„Covenant-Lite“ paskolos apibrėžimas
„Covenant-Lite“ paskolos yra finansavimo rūšis, kuri išduodama su mažiau apribojimų skolininkui ir mažiau apsaugos skolintojui. Priešingai, tradicinės paskolos paprastai turi apsaugines sutartis, įtrauktas į skolintojo saugumą, įskaitant finansinės priežiūros testus, kuriais nustatomos paskolos gavėjo galimybės aptarnauti skolą. Kita vertus, „Covenant-Lite“ paskolos yra lankstesnės atsižvelgiant į paskolos gavėjo užstatą, pajamų lygį ir paskolos mokėjimo sąlygas. „Covenant-Lite“ paskolos taip pat populiariai vadinamos „Cov-Lite“ paskolomis.
Kaip veikia „Covenant-Lite“ paskola
„Covenant-Lite“ paskolos suteikia skolininkams didesnį finansavimo lygį, nei jie greičiausiai galėtų gauti naudodamiesi tradicine paskola, tuo pačiu siūlydami ir palankesnes skolininkams sąlygas. „Covenant-Lite“ paskolos taip pat kelia didesnę riziką skolintojui nei tradicinės paskolos ir suteikia asmenims ir korporacijoms galimybę užsiimti veikla, kuri būtų sudėtinga arba neįmanoma pagal tradicinę paskolos sutartį, pavyzdžiui, išmokėti dividendus investuotojams, atidedant numatytas paskolos išmokas. „Covenant-Lite“ paskolos paprastai suteikiamos tik investicinėms įmonėms, korporacijoms ir didelę grynąją vertę turintiems asmenims.
„Covenant-Lite“ paskolų kilmė paprastai atsiejama nuo privataus kapitalo grupių, kurios pasinaudojo labai svertiškais išpirkimais (LBO) kitoms įmonėms įsigyti, atsiradimo. Išpirkimui reikalingas aukštas finansavimas, palyginti su nuosavybe, tačiau privataus kapitalo įmonė ir jos investuotojai gali atnešti didžiulę grąžą, jei dėl to atsiras liesesnė, pelningesnė įmonė, orientuota į vertės grąžinimą akcininkams. Dėl didelių skolų, reikalingų tokiems sandoriams, ir vienodai didelių pelno galimybių, išpirkimo grupės galėjo pradėti diktuoti savo bankams ir kitiems skolintojams sąlygas.
„Covenant-Lite“ paskolos yra rizikingesnės skolintojams, tačiau jos taip pat suteikia didesnį pelno potencialą.
Privalumai ir trūkumai, susiję su paskolos paktu
Kai privataus kapitalo įmonės laimėjo tipinių paskolų apribojimų sušvelninimą ir palankesnes sąlygas, kaip ir kada turėjo būti grąžintos paskolos, jos galėjo sudaryti didesnius ir platesnius sandorius. Taigi, daugelio apžvalgininkų teigimu, sverto išpirkimo koncepcija buvo per daug perimta, o 1980 m. Kai kurios kompanijos pradėjo stoti į priekį po LBO dėl smulkios skolų apkrovos, kurias jos netikėtai gabeno. Nepaisant to, kokios paskolos buvo sudarytos pagal paktą, bendrovės vis dar buvo neteisingoje balanso pusėje, kai buvo kalbama apie jų galimybę grąžinti skolingus pinigus.
Nors devintojo dešimtmečio derybomis dėl svertinio išpirkimo, ko gero, nepavyko kontroliuoti, o įmonės, kurių finansinis svertas labai padidintos, ir jų darbuotojai dažnai mokėdavo kainą, vėliau atlikta analizė parodė, kad daugelis paskolų bankų finansine prasme buvo sėkmingi, o bendras „covenant-lite“ paskolų rezultatas atitiko tradicinės paskolos, suteikiamos sandorių sudarytojams. Tiesą sakant, lūkesčiai pasikeitė iki šiol, kad kai kurie investuotojai ir finansiniai vienetai dabar nerimauja, kai sandoris negauna tokių palankių finansavimo sąlygų, kurios atitiktų „paktas-lite“ paskolos apibrėžimą. Jų prielaida yra ta, kad tradicinių paskolų sąlygų įtraukimas yra ženklas, kad susitarimas yra blogas, o ne protingas žingsnis, kurio gali imtis bet kuris skolintojas, kad apsisaugotų.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.