Nuolaidų mechanizmas
Diskontavimo mechanizmas yra prielaida, kad akcijų rinka iš esmės diskontuoja arba atsižvelgia į visą turimą informaciją, įskaitant esamus ir galimus ateities įvykius. Kai įvyksta netikėti pokyčiai, rinka labai greitai diskontuoja šią naują informaciją. Efektyvios rinkos hipotezė (EMH) grindžiama hipoteze, kad akcijų rinka yra labai efektyvus diskontavimo mechanizmas.
Kaip veikia nuolaidų mechanizmas
Tai, kad akcijų rinka iš esmės yra diskontavimo priemonė, paaiškina laukinius akcijų indeksų svyravimus po netikėtų įvykių, tokių kaip stichinė nelaimė ar teroristinis išpuolis. Tiesiog pagalvokite, kaip greitai uždarbis, kurį įmonė praleis, perkels individualias akcijas. Akcijų rinkos, kaip diskontavimo mechanizmo, efektyvumas bėgant metams buvo intensyviai svarstomas. Ekonomistas Paulas Samuelsonas, bandydamas parodyti, kad akcijų rinkos ne visada tai supranta, 1966 m. Garsiai pažymėjo, kad „Wall Street indeksai numatė devynis iš paskutinių penkių nuosmukių“.
Akcijų rinka kaip diskontavimo mechanizmas: diskusija
Akcijų rinka paprastai juda ta pačia kryptimi kaip ir ekonomika. Taigi, kai ekonomika augs, didelė tikimybė, kad akcijų rinka taip pat parodys pelną. Jei ekonomika mažės, atvirkščiai, yra tikimybė, kad akcijų rinka imsis pavyzdžių. Rinka gali net pakilti, jei tikimasi ekonomikos augimo. Investuotojai tai matė, kai akcijų rinka krito po 2008 m. Ekonominės krizės.
Vien todėl, kad abu praeityje parodė tiesioginį ryšį, tai nereiškia, kad ekonomika ir akcijų rinka visada juda ta pačia linkme. Iš tikrųjų yra atvejų, kad pateiktas priešingas scenarijus. Investuotojai netikėjo ir nesivargino svarstyti galimų ankstesnių akcijų rinkos burbulų spąstų, nors ir buvo tiek daug.
Pavyzdžiui, „dotcom“ burbulas, daugiausia grindžiamas spekuliacijomis, pastebėjo technologijų kompanijų augimą. Daugelis šių bendrovių buvo pradedančiosios įmonės ir neturėjo finansinės patirties. Pinigai buvo pigūs, todėl pritraukti kapitalą nebuvo problemų. Kai kurie ekonomistai manė, kad tai yra naujas normalus ar naujas ekonomikos tipas, kuriame nėra jokios recesijos ar infliacijos galimybės, nepaisant „Fed“ pirmininko Alano Greenspano įspėjimų, kad šios teorijos nėra racionalios. Burbulas sprogo po to, kai Fed 2000 m. Sugriežtino savo pinigų politiką, kai rinka krito ir prarado visą 1990-ųjų pabaigoje padarytą naudą.
Daugybė žmonių teigia, kad vertybinių popierių rinka yra nepakankama reakcija į ekonominius pokyčius, nes ji yra ne tokia tobula, kaip patikimas nuolaidų mechanizmas visose situacijose. Esmė ta, kad ateitis yra kaprizinga, todėl iš dalies rinkos egzistuoja. Jei ateitis buvo nuspėjama, nebūtų priežasties kaupti skirtingus prekių pasiūlos ir paklausos požiūrius ir nustatyti rinkos tarpuskaitos kainas, ty nereikėtų kurti rinkų. Bus tik „Preeminent Price“ - visavertė kaina, atspindinti rinkos tarpuskaitos kainą ne tik esant dabartinei pasiūlai ir paklausai, bet ir visam laikui.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.