Kredito palaikymo priedas (CSA)
Kas yra kredito paramos priedas (CSA)?Kredito palaikymo priedas (CSA) yra dokumentas, apibrėžiantis šalių įkaito teikimo išvestinių finansinių priemonių sandoriuose sąlygas. Tai yra viena iš keturių standartinės sutarties arba pagrindinės sutarties, kurią sukūrė Tarptautinė apsikeitimo sandorių ir išvestinių priemonių asociacija (ISDA), dalių.
ISDA pagrindinės sutartys yra būtinos tarp bet kurių dviejų šalių, prekiaujančių išvestiniais vertybiniais popieriais, remiantis ne biržos, o ne biržos sutartimi, o ne biržoje. Didžioji dalis išvestinių priemonių prekybos vyksta pagal privačius susitarimus.
[Svarbu: dėl didelės abiejų pusių nuostolių rizikos, išvestinių priemonių prekybininkai paprastai teikia užstatą kaip kreditinę paramą savo sandoriams.]
Kaip veikia CSA
Pagrindinis CSA tikslas yra apibrėžti ir užregistruoti įkaitus, kuriuos abi šalys siūlo išvestinių finansinių priemonių sandoryje, kad užtikrintų, jog jie gali padengti bet kokius nuostolius.
Prekyba išvestinėmis priemonėmis kelia didelę riziką. Išvestinių finansinių priemonių sutartis yra susitarimas pirkti ar parduoti tam tikrą akcijų skaičių, obligaciją, indeksą ar bet kurį kitą turtą tam tikrą dieną. Iš anksto sumokėta suma yra pagrindinio turto vertės dalis. Tuo tarpu sutarties vertė svyruoja su pagrindinio turto kaina.
Iš tikrųjų ne biržos išvestinės finansinės priemonės yra rizikingesnės nei išvestinės finansinės priemonės, kuriomis prekiaujama biržose. Rinka yra mažiau reguliuojama ir mažiau standartizuota nei biržų rinkos.
Ne biržos išvestinėmis priemonėmis dažnai prekiaujama kaip spekuliacijomis. Taip pat jais prekiaujama kaip apsidraudimui nuo rizikos. Daugelis pagrindinių korporacijų verčiasi išvestinių finansinių priemonių prekyba, kad apsaugotų savo verslą nuo nuostolių, kuriuos sukelia valiutų kainų svyravimai ar staigūs žaliavų kainų pokyčiai.
Kodėl reikalingas užstatas
Dėl didelės abiejų pusių nuostolių rizikos, išvestinių priemonių prekybininkai paprastai teikia užstatą kaip kreditinę paramą savo sandoriams. Tai reiškia, kad kiekviena šalis atideda užstatą kaip garantiją, kad gali padengti bet kokius nuostolius.
Užstatas, kaip apibrėžimas, gali būti grynaisiais pinigais arba bet kokia verte, kurią galima lengvai konvertuoti į grynuosius pinigus. Išvestinėse priemonėse dažniausiai pasitaiko užstato formos - pinigai arba vertybiniai popieriai.
Prekyboje išvestinėmis priemonėmis įkaitas stebimas kiekvieną dieną kaip atsargumo priemonė. CSA dokumente apibrėžtas įkaito dydis ir vieta, kur jis bus laikomas.
ISDA pagrindinė sutartis
Norint prekiauti išvestinėmis priemonėmis, reikalinga pagrindinė sutartis, nors CSA nėra privaloma viso dokumento dalis. Nuo 1992 m. Pagrindinė sutartis buvo naudojama apibrėžti prekybos išvestinėmis priemonėmis sąlygas ir padaryti jas privalomas bei vykdomas. Jos leidėjas ISDA yra tarptautinė prekybos asociacija ateities, opcionų ir išvestinių priemonių rinkų dalyviams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- CSA yra sutarties sutarties dalis, reikalinga bet kokiai prekybai išvestinėmis priemonėmis dėl išvestinių priemonių.
- Šis dokumentas apibūdina įkaito, pateikto abiejų sandorio šalių, sąlygas.
- Paprastai reikalaujama užstato dėl didelės nuostolių, susijusių su prekyba išvestinėmis priemonėmis, rizikos.