Dviejų valiutų apsikeitimas
Dvigubos valiutos apsikeitimas yra išvestinių finansinių priemonių sandorių rūšis, leidžianti investuotojams apsidrausti nuo valiutos rizikos, susijusios su dvigubos valiutos obligacijomis. Tai apima susitarimą iš anksto suderinti pagrindinės arba palūkanų išmokas iš dviejų valiutų obligacijų tam tikra valiuta iš anksto nustatytais valiutų kursais.
Dviejų valiutų apsikeitimo sandoriai gali padėti įmonėms išleisti dvigubos valiutos obligacijas, padarydami jas mažiau rizikingas, susijusias su mokėjimais užsienio valiuta. Panašiai, žiūrint iš obligacijų investuotojo perspektyvos, dvigubos valiutos apsikeitimo sandoriai gali sumažinti obligacijų užsienio valiuta pirkimo riziką.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dvigubos valiutos apsikeitimas yra išvestinis sandoris, leidžiantis dalyvaujančioms šalims sumažinti užsienio valiutos kurso riziką.
- Paprastai jis naudojamas kaip dviejų valiutų obligacijų sandorių papildymas.
- Dviejų valiutų apsikeitimo sandoriai apima pagrindinės sumos ir palūkanų grąžinimo įsipareigojimų, susijusių su dviejų valiutų obligacijomis, apsikeitimą. Dvigubos valiutos apsikeitimo laikas ir sąlygos būtų sudaryti taip, kad kompensuotų ar apsidraustų nuo obligacijų valiutos rizikos.
Dviejų valiutų apsikeitimo sandorių supratimas
Dviejų valiutų apsikeitimo tikslas yra palengvinti įvairių valiutų denominuotų obligacijų pirkimą ir pardavimą. Pavyzdžiui, įmonei gali būti naudinga, jei jos obligacijas gali įsigyti užsienio investuotojai, norėdami gauti didesnį kapitalo fondą ar naudotis geresnėmis sąlygomis. Kita vertus, investuotojams užsienio bendrovės obligacijos gali atrodyti patrauklesnės nei jų gimtojoje šalyje. Siekdamos patenkinti šią rinkos paklausą, įmonės ir investuotojai gali naudoti dviejų valiutų obligacijas, kurios yra tokios rūšies obligacijos, kai palūkanos ir pagrindinės sumos yra mokamos dviem skirtingomis valiutomis.
Nors dvigubos valiutos obligacijos įmonėms ir investuotojams gali palengvinti obligacijų pirkimą ir pardavimą tarptautiniu mastu, jos įveda savo unikalią riziką. Šiems investuotojams reikia ne tik rūpintis įprasta investavimo į obligacijas rizika, pavyzdžiui, emitento kreditingumu, bet ir sudaryti sandorius užsienio valiuta, kurios vertė obligacijos galiojimo metu gali svyruoti ir pakenkti.
Dvigubos valiutos apsikeitimo sandoriai yra išvestinių produktų rūšis, kai dvigubos valiutos obligacijų pirkėjas ir pardavėjas iš anksto susitaria sumokėti pagrindinius ir palūkanų komponentus tam tikra valiuta ir iš anksto nustatytais valiutų kursais. Šis lankstumas susijęs su savikaina, kuri yra mainų sutarties kaina arba priemoka.
Dvigubos valiutos apsikeitimo realiame pasaulyje pavyzdys
„Eurocorp“ yra Europos įmonė, norinti pasiskolinti 50 milijonų JAV dolerių, kad galėtų pastatyti gamyklą JAV. Tuo tarpu amerikiečių įmonė „Americorp“ nori pasiskolinti 50 milijonų JAV dolerių eurų, kad galėtų pastatyti gamyklą Europoje.
Abi šios įmonės išleidžia obligacijas norėdamos surinkti reikiamą kapitalą. Tada jie surengia dvigubą valiutos apsikeitimą, kad sumažintų savo atitinkamą valiutos riziką. Pagal dvigubos valiutos apsikeitimo sąlygas „Eurocorp“ ir „Americorp“ keičiasi pagrindine ir palūkanų grąžinimo prievolėmis, susijusiomis su jų obligacijų emisijomis. Be to, jie iš anksto susitaria naudoti tam tikrus valiutų kursus, kad jie būtų mažiau veikiami galimų neigiamų pokyčių užsienio valiutų rinkoje. Svarbu tai, kad apsikeitimo sandorio struktūra yra tokia, kad jo išpirkimo data sutaptų su abiejų bendrovių obligacijų išpirkimo data.
Pagal jų mainų sutarties sąlygas „Eurocorp“ pristato „Americorp“ 50 mln. USD ir gauna mainais už lygiavertę sumą eurų. Tada „Eurocorp“ moka „Americorp“ eurais išreikštas palūkanas ir gauna lygiavertę palūkanų sumą, denominuotą USD.
Dėl šio sandorio „Eurocorp“ gali aptarnauti palūkanas už pradinę obligacijų emisiją, naudodama USD palūkanų mokėjimus, kuriuos jie gauna iš savo apsikeitimo sutarties su „Americorp“. Panašiai „Americorp“ gali aptarnauti savo obligacijų palūkanų mokėjimą naudodama eurus, gautus pagal apsikeitimo sandorį su „Eurocorp“.
Kai tik pasibaigia bendrovių obligacijų išpirkimo terminas, jie keičia pagrindinę sumą, kuri įvyko jų mainų sutarties pradžioje, ir grąžina tą pagrindinę sumą savo obligacijų investuotojams. Galų gale abi įmonės pasinaudojo apsikeitimo susitarimu, nes jis leido joms sumažinti savo valiutos riziką.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.