Ilgas strazdas

Kas yra ilgas sąsiauris?

Ilgas sandoris yra pasirinkimo strategija, kai prekybininkas perka tą patį pagrindinį turtą ir ilgą pirkimo, ir ilgo pirkimo kainą su ta pačia galiojimo data ir galiojančia kaina. Streiko kaina yra gryna arba kuo arčiau jos. Kadangi skambučiams naudingas judesys aukštyn, o mažesniam - pagrindiniam saugumui, abu šie komponentai atšaukia mažus judesius bet kuria kryptimi, todėl sąstato tikslas yra pasipelnyti iš labai stipraus judesio, kurį paprastai sukelia įvykis, vertas dėmesio, bet kuria kryptimi pagal pagrindinį turtą.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Ilgas perėjimas yra pasirinkimo strategija, kuria bandoma pasipelnyti iš didelių, nenuspėjamų žingsnių.
• Strategija apima pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių pirkimą.
• Dėl sudėtingų opcionų pardavėjų skaičiavimų ši strategija tampa sudėtinga.
• Alternatyvus strategijos panaudojimas gali būti pelnas iš augančios šių galimybių paklausos.

Supratimas apie ilgą sąsiaurį

Ilgojo pasirinkimo sandorių strategija yra lažybos, kad pagrindinis turtas smarkiai pakils - padidės arba sumažės. Pelno pobūdis yra tas pats, nesvarbu, kokiu keliu turtas juda. Paprastai prekybininkas mano, kad pagrindinis turtas perkels iš žemo nepastovumo į aukšto nepastovumo būseną, remiantis neišvengiamu naujos informacijos išleidimu.

2:34

Kas yra ilgas sąsiauris?

Prieš naujienų ataskaitą prekybininkai gali naudoti ilgą žingsnį, pavyzdžiui, apie pajamų išleidimą, Fed veiksmus, įstatymo priėmimą ar rinkimų rezultatą. Jie daro prielaidą, kad rinka laukia tokio įvykio, todėl prekyba yra neaiški ir vykdoma nedideliais intervalais. Renginio metu bus paleistas visas įkyrus silpnumas ar neryžtingumas, todėl pagrindinis turtas greitai juda. Žinoma, kadangi tikrasis įvykio rezultatas nežinomas, prekybininkas nežino, ar būti buliškas, ar meška. Todėl ilgas žingsnis yra logiška strategija, kaip pasipelnyti iš bet kurio rezultato. Tačiau, kaip ir bet kuri investavimo strategija, ilga strategija taip pat turi savo iššūkių.

Strategijai būdinga rizika, kad rinka nereaguos pakankamai stipriai į įvykį ar jo generuojamas naujienas. Tai apsunkina faktas, kad opcionų pardavėjai žino, kad įvykis netrukus įvyks, ir padidina pardavimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių kainas, laukdami įvykio. Tai reiškia, kad bandymo strategija kaina yra daug didesnė, nei lažybos vien tik viena kryptimi, ir brangesnės nei lažybos abiem kryptimis, jei artėja ne koks nors vertas įvykis.

Kadangi pasirinkimo sandorių pardavėjai supranta, kad padidėja rizika, įtraukta į suplanuotą naujienų renginį, jie kelia tokias kainas, kad padengtų tai, kas, jų manymu, sudaro maždaug 70% numatomo įvykio. Dėl to prekybininkams tampa daug sunkiau gauti pelną iš judesio, nes į statulos kainą jau bus įtraukti lengvi judesiai bet kuria kryptimi. Jei numatomas įvykis nepadės stipriai judėti viena iš pagrindinių vertybinių popierių, tada tikėtina, kad įsigytos galimybės pasibaigs bevertės vertės, todėl prekybininkas patirs nuostolių.

Alternatyvus ilgo strado panaudojimas

Daugelis prekybininkų siūlo alternatyvų juostos panaudojimo būdą - numatytą numanomo kintamumo padidėjimą. Jie tiki, kad gali įgyvendinti šią strategiją per laikotarpį iki įvykio, tarkime, tris ar daugiau savaičių, tačiau pasipelnyti likus dienai ar dviem, kol įvykis iš tikrųjų įvyks. Šiuo metodu bandoma pasipelnyti iš didėjančios pačių opcionų paklausos, o tai padidina numanomą pačių opcionų nepastovumo komponentą.

Kadangi numanomas nepastovumas yra įtakingiausias pasirinkimo sandorio kainos kintamasis bėgant laikui, didėjantis numanomas nepastovumas padidina visų pasirinkimo sandorių (pirkimo ir pardavimo) kainą visomis bazinėmis kainomis. Turėdamas tiek pardavimo, tiek kvietimo, strategija pašalina kryptinę riziką, palikdamas tik numanomą kintamumo komponentą. Taigi, jei prekyba pradedama prieš numanomą kintamumo padidėjimą ir pašalinama, kai numanomas kintamumas yra didžiausias, tada prekyba turėtų būti pelninga.

