Pelno vien tik bangos nepakanka: „Goldman Sachs“

Nors didelis įmonių pelnas pirmąjį 2018 m. Ketvirtį padėjo padidinti JAV akcijas padidėjusio nepastovumo laikotarpiu, viena „Street“ analitikų komanda teigia, kad nauda bus ribota, nes devynerių metų bulių rinkoje svarbūs įvairūs kiti veiksniai. (Taip pat žiūrėkite: „ Išpardavimo signalai apie esminį taisymą“: Jimas Mellonas. )

Ketvirtadienio pranešime klientams „Goldman Sachs“ strategai panaikino „S&P 500“ pelno lūkesčius iki 2020 m., Tačiau dar rašė, kad jie nesitiki, kad pagerėjęs klimatas turės reikšmingą poveikį nuosavybės vertybinių popierių grąžinimui, pranešė CNBC. Nors analitikai vertina nuolatinį JAV ekonomikos augimo, įmonių pelno ir akcijų kainų augimą per 2019 m., Jie nerimauja dėl politikos kaip kelio bloko, kuris nusveria kai kuriuos vėjus.

„Didėjimo potencialą riboja griežtinanti pinigų politika, mažėjanti pajamingumo kreivė, didėjanti prekybos įtampa ir artėjantys vidutinės trukmės Kongreso rinkimai“, - rašė „Goldman“ vyriausiasis JAV akcijų strategas Davidas J. Kostinas.

Vertinimų reikšmė yra politikos neapibrėžtumas

„Goldman“ padidino savo 2018 metų pajamų prognozę nuo 150 iki 159 JAV dolerių, atspindėdamas 19% daugiau nei pernai ir mažesnis nei „FactSet“ prognozė 19, 8%. 2019 m. Strategai tikisi, kad uždarbio augimas sulėtės 7% iki 170 USD, o 2020 m. Vėl padidės iki 5% ir bus 163 USD.

Nors pelnas ir toliau didės, Kostinas nesitiki, kad daugikliai ir toliau augs tokiu pat dydžiu, koks yra devynerių metų bulių rinkoje. Jis tikisi, kad kainos ir uždarbio lygis išliks 17 kartų, o tai rodo, kad „S&P 500“ padidėjo 3, 6% ir uždarys 2 850 metus. „Goldman“ prognozuojama 2019 m. „S&P 500“ vertė 3 000 reiškia 5, 3% padidėjimą nuo 2018 m. Tikslo - tai tik pusė to, ko investuotojai laikui bėgant tikėjosi iš rinkos, kaip pažymėjo CNBC.

Tarp politinių rūpesčių kylančios palūkanų normos išsiskiria „Kostin“ kaip potencialiu vėjeliu, pažymint, kad investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į tai, ar pelnas viršija 0, 1% taškų per mėnesį, o ne manyti, kad 10 metų iždo rašte nurodomas 3% pajamingumo lygis. Anot „Goldman“ stratego, greitas kursų pasikeitimas paprastai buvo įvykdytas žemesnėmis rinkos vertėmis.

Investicinis bankas palaiko vertės augimą ir ciklinius pokyčius, o ne gynybinius žaidimus, tuo pačiu padidindamas savo informacinių technologijų reitingą iki antsvorio ir sumažindamas pramonės įmonių neutralumą. (Taip pat žiūrėkite: „ GE“ pašalinimas iš „Dow“ naudingas investuotojams: „Goldman“. )