Dviguba raganavimas
Dviguba raganavimas įvyksta, kai bet kuri iš dviejų skirtingų klasių akcijų pasirinkimo sandorių, indekso pasirinkimo sandorių, akcijų indekso ateities sandorių ar vienos akcijos ateities sandorių baigiasi tą pačią dieną. Tai panašu į trigubą raganavimą ir keturgubą raganavimą, išskyrus tą patį dieną tik dviejų iš keturių pasirinkimo klasių ar ateities sandorių galiojimo laiką.
SUMAŽINIMAS Dviguba raganavimas
Dvigubos raganavimo dienos, tokios kaip trigubos raganos ir keturgubos raganavimo dienos, gali padidinti prekybos apimtį ir kintamumą, ypač paskutinę prekybos valandą prieš varpo uždarymą - vadinamą raganos valandą. Nors sutartims, kurioms leidžiama pasibaigti, gali reikėti pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių, tačiau prekybininkai, kurie nori tik išvestinių priemonių, prieš uždarydami prekybą dvigubomis ragančių dienomis turi uždaryti, perlenkti ar kompensuoti savo atvirąsias pozicijas. Ir spekuliantai gali padidinti nepastovumą ieškodami arbitražo galimybių.
Keturkampis raganavimas įvyksta tik keturis kartus per metus trečiąjį kovo, birželio, rugsėjo ir gruodžio penktadienius, kai akcijų pasirinkimo sandoriai, akcijų indekso ateities sandoriai, indekso pasirinkimo sandoriai ir vienos akcijos ateities sandoriai baigiasi tą pačią dieną. Dviguba raganavimas dažniausiai įvyksta trečiąjį aštuonių mėnesių penktadienį, kurie nėra keturkojai raganos. Dvigubomis raganų dienomis pasibaigiančios sutartys paprastai yra akcijų ir akcijų indeksų pasirinkimo sandoriai, nes ateities sandoriai pasibaigia skirtingomis dienomis, priklausomai nuo sutarties.
Kadangi keturkojų raganavimas niekada nebuvo įsitvirtinęs kaip terminas, nors nuo trigubų raganavimo dienų nuo 2002 m. Taip pat pasibaigė vienos akcijos ateities sandoriai, keturvietės raganavimo dienos vis dar kartais vadinamos trigubomis raganavimo dienomis.
Ateities pozicijų įskaitymas
Ateities sandoriai, tai yra susitarimas tam tikrą dieną pirkti ar parduoti pagrindinį vertybinį popierių už iš anksto nustatytą kainą, įpareigoja sutartą sandorį įvykdyti pasibaigus sutarčiai. Pavyzdžiui, viena standartinių ir „Poor's 500“ indekso ateities sandorių (S&P 500) vertė yra 250 kartų didesnė už indekso vertę. Jei indekso galiojimo laikas yra 2 000 USD, pagrindinė sutarties vertė yra 500 000 USD, tai yra suma, kurią sutarties savininkas privalo sumokėti, jei sutarčiai leidžiama pasibaigti.
Siekdamas išvengti šios prievolės, sutarties savininkas sutartį nutraukia ją parduodamas prieš pasibaigiant jo galiojimo laikui. Po to, kai pasibaigia galiojanti sutartis, S&P 500 indekso rizika gali būti išlaikyta perkant naują sutartį per ateinantį mėnesį. Tai vadinama sutarties pratęsimu.
Galiojimo pabaigos variantai
Pinigų pasirinkimo sandoriai baigiasi panašia situacija pasibaigusių sutarčių turėtojams. Pvz., Padengto pirkimo pasirinkimo sandorio pardavėjas, kuris sukuria pajamų srautą, turėdamas ilgą akcijų poziciją, tuo metu rašydamas akcijų pasirinkimo sandorius, gali leisti, kad pagrindinės akcijos būtų išpirktos, jei akcijų kaina uždarys aukštesnę nei pardavimo kaina. galiojimo laikas baigiasi. Esant tokiai situacijai, pasirinkimo sandorio pardavėjas turi galimybę uždaryti poziciją prieš pasibaigiant galiojimo laikui, kad galėtų toliau valdyti akcijas, arba leisti opcionui pasibaigti ir leisti akcijas išpirkti.
Dviguba raganavimas ir arbitražas
Nors didžioji dalis prekybos ateities ir pasirinkimo sandorių sudarymo, atvėrimo ir įskaitymo sandoriais dvigubos raganos dienomis yra susijusios su pozicijų suskaidymu, padidėjęs aktyvumas taip pat gali paskatinti kainų neefektyvumą, o tai pritraukia trumpalaikius arbitrus. Šios galimybės dažnai yra didelės apimties prekybos katalizatorius, nes prekybininkai bando pasipelnyti iš nedidelio kainų disbalanso.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.