Amortizuojamos obligacijos „Premium“
Amortizuojamų obligacijų premija yra mokesčio terminas, nurodantis permokėtą įmoką, viršijančią obligacijos nominalią vertę. Priklausomai nuo obligacijos tipo, priemoka gali būti atskaitoma nuo mokesčių ir proporcingai amortizuojama per visą obligacijos galiojimo laiką.
„Breaking Down Amortizable Bond Premium“
Obligacijų premija atsiranda tada, kai antrinėje rinkoje padidėjo obligacijos kaina dėl sumažėjusių rinkos palūkanų normų. Obligacijos, parduotos už didesnę nei nominalią vertę, rinkos kaina yra didesnė už nominaliąją vertę. Skirtumas tarp obligacijos balansinės vertės ir nominaliosios vertės yra obligacijos priemoka. Pvz., Obligacija, kurios nominali vertė yra 1 000 USD, bet parduodama už 1 050 USD, turi 50 USD įmoką. Laikui bėgant, artėjant obligacijų premijai, obligacijų vertė krenta tol, kol ji yra lygi nominaliajai išpirkimo dienai. Laipsniškas obligacijos vertės sumažėjimas vadinamas amortizacija.
Obligacijų investuotojui už obligaciją sumokėta priemoka mokesčių sumai sudaro obligacijos savikainos dalį. Jei obligacija moka apmokestinamas palūkanas, obligacijos turėtojas gali pasirinkti amortizuoti priemoką, tai yra, naudoti premijos dalį, kad sumažintų palūkanų pajamų sumą, įtrauktą į mokesčius. Tie, kurie investuoja į apmokestinamų priemokų obligacijas, paprastai gauna naudos iš premijos amortizacijos, nes amortizuota suma gali būti naudojama kompensuoti palūkanų pajamas iš obligacijos, nes tai sumažins apmokestinamųjų pajamų sumą, kurią investuotojas turės sumokėti už obligaciją. Apmokestinamosios obligacijos savikaina yra sumažinama kiekvienais metais amortizuojamos įmokos suma.
Tuo atveju, kai už obligaciją mokamos neapmokestinamos palūkanos, obligacijų investuotojas privalo amortizuoti obligacijų įmoką. Nors ši amortizuota suma negali būti atskaitoma nustatant apmokestinamąsias pajamas, mokesčių mokėtojas privalo sumažinti savo pagrindą obligacijose amortizuodamas metus. IRS reikalauja, kad kasmet amortizuojant obligacijų įmokas būtų naudojamas pastovaus pajamingumo metodas.
„Amortizing Bond Premium“ naudojant pastovaus pajamingumo metodą
Pastovaus pajamingumo metodas amortizuoja obligacijų premiją padaugindamas pakoreguotą bazę iš emisijos pajamingumo ir tada atimdamas atkarpos palūkanas.
Kaupimo = Pirkimo pagrindas x (YTM / Kaupimo laikotarpiai per metus) - Kupono palūkanos
Jis naudojamas nustatant obligacijų premijų amortizaciją kiekvienam kaupimo laikotarpiui. Pirmasis įmokos amortizacijos apskaičiavimo žingsnis yra nustatyti pajamingumą iki išpirkimo (YTM), tai yra diskonto norma, kuri lygi dabartinei visų likusių mokėjimų, susijusių su obligacija, vertei obligacijos pagrindu.
Pavyzdžiui, apsvarstykite investuotoją, kuris įsigijo obligaciją už 10 150 USD. Obligacijos terminas yra penkeri metai, o nominali vertė yra 10 000 USD. Jis moka 5% kupono normą pusmetį, o jo pajamingumas yra 3, 5%. Apskaičiuokime pirmo ir antro laikotarpio amortizaciją.
Kadangi ši obligacija moka kas pusmetį, pirmasis laikotarpis yra pirmieji 6 mėnesiai, po kurių atliekamas pirmasis kupono mokėjimas. Antrasis laikotarpis yra kiti šeši mėnesiai, po kurių investuotojas gauna antrą kupono išmoką. Ir taip toliau. Kadangi darome prielaidą, kad kaupimo laikotarpis bus šeši mėnesiai, pajamingumas ir atkarpos norma bus padalyta iš 2. Remiantis mūsų pavyzdžiu, obligacijų premijai amortizuoti naudojamas pelningumas yra 3, 5% / 2 = 1, 75%, o kupono išmokėjimas per laikotarpį yra 5% / 2 x 10 000 USD = 250 USD. 1 laikotarpio amortizacija yra:
Kaupimo laikotarpis1 = (10 150 USD x 1, 75%) - 250 USD
Kaupimo laikotarpis1 = 177, 63 USD - 250 USD
Kaupimo laikotarpis1 = - 72, 38 USD
Antrojo laikotarpio obligacijų pagrindas yra pirkimo kaina ir pirmojo laikotarpio sukauptos sumos, tai yra 10 150 USD - 72, 38 USD = 10 077, 62 USD.
Kaupimo laikotarpis2 = (10 077, 62 USD x 1, 75%) - 250 USD
Kaupimo laikotarpis2 = 176, 36 USD - 250 USD
Kaupimo laikotarpis2 = - 73, 64 USD
Intuityviai tariant, obligacija, įsigyta už premiją, yra neigiama; kitaip tariant, pagrindas amortizuojamas. Likusius 8 laikotarpius (yra 10 kaupimo ar mokėjimo laikotarpių už pusmečio obligacijas, kurių terminas yra 5 metai), naudokite tą pačią aukščiau pateiktą struktūrą, kad apskaičiuotumėte amortizuojamų obligacijų įmoką.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.