęs daugelyje pramonės šakų, nes visada yra sunkumų patiriančių įmonių. Kalnakasybos sektorius užpildytas mažais žaidėjais, kurie dažnai naudoja tiltinį finansavimą, kad sukurtų kasyklą ar padengtų išlaidas, kol galės išleisti daugiau akcijų - įprastas lėšų pritraukimo būdas šiame sektoriuje.
Tiltų finansavimas retai būna paprastas ir dažnai apima keletą nuostatų, kurios padeda apsaugoti finansavimą teikiantį subjektą.
Kasybos įmonė gali užsitikrinti 12 mln. USD finansavimą norėdama sukurti naują kasyklą, kuri, tikimasi, duos daugiau pelno nei paskolos suma. Finansavimą gali suteikti rizikos kapitalo įmonė, tačiau dėl rizikos rizikos kapitalo įmonė imasi 20 proc. Per metus ir reikalauja, kad lėšos būtų grąžintos per vienerius metus.
Paskolos terminų lape taip pat gali būti kitų atidėjimų. Tai gali apimti palūkanų normos padidėjimą, jei paskola nebus grąžinta laiku. Pavyzdžiui, jis gali padidėti iki 25%.
Rizikos kapitalo įmonė taip pat gali įgyvendinti konvertavimo sąlygą. Tai reiškia, kad jie gali konvertuoti tam tikrą paskolos sumą į nuosavybę už sutartą akcijų kainą, jei rizikos kapitalo įmonė nusprendžia tai padaryti. Pavyzdžiui, rizikos kapitalo įmonės nuožiūra 4 mln. USD iš 12 mln. USD paskolos gali būti pakeista į nuosavą kapitalą po 5 USD už akciją. Dėl 5 USD vertės žymos gali būti deramasi arba tai gali būti tiesiog bendrovės akcijų kaina sandorio sudarymo metu.
Kitos sąlygos gali apimti privalomą ir neatidėliotiną grąžinimą, jei įmonė gauna papildomą finansavimą, viršijantį negrąžintą paskolos likutį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.