Kripto stabilumas: institucijos horizonte?

Kriptovaliutų svyravimai ilgą laiką buvo vienas didžiausių pramonės pokalbių taškų ir dėl rimtos priežasties. Nuo pat bitkoino išleidimo į apyvartą ir po to išaugusio populiarumo bitkoinas - ir jo sukurta rinka - pasižymėjo nenuspėjamais svyravimais ir kainų bumu, sukeliančiu didelį griūtį. Nepaisant to, didelis kainų kritimas, prasidėjęs 2018 m., Sąlygojo kriptovaliutų sektoriaus stabilizavimąsi, o kartu ir realiojo augimo bei pritaikymo galimybes.

Vienas didžiausių veiksnių, galinčių perkelti kriptografiją į masinį priėmimą ir teisėtumą, nors tokio dar nebuvo, yra rimtos institucinių žaidėjų investicijos į finansus. Nors iš šių šaltinių jau imama pinigų, atrodo, kad sentimentai visame sektoriuje geriausiu atveju neryškūs. Didžiąją to dalį lemia rizikos veiksnys, lydimas kintamumo.

Bendrovėms, norinčioms pateikti grąžą investuotojams, tikėtina, kad per kelias minutes bus galima prarasti milijonus dolerių, buvo svarbiausia kliūtis. Nepaisant to, kai „bitcoin“ keletą mėnesių praleido prekiaudamas santykinai stabiliu diapazonu, realiai stengdamasis sureguliuoti rinką tiek iš vidaus, tiek iš išorės, panašu, kad „potvyniai“ pagaliau gali atsidaryti institucinių pinigų.

Ar durys pagaliau plyšta?

Instituciniai investuotojai dėl įvairių priežasčių daugiausia liko kriptovaliutų revoliucijos nuošalyje. Nuo reguliavimo stokos iki rizikos veiksnio ir blogos reputacijos dauguma firmų negali pagrįsti didelių savo suinteresuotųjų subjektų investicijų. Nors sektorius su nerimu laukė institucinių pinigų srauto, kuris dar nepasiteisino, šie patys investuotojai parodė ženklų, kad jie domisi lėtai panardydami kojų pirštus į vandenį.

Tačiau dabartinės rinkos tendencijos gali būti ženklas, kad banga pagaliau pasisuka į gerąją pusę, atverdama duris tikriems investuotojams. Praėjusiais metais pramonė pamažu stabilizavosi, o veiksnių santaka galutinai daro raminančią įtaką kainoms ir visai pramonei.

Pirmasis yra tikras postūmis atsiriboti nuo „Laukinių Vakarų“ stigmos, kuri nuo Šilko kelio laikų užgožė pramonę, ir pasakojimai apie bitkoinų naudojimą nemandagiais tikslais. Viduje buvo suformuotos grupės rinkai reguliuoti. „Winklevoss“ dvynių savireguliacinė virtualių prekių asociacija žymi kelių svarbių kriptovaliutų mainų bendradarbiavimą ir žymi didesnės vidinės priežiūros, galinčios atkreipti dėmesį į būsimus investuotojus, ženklą.

Dar svarbiau, kad vyriausybės taip pat pradėjo teikti aiškesnes pramonės gaires, padėdamos suvaldyti investuotojų baimes. Pasak Davido Willso, Kaspijos jūros regiono valstybių, šifravimo institucijų platformos, COO, reguliavimo klausimas yra gyvybiškai svarbus, nes „investuotojams reikia aiškumo ir nuoseklumo, o viso pasaulio reguliavimo institucijos, laimei, palaipsniui tai teikia“.

Kompanijos, tokios kaip „Kaspijos jūra“, aiškiai akcentuoja investuotojų ir institucijų antplūdį, sukurdamos išsamią kriptovaliutų valdymo platformą tiek fondams, tiek prekybininkams, sujungdamos visas pagrindines kriptovaliutų mainus su galimybe naudotis prekybos algoritmais realiuoju laiku. „Coinbase“, ko gero, garsiausia, sukūrė institucinių produktų platformą.

