Prekių ateities sandoris
Prekių ateities sandoriai yra susitarimas pirkti ar parduoti iš anksto nustatytą kiekį prekės tam tikra kaina konkrečią dieną ateityje. Prekių ateities sandoriai gali būti naudojami siekiant apsidrausti ar apsaugoti investicinę poziciją arba lažintis dėl pagrindinio turto kryptinio judėjimo.
Daugelis investuotojų supainioja ateities sandorius su pasirinkimo sandoriais. Sudarant ateities sandorius, turėtojas privalo veikti. Išskyrus atvejus, kai savininkas pasibaigia ateities sandorių galiojimo laikui, jie privalo nusipirkti arba parduoti pagrindinį turtą už nurodytą kainą.
Paaiškintos prekių ateities sutartys
Dauguma biržos prekių ateities sutarčių yra uždaromos arba užskaitomos pasibaigus jų galiojimo laikui. Kainų skirtumas tarp pirminio ir uždarymo sandorių yra atsiskaitomas grynaisiais. Prekės ateities sandoriai paprastai naudojami pagrindinio turto pozicijai užimti. Tipinis turtas yra:
- Žalia nafta
- Kvieciai
- Kukurūzai
- Auksas
- sidabras
- Gamtinių dujų
Prekių ateities sandoriai yra vadinami jų galiojimo mėnesio pavadinimu, o tai reiškia, kad rugsėjį pasibaigianti sutartis yra rugsėjo ateities sutartis. Kai kurių prekių kainos gali labai svyruoti arba svyruoti. Dėl to gali būti didelis pelnas, bet ir dideli nuostoliai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Prekių ateities sandoriai yra susitarimas pirkti ar parduoti iš anksto nustatytą kiekį prekės tam tikra kaina konkrečią dieną ateityje.
- Prekių ateities sandoriai gali būti naudojami siekiant apsidrausti ar apsaugoti investicinę poziciją arba lažintis dėl pagrindinio turto kryptinio judėjimo.
- Didelis biržos prekių ateities sandorių finansinis svertas gali padidinti pelną, tačiau gali būti padidintas ir nuostolis.
Spekuliavimas su biržos prekių ateities sandoriais
Prekių ateities sandorius spekuliantai gali naudoti norėdami sudaryti kryptines lažybas dėl pagrindinio turto kainos. Pozicijos gali būti laikomos bet kuria kryptimi, tai reiškia, kad investuotojai gali ilgai eiti (arba pirkti), taip pat trumpai prekiauti (arba parduoti).
Prekių ateities sandoriai naudoja didelį svertą, kad investuotojui nereikėtų pateikti visos sutarties sumos. Vietoj to, brokeris, tvarkantis sąskaitą, turi būti paskirta dalis visos prekybos sumos. Reikalingas sverto dydis gali skirtis, atsižvelgiant į prekę ir brokerį.
Tarkime, kad pradinė 3700 USD maržos suma leidžia investuotojui sudaryti ateities sandorį už 1000 barelių naftos, kurios vertė 45 000 USD, o naftos kaina 45 USD už barelį. Jei pasibaigus sutarčiai naftos kaina prekiauja 60 USD, investuotojas gauna 15 USD pelną arba 15 000 USD pelną. Už sandorius atsiskaitoma per investuotojo tarpininkavimo sąskaitą, įskaitydama grynąjį abiejų sutarčių skirtumą. Daugelio ateities sutarčių atveju bus atsiskaitoma grynaisiais, tačiau kai kurios sutartys atsiskaitys už pagrindinio turto pristatymą į centralizuotą perdirbimo sandėlį.
Atsižvelgiant į didelę finansinio sverto, apimančio ateities sandorius, sumą, nedidelis prekės kainos pokytis gali sukelti didelį pelną ar nuostolius, palyginti su pradine marža. Spekuliavimas ateities sandoriais yra pažangi prekybos strategija, kuri netinka daugumos investuotojų tolerancijai rizikai.
Prekių spekuliacijos rizika
Skirtingai nuo pasirinkimo sandorių, ateities sandoriai yra įsipareigojimas pirkti ar parduoti pagrindinį turtą. Todėl nepavykus uždaryti esamos pozicijos, nepatyręs investuotojas gali pristatyti didelį kiekį nepageidaujamų prekių.
Prekyba biržos prekių ateities sandoriais gali būti labai rizikinga nepatyrusiems. Didelis biržos prekių ateities sandorių finansinis svertas gali padidinti pelną, tačiau gali būti padidintas ir nuostolis. Jei ateities sandorių pozicijoje prarandami pinigai, brokeris gali inicijuoti maržos reikalavimą, tai yra papildomų lėšų, reikalingų sąskaitai padengti, poreikį. Be to, brokeris paprastai turės patvirtinti sąskaitą, kad galėtų prekiauti su maržomis prieš sudarydamas sutartis.
Apsidraudimas nuo biržos prekių ateities sandorių
Kaip minėta anksčiau, dauguma spekuliacijų ateities pinigų atsiskaito grynaisiais. Tačiau kita priežastis patekti į ateities sandorių rinką yra apsidrausti nuo prekės kainos. Verslo įmonės naudoja būsimas apsidraudimo priemones, kad užfiksuotų prekių, kurias parduoda ar naudoja gamyboje, kainas.
