Pasirinkimo variantas
Pasirinkimo būdas yra pasirinkimo sandorio sutartis, leidžianti savininkui nuspręsti, ar tai yra pirkimo, ar pirkimo terminas iki galiojimo pabaigos datos. Pasirinkimo parinktys paprastai turi tą pačią įspėjimo kainą ir galiojimo laiką, nepriklausomai nuo to, kokį sprendimą priima savininkas. Kadangi pasirinkimo sandoriui gali būti naudingas judėjimas aukštyn arba žemyn, pasirinkimo galimybės suteikia investuotojams daug lankstumo ir gali kainuoti brangiau nei palyginamos vanilės galimybės.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pasirinkimo parinktis leidžia pirkėjui nuspręsti, ar pasirinkimo sandoris bus naudojamas kaip pirkimo ar pardavimo būdas.
- Dėl didesnio lankstumo pasirinktas pasirinkimas bus brangesnis už palyginamą vanilės variantą.
- Pasirinkimo pasirinkimo sandoriai paprastai yra europietiško stiliaus ir turi vieną įspėjimo kainą bei vieną galiojimo datą, neatsižvelgiant į tai, ar pasirinkimo sandoris naudojamas kaip pirkimo, ar pardavimo kaina.
Supratimas apie pasirinkimo variantą
Chooser variantai yra egzotiškų variantų rūšis. Paprastai šiais pasirinkimo sandoriais prekiaujama alternatyviose biržose, nepalaikant bendro reguliavimo principų, taikomų vanilės pasirinkimo sandoriams. Taigi jie gali turėti didesnę kitos sandorio šalies įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Pasirinkimo parinktys suteikia savininkui lankstumo galimybę pasirinkti pirkimo ar skambučio pasirinkimą. Paprastai šie pasirinkimo sandoriai sudaromi kaip europiniai pasirinkimo sandoriai, turintys vieną galiojimo datą ir įspėjimo kainą. Turėtojas turi teisę pasinaudoti pasirinkimo teise tik pasibaigus galiojimo laikui.
Pasirinktoji galimybė gali būti labai patraukli priemonė, kai pagrindinio vertybinio popieriaus kintamumas padidėja arba kai prekybininkas nėra tikras, ar vertybinių popierių vertė padidės, ar sumažės. Pavyzdžiui, investuotojas gali pasirinkti pasirinktą variantą biotechnologijų įmonėje, laukdamas, kol Maisto ir vaistų administracija patvirtins (arba nepatvirtins) savo vaistą.
Taigi, pasirinkimo parinktys paprastai yra brangesnės nei europietiškos vanilės, o didelis numanomas nepastovumas padidins priemoką, mokamą už pasirinktą pasirinkimo variantą. Todėl prekybininkas, kaip ir bet kurio pasirinkimo sandorio atveju, turi pasverti pasirinkimo sandorio kainą pagal jų galimą pelną.
Išmokos už pasirinkto pasirinkimo sandorius yra ta pati pagrindinė metodika, naudojama analizuojant „vanilla“ pirkimo ar pardavimo pasirinkimą. Skirtumas tas, kad investuotojas turi galimybę pasirinkti nurodytą pelną, kurio nori, pasibaigus galiojimo laikui, atsižvelgiant į tai, ar pirkimo ar pardavimo pozicija yra pelningesnė.
Jei pagrindinis vertybinis popierius prekiauja virš jo pradinės kainos pasibaigus galiojimo laikui, pasinaudojama pirkimo pasirinkimo sandoriu. Jei savininkas pasirenka pasirinkimo sandorį kaip pirkimo pasirinkimo sandorį, tada išmokama: pagrindinė kaina - pagrindinė kaina - priemoka. Tokiu atveju turėtojui yra naudinga pirkti vertybinius popierius už mažesnę kainą, nei parduodama rinkoje.
Jei vertybinis popierius prekiauja mažesne nei jo pardavimo kaina pasibaigus galiojimo laikui, pasinaudojama pardavimo galimybe. Jei savininkas pasirenka pasirinkimo sandorį kaip pardavimo pasirinkimo sandorį, tada išmokama tokia kaina: bazinė kaina - pagrindinė kaina - priemoka. Tokiu atveju turėtojui yra naudinga parduoti pagrindinį vertybinį popierių didesne kaina, nei jis parduoda atviroje rinkoje.
Akcijų pasirinkimo varianto pavyzdys
Tarkime, kad prekybininkas nori turėti pasirinkimo poziciją atnaujintam „Bank of America Corporation“ (BAC) pajamų išleidimui. Jie mano, kad akcijų pakeitimas bus didelis, tačiau jie nėra tikri, kuria kryptimi.
Pajamos išleidžiamos per vieną mėnesį, todėl prekybininkas nusprendžia nusipirkti pasirinkimo parinktį, kurios galiojimas baigsis praėjus maždaug trims savaitėms po pajamų išleidimo. Jie mano, kad tai turėtų suteikti pakankamai laiko, kad atsargos galėtų žengti reikšmingą žingsnį, jei ketina tai padaryti, ir visiškai sukaupti pajamų ataskaitą. Todėl jų pasirinktas pasirinkimas baigsis po septynių ar aštuonių savaičių.
Pasirinkimo parinktis leidžia jiems pasinaudoti pasirinkimo galimybe kaip pirkimą, jei BAC kaina pakyla, arba kaip pardavimo, jei kaina krinta.
Pasirinkus pasirinkimo sandorį, BAC prekiauja 28 USD. Prekybininkas pasirenka 28 USD ribinę kainą ir moka 2 USD arba 200 USD priemoką už vieną sutartį (2 USD x 100 akcijų).
Pirkėjas negali pasinaudoti pasirinkimo galimybe nepasibaigus jo galiojimo laikui, nes tai yra europinis pasirinkimas. Pasibaigus galiojimo laikui, prekybininkas nuspręs, ar jis pasinaudos šia galimybe kaip pirkimo ar pardavimo pasiūlymas.
Tarkime, kad BAC kaina galiojimo metu yra 31 USD. Tai yra didesnė nei 28 USD pradinė kaina, todėl prekybininkas pasinaudos šia galimybe kaip kvietimą. Jų pelnas yra 1 USD (31 USD - 28 USD - 2 USD) arba 100 USD.
Jei BAC prekiauja nuo 28 USD iki 29, 99 USD, prekybininkas vis tiek pasirenka pasirinkimą kaip kvietimą, tačiau jie vis tiek praras pinigus, nes pelno nepakanka jų 2 USD kainoms kompensuoti. 30 USD yra pagrindinis skambučio taškas.
Jei BAC kaina yra mažesnė nei 28 USD, prekybininkas pasinaudos pasirinkimo sandoriu kaip pardavimo. Šiuo atveju lūžio taškas yra 26 USD (28 USD - 2 USD). Jei pagrindinė priemonė prekiauja nuo 28 USD iki 26, 01 USD, prekybininkas praras pinigus, nes kaina nesumažėjo tiek, kad kompensuotų pasirinkimo sandorio kainą.
Jei BAC kaina nukrenta žemiau 26 USD, tarkime, iki 24 USD, prekybininkas uždirbs pinigus išleisdamas. Jų pelnas yra 2 USD (28 USD - 24 USD - 2 USD) arba 200 USD.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.