Verslo plėtros įmonė (BDC)
Verslo plėtros įmonė (BDC) yra organizacija, investuojanti į mažas ir vidutines įmones, taip pat į sunkumus patiriančias įmones. BDC padeda mažoms ir vidutinėms įmonėms augti pradiniame jų vystymosi etape. Su sunkumus patiriančiomis įmonėmis BDC padeda įmonėms atgauti patikimas finansines sąlygas.
Panašiai kaip uždarojo tipo investiciniai fondai, daugelis BDC paprastai yra valstybinės bendrovės, kurių akcijomis prekiaujama didžiosiose vertybinių popierių biržose, tokiose kaip Amerikos vertybinių popierių birža (AMEX), „Nasdaq“ ir kt. Kaip investicijos, jos gali būti šiek tiek rizikingos, tačiau taip pat gali pasiūlyti didelį dividendų pajamingumą.
Anot uždarojo fondo patarėjų, 2019 m. Gegužės mėn. Yra maždaug 49 viešieji BDC.
Verslo plėtros įmonės supratimas
1980 m. JAV Kongresas įsteigė verslo plėtros kompanijas, kad paskatintų darbo vietų augimą ir padėtų besiformuojančioms JAV įmonėms kaupti lėšas. BDC yra glaudžiai susiję su patarimų teikimu apie savo portfelio bendrovių veiklą.
Daugelis BDC investuoja į privačias įmones, o kartais ir į mažas valstybines įmones, kurių prekybos apimtys yra mažos. Jie teikia nuolatinį kapitalą šiems verslams, pasinaudodami įvairiausiais šaltiniais, tokiais kaip nuosavas kapitalas, skola ir mišrios finansinės priemonės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Verslo plėtros įmonė (BDC) yra uždaro tipo fondas, investuojantis į besivystančias ir finansiškai sunkumus patiriančias įmones.
- Daugeliu BDC yra prekiaujama viešai ir jie yra atviri mažmeniniams investuotojams.
- BDC investuotojams siūlo aukštą dividendų pajamingumą ir tam tikrą kapitalo padidėjimo potencialą.
- BDC, pasinaudojusios svertu ir nukreipdamos dėmesį į mažas ar sunkumus patiriančias įmones, daro jas palyginti didelėmis rizikos investicijomis.
Kvalifikacija kaip BDC
Norėdami, kad įmonė būtų pripažinta BDC, ji turi būti įregistruota pagal 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymo 54 straipsnį. Tai turi būti šalies įmonė, kurios vertybinių popierių klasė yra įregistruota Vertybinių popierių ir biržos komisijoje (SEC).
BDC turi investuoti bent 70% savo turto į privačias ar valstybines JAV įmones, kurių rinkos vertė yra mažesnė nei 250 milijonų USD. Šios įmonės dažnai yra jaunas verslas, ieškantis finansavimo, arba įmonės, kenčiančios ar iškilusios dėl finansinių sunkumų. Be to, BDC privalo teikti vadybinę pagalbą įmonėms, kurių portfelyje yra.
BDC ir rizikos kapitalas
Jei BDC skamba panašiai kaip rizikos kapitalo fondai, jie yra. Tačiau yra keletas pagrindinių skirtumų. Vienas dalykas yra susijęs su kiekvieno investuotojo, kurio jie siekia, pobūdžiu. Rizikos kapitalo fondus daugiausia gali įsigyti stambios įstaigos ir pasiturintys asmenys privačiomis investicijomis. Priešingai, BDC leidžia mažesniems, neakredituotiems investuotojams investuoti į juos ir, be kita ko, į mažas augimo įmones.
Rizikos kapitalo fondai išlaiko ribotą skaičių investuotojų ir, norėdami išvengti klasifikavimo kaip kontroliuojamos investicinės bendrovės, turi atitikti tam tikrus su turtu susijusius testus. Kita vertus, BDC akcijomis paprastai prekiaujama biržose ir jos yra nuolat prieinamos visuomenei kaip investicijos.