Anot Willso, „toks bendradarbiavimo metodas skatina atitinkamas reguliavimo pastangas keliose kitose jurisdikcijose, o tai savo ruožtu atvėrė keletą būdų padėti daugiau institucijų patekti į kriptovaliutą. Pamažu JAV aplinka taip pat tampa aiškesnė, nepaisant to, kad sudėtinga naršyti po įvairias agentūras. “

Be reglamentavimo, dėl logistikos pramonės srityje investuotojai tiesiog buvo susirišę rankas. Globos klausimas - kaip saugiai laikyti dideles pinigų sumas, o šiuo atveju - kriptovaliutas, buvo problemiškas pramonei. Daugelis didelių bankų ir finansinių paslaugų institucijų nenorėjo ar negalėjo padėti. Tai reiškia, kad instituciniai investuotojai iki šiol turėjo pasitikėti, daugiausia neįrodytais trečiosiomis šalimis, kurios ne visada yra visiškai skaidrios ar pakankamai saugios. Tačiau vis daugiau bendrovių stengiasi pateikti patikimus institucinių fondų saugojimo sprendimus, todėl šie investuotojai pamažu demonstruoja didesnį norą išplėsti savo asignavimus.

Likvidumas taip pat kėlė problemų investiciniams fondams, atsižvelgiant į labai susiskaldžiusią rinką, kurioje nuolat kyla prekybos vykdymo problemų. Tradiciškai instituciniai pinigai sudaro pagrindą turto klasėms sukurdami likvidumą ir užtikrindami didesnį stabilumą. Tačiau nereguliuojama ir skirtinga kriptovaliutų technologijos infrastruktūra reiškia, kad likvidumas yra sunkiai pasiekiamas ir dėl to atsiranda nepastovumas.

Nepaisant to, rinka nuosekliai stengėsi pasiūlyti sprendimus, kurie atimtų iš nestruktūrizuoto kriptovaliutų rinkos, perkeliant dėmesį į visos krūvos sprendimų tiekimą. Tai užtikrina, kad instituciniai investuotojai gali naudotis keliomis biržomis vienoje vietoje, sumažindami likvidumo problemą, tuo pačiu užtikrindami, kad kriptos būtų traktuojamos panašiau kaip tradicinės turto klasės.

Apskritai šis naujas teisėtumo ir didesnio stabilumo postūmis yra pagrindinis ženklas, kad kriptovaliutų rinka bręsta - tendencija, pasireiškianti mažesniu kainų svyravimu. Nors dalis sumažėjusio nepastovumo priskiriama mažesnei prekybos apimčiai, Willsas tvirtina, kad daugiausiai to turi „dėl kripto institucionalizacijos, kurį sukelia tokie mechanizmai kaip ateities sandoriai, grūdinimo padarinys“.

Ką tai reiškia rinkai?

Instituciniai pinigai greičiausiai bus kriptovaliutų stabilizavimo jėga. Nors šis grynųjų pinigų ir dėmesio antplūdis vargu ar visiškai pašalins rinkos nepastovumą - geras dalykas, atsižvelgiant į tai, kad jis suteikia puikių galimybių intelektualiems instituciniams fondams - tai padės sušvelninti sektoriaus chaotiškumą.

Kriptovaliuta, eidama į pradinę pradžią, siekia būti teisėta jėga finansų pasaulyje, o naujos technologijos ir pokyčiai padeda šį pasakojimą perkelti. Turto klasei bręstant ir investuotojams toliau jungiantis, kriptovaliutos evoliucijos pagreitis paspartės, padėdamas turto klasei pasiekti didesnį pagrindinį matomumą ir ją vėliau pritaikyti.

„Reikia pasakyti, kad saugojimo, likvidumo ir technologiniai sprendimai yra čia ir veikia, ir kad reguliavimo aplinka tampa aiškesnė. Iškilo suvokimo klausimas, kad kriptovaliutai, kaip naujai atsirandančiai turto klasei, trūko specialistų sprendimų. Bet įstaigoms tereikia šviesti, kad jos žinotų, jog su kriptovaliuta gali elgtis panašiai kaip su bet kuria kita turto klase. Kriptografija buvo rinka, kurioje daugybė žmonių uždirbo pinigus, o institucijos liko nuošalyje, tačiau ta istorija yra praeities dalis. Dabar institucijos vis labiau mato save vis labiau įsitraukdamos į kriptovaliutų ateitį “, - reziumuoja Wills.