Burbulų teorija
„Burbulo teorija“ yra neoficiali finansinė hipotezė, kuri daro prielaidą dėl sparčiai kylančių kainų, nes investuotojai pradeda pirkti daugiau, nei gali atrodyti racionalios kainos. Į hipotezę įtraukta idėja, kad dėl staigaus rinkos kainų kilimo įvyks staigus katastrofa, nes investuotojai pasitraukia iš pervertinto turto su mažai aiškiais įvykio laiko rodikliais arba jų neturi visai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Burbulo teorija yra ne tikra teorija, o tik požiūris į didelę rinkos elgseną.
- Bet kurio turto kainos gali būti kur kas didesnės nei reikalaujama tariamų verčių.
- Investuotojų lūkesčiai ir suvokimas gali padidinti kainas, nei tikėtasi.
- Nesavalaikis kainų taisymas gali būti greitas ir pavojingas, nes investuotojai praranda tikėjimą.
Burbulo teorijos supratimas
„Burbulo teorija“ taikoma bet kuriai turto klasei, kuri išauga žymiai virš jos pagrindinės vertės, įskaitant vertybinius popierius, biržos prekes, akcijų rinkas, būsto rinkas, pramonės ir ekonomikos sektorius. Burbulus sunku atskirti realiuoju laiku, nes investuotojai negali lengvai įvertinti, ar rinkos kainodara atspindi ateities vertybių numatymą ar tik kolektyvinį entuziazmą.
Pavyzdžiui, per pirmuosius kelerius metus po bendrovės IPO „Amazon“ akcijų (AMZN) akcijos buvo parduotos gerokai daugiau nei 100 kartų viršijant jų kainos ir pajamų santykį, numatant galimybę, kad bendrovės uždarbis (ir vėlesnis kainų kilimas) gali pakilti 500 procentų ar daugiau. Daugelis investuotojų manė, kad tai burbulas, kuris tikrai sprogs, tačiau istorija to nepatvirtino.
Avarijos sukeliantys burbulai kelia pavojų investuotojams, nes jie neapibrėžtą laiką yra pervertinti iki kritimo. Kai burbuliukai sprogo, kainos mažėja ir stabilizuojasi priimtinesnėmis vertėmis, sukeldamos didelius nuostolius daugeliui investuotojų. Naujausią burbulo elgesio pavyzdį galima pastebėti „Bitcoin“ kainoje nuo 2016 iki 2019 m.
Perteklinė paklausa sukelia burbulą, nes motyvuoti pirkėjai sukelia greitą kainų kilimą. Kylančios kainos sulaukia dėmesio ir sukuria didesnę paklausą, kol pakankamai investuotojų supranta, kad padėtis tapo netvari ir pradeda pardavinėti. Kai tik atsiranda kritinė pardavėjų masė, procesas pasikeičia. Kaip ir galima būtų tikėtis, tie, kurie perka aukščiausiomis kainomis, dažniausiai patiria didžiausius nuostolius, kai burbulas sprogo.
Investuotojams gali būti sunku atpažinti burbuliukus, kai jie formuojasi ir auga. Pastangos atsiperka, jei investuotojas atpažįsta burbulą prieš tai sprogdamas ir išeina prieš pradėdamas nuostolius, todėl daugelis investuotojų praleidžia daug laiko ir energijos bandydami aptikti burbulus.
„Dotcom“ burbulas
Dešimtojo dešimtmečio pabaigoje ir 2000-ųjų pradžioje investuotojai išmetė pinigus beveik be išimties į bet kurią bendrovę, užsiimančią interneto technologijomis. Kai kurioms technologijų įmonėms suklestėjus ir pinigams tekant į pradedančiąsias įmones, daugelis investuotojų nesugebėjo atlikti deramo patikrinimo naujoms įmonėms, iš kurių kai kurios niekada negavo pelno ar net pagamino perspektyvų produktą. Kai investuotojai galiausiai prarado pasitikėjimą technikos akcijomis, „dotcom“ burbulas sprogo ir pinigai nutekėjo kitur, iššvaistydami trilijonus dolerių investicinio kapitalo. Kaip bebūtų keista, šis burbulas kilo net ir keičiantis pasauliui technologijoms, plintant internetui.
Burbulai ir efektyvios rinkos
Teoriškai efektyvi rinka, kurioje turto kainos atspindi tikrąją jų ekonominę vertę, nesudarytų burbulo. Kai kurie ekonomikos teoretikai mano, kad burbuliukai tampa matomi tik iš paskos, o kiti mano, kad investuotojai gali juos numatyti tam tikru laipsniu. Kadangi burbuliukai priklauso nuo kainų kilimo, kuris viršija turto klasės vertę, yra pagrįsta, kad investuotojai, norintys juos identifikuoti, turėtų ieškoti radikalių kainų pokyčių, vykstančių per trumpą laiką, lentelių. Kuo nepastovios turto klasės kainos, tuo sunkiau investuotojui bus nustatyti burbulo susidarymą.
„Burbulo“ viliojimas slypi didžiulėje pinigų sumoje, kuri eina į jo augimą. Net investuotojui, kuris pripažįsta galimą ar tikėtiną burbulo susidarymą, gali būti gundoma pirkti į kilimą, tikintis sulaukti pelno prieš galimą išpardavimą. Didelis trūkumas, kuris lydimas burbulo, turėtų sulaikyti tokius protingų investuotojų bandymus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.