BDC, kurie atsisako įtraukti į biržos sąrašus, vis tiek privalo laikytis tų pačių taisyklių, kaip ir išvardyti BDC. Dėl mažiau griežtų skolinimosi, susijusių šalių sandorių ir nuosavybės vertybinių popierių dydžio nuostatų BDC tampa patrauklia įtraukimo forma rizikos kapitalistams, kurie anksčiau nenorėjo prisiimti apsunkinančios investicinės bendrovės reguliavimo.
BDC investicijų viršūnė
DDK suteikia investuotojams skolų ir nuosavybės investicijų į privačias įmones, paprastai uždarytas investicijoms.
Kadangi BDC yra kontroliuojamos investicinės bendrovės (RIC), jos turi paskirstyti daugiau kaip 90% savo pelno akcininkams. Tačiau šis RIC statusas reiškia, kad jie nemoka pelno mokesčio nuo pelno prieš paskirstydami jį akcininkams. Rezultatas yra didesnis nei vidutinis dividendų pajamingumas. „BDCInvestor.com“ duomenimis, nuo 2019 m. Gegužės mėn. Dešimt didžiausio derlingumo BDC paskelbė bet kur nuo 10, 82% iki 14, 04%.
Investuotojai, gaunantys dividendus, mokės mokesčius už juos pagal įprastą pajamų mokesčio tarifą. Be to, BDC investicijos gali paįvairinti investuotojo portfelį vertybiniais popieriais, kurie gali parodyti iš esmės skirtingą grąžą nuo akcijų ir obligacijų. Žinoma, tai, kad jie prekiauja viešosiose biržose, suteikia nemažą likvidumą ir skaidrumą.
Argumentai už
Didelis dividendų pajamingumas
Pelnas neapmokestinamas pelno mokesčiu
Atvira mažmeniniams investuotojams
Skystas
Minusai
Didelė rizika
Jautrus palūkanų normos šuoliams
Nelikvidūs / neskaidri ūkiai
Neigiama BDC investicijų pusė
Nors pats BDC yra likvidus, daugelis jo akcijų neturi. Portfelio investicijas daugiausia sudaro privačios įmonės arba mažos, mažai parduodamos valstybinės įmonės. Kadangi dauguma BDC akcijų yra investuojama į nelikvidžius vertybinius popierius, BDC portfelis turi subjektyvius tikrosios vertės įverčius ir gali patirti staigių ir greitų nuostolių.
Šie nuostoliai gali būti padidinti, nes BDC dažnai naudoja svertą, tai yra, jie skolinasi investuojamus pinigus arba paskolina savo tikslinėms įmonėms. Svertas gali pagerinti investicijų grąžos normą (IG), tačiau jis taip pat gali sukelti pinigų srautų problemų, jei sumažėja sverto turto vertė.
Į BDC investuotos tikslinės įmonės paprastai neturi jokių įrašų ar nerimą keliančių įrašų. Visada yra tikimybė, kad jie gali gauti paskolą ar nevykdyti savo įsipareigojimų. Palūkanų normos pakilimas - dėl to skolinimasis tampa brangesnis - taip pat gali kliudyti BDC pelno maržoms.
Trumpai tariant, BDCs agresyviai investuoja į įmones, kurios siūlo ir pajamas dabar, ir kapitalo padidėjimą vėliau; iš esmės jie pagal riziką yra šiek tiek aukšti.
Realiojo pasaulio BDC pavyzdys
Nuo 2019 m. Gegužės mėn. „BDC Investor“ sąraše didžiausias pajamas gaunantis BDC, kurio rinkos ir pajamų pajamingumas siekia 14, 04 proc., Yra „CM Finance Inc.“ (CMFN). CMFN, kurio būstinė yra Niujorko mieste, siekia bendros grąžos iš dabartinio ir kapitalo vertės padidėjimo pirmiausia suteikiant paskolas vidutinės rinkos bendrovėms, taip pat investuojant į kapitalą. Šių vidutinės rinkos įmonių pajamos yra mažiausiai 50 milijonų dolerių. Visas CMFN 2018 metų turtas buvo vertas 301 milijono JAV dolerių. „CM Finance“ prekiauja Nasdaq ir vidutiniškai per dieną išleidžia 60 000 akcijų. Firmos rinkos riba yra beveik 97 milijonai JAV dolerių.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.