Kredito susiejimas (CLN)

Kas yra susieta kreditinė pastaba?

Su kreditu susijęs vekselis (CLN) yra vertybinis popierius su įterptuoju kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriu, leidžiančiu emitentui perkelti specifinę kredito riziką kredito investuotojams. CLN sukuriami pasitelkiant specialios paskirties bendrovę (angl. SPV), arba patikėjimo teise, kuri yra užtikrinama AAA reitingo vertybiniais popieriais. Investuotojai perka vertybinius popierius iš patikos fondo, kuris moka fiksuotą arba kintamą kuponą per vekselio galiojimo laiką.

Kredito susietų banknotų (CLN) supratimas

Atsižvelgiant į tai, kad CLN garantuojamos nurodytos paskolos, kyla įgimta rizika, susijusi su vertybinių popierių įsipareigojimų neįvykdymu. Norint sukurti CLN, klientui turi būti išduota paskola. Tuo tarpu įstaiga gali nuspręsti laikyti paskolą ir uždirbti pajamų pagal palūkanų mokėjimus, gautus grąžinant paskolą, arba ji gali parduoti paskolą kitai įstaigai. Pastaruoju atveju paskolos parduodamos SPV arba patikos fondui, kuris galiausiai paskolą padalija į įvairias dalis, dažnai suskirstydamas panašias dalis pagal bendrą riziką ar reitingą. Susietos dalys yra naudojamos vertybiniams popieriams, kuriuos investuotojai gali įsigyti, sukurti. Pasibaigus terminui, investuotojai gauna nominalią vertę, išskyrus atvejus, kai nurodytas kredito įsipareigojimų neįvykdymas arba paskelbiamas bankrotas; tokiu atveju jie gauna sumą, lygią išieškojimo normai. Pasitikėjimas sudaromas kaip numatytasis apsikeitimo sandorio sudarytojas.

Kredito susietos obligacijos kaip investicijos

CLN veikia panašiai kaip obligacija, nes mokėjimai atliekami kas pusmetį, tačiau pridedant kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorį. SPV arba patikos fondas sumoka prekiautojui, atėmus susigrąžinimo normą, mainais į metinį mokestį, kuris investuotojams perduodamas kaip didesnis obligacijų pajamingumas. Pagal šią struktūrą kuponas arba obligacijos kaina yra susieta su pagrindinio turto verte. Tai skolininkams siūlo apsidrausti nuo kredito rizikos ir suteikia investuotojams didesnį obligacijų pajamingumą už sutikimą su nurodytu kredito įvykiu.

Kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorio naudojimas leidžia su įsipareigojimų neįvykdymu susijusią riziką parduoti kitoms šalims ir suteikia panašią į draudimą funkciją. Paprastai investuotojai gauna didesnę grąžą nei iš kitų obligacijų kaip papildomos rizikos, susijusios su vertybiniais popieriais, kompensaciją.

Įsipareigojimų neįvykdymo atveju visoms susijusioms šalims, įskaitant SPV ar patikos fondą, investuotojams ir kartais pradiniam skolintojui gresia nuostoliai. Patiriamų nuostolių dydis gali skirtis priklausomai nuo vertybinių popierių skaičiaus ar paskolų ar paskolų dalių, nuo to, kiek susijusių paskolų netenka įsipareigojimų ir kiek investuotojų dalyvauja konkrečiuose vertybinių popierių paketuose.

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Turto apsikeitimas Apibrėžimas Turto apsikeitimas yra išvestinių finansinių priemonių sutartis, pagal kurią keičiamos ilgalaikės ir kintamos investicijos. daugiau Kokios yra obligacijų savybės ir rizika? Obligacija yra skolos priemonių rūšis, neužtikrinta užstatu. Šiomis skolomis remiasi tik emitento kreditingumas ir reputacija. Vyriausybės ir korporacijos išleidžia obligacijas, ir šios investicijos turi teigiamų ir neigiamų požymių. daugiau Privalumai ir rizika būti obligacijų savininkais Obligacijų savininkas yra investuotojas arba skolos vertybinių popierių, kuriuos paprastai išleidžia korporacijos ir vyriausybės, savininkas. Iš esmės obligacijų turėtojas yra skolintojas, turintis vekselį tam tikrą laikotarpį, reguliariai gaunantis palūkanas ir mokėdamas pagrindinę sumą. daugiau Statybos paskolos raštas (CLN) Statybos paskolos raštas (CLN) yra trumpalaikis įsipareigojimas, naudojamas finansuoti statybos projektus, tokius kaip būsto plėtra. daugiau Agentūros saugumas Agentūros vertybiniai popieriai yra mažos rizikos skolos įsipareigojimai, kuriuos išleidžia JAV vyriausybės remiama įmonė (GSE) ar kitas su federacija susijęs subjektas. daugiau Kas yra nepageidaujamos obligacijos ir kaip vertinamos nepageidaujamos obligacijos? Nepageidaujamos obligacijos yra obligacijos, turinčios didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką nei dauguma korporacijų ir vyriausybių išleistų obligacijų. daugiau partnerių nuorodų