Įmonių naudojamos ateities ateities sandoriai apsaugo nuo neigiamų kainų pokyčių rizikos. Apsidraudimo tikslas yra užkirsti kelią nuostoliams dėl galimai nepalankių kainų pokyčių, o ne spėlioti. Daugelis bendrovių, kurios apsidraudžia, naudoja ar gamina pagrindinį ateities sandorių turtą. Prekių, naudojančių apsidraudimą, pavyzdžiai yra ūkininkai, aliejaus gamintojai, gyvulininkystės atstovai, gamintojai ir daugelis kitų.
Pvz., Plastiko gamintojas galėtų naudoti biržos prekių ateities sandorius, kad ateityje nustatytų gamtinių dujų šalutinių produktų, reikalingų gamybai, pirkimo kainą. Gamtinių dujų, kaip ir visų naftos produktų, kaina gali smarkiai svyruoti, ir kadangi gamintojas gamyboje reikalauja šalutinių gamtinių dujų produktų, ateityje joms gali kilti išlaidų padidėjimo rizika.
Jei įmonė užfiksuotų kainą ir ji padidėtų, gamintojas gautų pelną iš prekių apsidraudimo. Pelnas iš gyvatvorės kompensuotų padidėjusias produkto pirkimo išlaidas. Be to, įmonė galėjo pristatyti produktą arba kompensuoti ateities sandorius, apskaičiuodama pelną iš grynojo skirtumo tarp pirkimo kainos ir ateities sandorių pardavimo kainos.
Prekių apsidraudimo rizika
Apdraudžiant prekę, įmonė gali praleisti palankius kainų pokyčius, nes sutartis fiksuojama fiksuota palūkanų norma, neatsižvelgiant į tai, kur prekė vėliau prekiauja. Be to, jei įmonė neteisingai apskaičiuos jų poreikius biržos prekėms ir padidins apsidraudimo sandorius, gali tekti atsisakyti ateities sandorių dėl nuostolių, parduodant juos atgal į rinką.
Argumentai už
Paskolas turinčioms svertinėmis sąskaitomis reikalinga tik dalis visos iš pradžių įneštos sutarties sumos.
Spekuliantai ir įmonės gali prekiauti iš abiejų rinkos pusių.
Įmonės gali apsidrausti nuo būtinų prekių kainos ir kontroliuoti išlaidas.
Minusai
Didelis finansinio sverto laipsnis gali padidinti nuostolius ir privesti prie garantinių įmokų bei didelių nuostolių.
Apsidraudus prekę, įmonė gali prarasti palankius kainų pokyčius, nes sutartis yra nustatyta.
Jei įmonė apsidraudžia nuo prekės, tai gali sukelti nuostolių nutraukus sutartį.
Realus pasaulio prekių ateities pavyzdys
Verslo savininkai gali naudoti biržos prekių ateities sandorius, kad iš anksto nustatytų savo produktų pardavimo kainas savaites, mėnesius ar metus.
Tarkime, kad ūkininkas per ateinančius 12 mėnesių tikisi pagaminti 1 000 000 krūmų sojų pupelių. Paprastai į sojų pupelių ateities sutartis įtraukiama 5000 bušelių. Ūkininko lūžio taškas sojų puokšte yra 10 USD už košę, tai reiškia, kad 10 USD yra mažiausia kaina, reikalinga sojų pupelių gamybos išlaidoms padengti. Ūkininkas mato, kad sojų pupelių vienerių metų ateities sandorių kaina šiuo metu yra 15 USD už šabloną.
Ūkininkas nusprendžia užfiksuoti 15 USD pardavimo kainą už košę parduodant pakankamai vienerių metų sojų pupelių sutarčių derliui padengti. Ūkininkui reikia 200 ateities sutarčių (reikalinga 1 000 000 šablonų / 5000 vnt. Vienai sutarčiai = 200 sutarčių).
Po metų, neatsižvelgdamas į kainą, ūkininkas pristato 1 000 000 bušelių ir gauna fiksuotą kainą - 15 USD x 200 sutarčių x 5000 bušelių arba 15 000 000 USD bendrų pajamų.
Tačiau nebent pasibaigus galiojimo laikui sojų pupelės buvo įkainotos 15 USD už kubilą rinkoje, ūkininkas arba sumokėjo daugiau nei vyraujanti rinkos kaina, arba praleido didesnes kainas. Jei pasibaigus galiojimo laikui sojos pupelės būtų įkainotos 13 USD už bušelį, ūkininko 15 USD gyvatvorė būtų 2 USD už bušelį didesnė nei rinkos kaina, jei būtų galima gauti 2 000 000 USD. Kita vertus, jei pasibaigus sojų pupelėms būtų prekiaujama 17 USD už bušelį, 15 USD pardavimo kaina pagal sutartį reiškia, kad ūkininkas būtų praleidęs papildomus 2 USD už bušelį.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.