Be abejo, šio antrojo metodo apribojimas yra natūralus galimybių tendencija prarasti vertę dėl laiko mažėjimo. Norint įveikti šį natūralų kainų mažėjimą, reikia pasirinkti pasirinkimo variantus su galiojimo pabaigos datomis, kurioms greičiausiai nepadarys didelės įtakos laiko mažėjimas (opcionų prekybininkams dar žinomas kaip theta).

Konstravimas Ilgasis strazdas

Ilgos sąsiaurio pozicijos turi neribotą pelną ir ribotą riziką. Jei pagrindinio turto kaina ir toliau didės, galimas pranašumas yra neribotas. Jei pagrindinio turto kaina sumažėja iki nulio, pelnas būtų mažesnė už kainą, atėmus už opcionus sumokėtas įmokas. Bet kuriuo atveju didžiausia rizika yra bendros išlaidos už įvedimą į poziciją, tai yra pirkimo pasirinkimo sandorio kaina pridėjus pardavimo pasirinkimo sandorio kainą.

Pelnas, kai didėja pagrindinio turto kaina, gaunamas:

• Pelnas (padidėjęs) = Pagrindinio turto kaina - pasirinkimo pirkimo pardavimo kaina - sumokėta grynoji įmoka

Pelnas, kai pagrindinio turto kaina mažėja, gaunamas:

• Pelnas (žemyn) = Įsigijimo pardavimo kaina - pagrindinio turto kaina - sumokėta grynoji įmoka

Didžiausias nuostolis yra bendra sumokėta grynoji įmoka ir visi prekybos komisiniai. Šis nuostolis atsiranda tada, kai pagrindinio turto kaina yra lygi pasirinkimo sandorių pradinei kainai pasibaigus.

Pavyzdžiui, akcijos kaina yra 50 USD už akciją. Pirkimo pasirinkimo sandoris, kurio pradinė pardavimo kaina yra 50 USD, yra 3 USD, o pardavimo pasirinkimo sandorio kaina su tuo pačiu įspėjimu taip pat yra 3 USD. Investuotojas įsigyja vieną iš kiekvieno pasirinkimo sandorio. Tai reiškia, kad opcionų pardavėjai tikisi 70 procentų tikimybės, kad akcijų pokytis bus 6 USD ar mažiau bet kuria kryptimi. Tačiau pozicija pasibaigs pasibaigus galiojimo laikui, jei akcijų kaina bus didesnė nei 56 USD arba mažesnė nei 44 USD, nepriklausomai nuo to, kaip jos buvo įkainotos iš pradžių.

Didžiausias nuostolis - 6 USD vienai akcijai (600 USD už vieną skambučio ir vieno pardavimo sutartį) įvyksta tik tuo atveju, jei akcijų kaina yra tiksliai 50 USD, pasibaigus galiojimo laikui. Prekiautojas patirs mažiau nuostolių nei šie, jei kaina yra nuo 56 USD iki 44 USD už akciją. Prekybininkas gaus naudos, jei atsargos bus didesnės nei 56 USD arba mažesnės nei 44 USD. Pvz., Jei akcijos pasibaigia iki 65 USD pasibaigus galiojimo laikui, pozicijos pelnas yra (Pelnas = 65 USD - 50 USD - 6 USD = 9 USD).

Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.

Susijusios sąlygos

Nepriklausomai nuo to, kokią akcijų dalį judėsite, smaugimas gali išnaudoti pelną. Paslėpimas yra populiari pasirinkimo galimybių strategija, apimanti tiek pirkimo, tiek pardavimo tą patį pagrindinį turtą. Tai duos pelno, jei turto kaina dramatiškai kils aukštyn arba žemyn. daugiau „Straddle“ apibrėžimas „Straddle“ reiškia neutralių pasirinkimo galimybių strategiją, kurioje investuotojas užima poziciją tiek pirkimo metu, tiek ir su ta pačia pradine kaina bei galiojimo data. daugiau Kaip pasirinkimo sandoriai veikia pirkėjų ir pardavėjų pasirinkimo sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, suteikiančios pirkėjui teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už nurodytą kainą per nurodytą laikotarpį. daugiau Trumpojo „Straddle“ apibrėžimas Trumpasis „Straddle“ yra pasirinkimo galimybių strategija, susidedanti iš pirkimo ir pardavimo pasirinkimo sandorių pardavimo su ta pačia pradine kaina ir galiojimo data. daugiau Kalėdų eglutės pasirinkimo galimybių strategijos apibrėžimas Kalėdų eglutė yra sudėtinga pasirinkimo sandorių strategija, pasiekiama perkant ir parduodant šešis akcijų pasirinkimo sandorius su skirtingais įspėjimais, kad prognozė būtų neutrali arba bulinga. daugiau kaip veikia kojos strategija "> koja yra viena išvestinių finansinių priemonių prekybos strategijos sudedamoji dalis, kurioje prekybininkas derina kelias opcionų sutartis ar kelias ateities sutartis. daugiau partnerių nuorodų.