Sužinokite apie privataus kapitalo investavimo „Lingo“

Privatus kapitalas yra kapitalas arba nuosavybės dalys, kuriomis neprekiaujama ir kurios nėra kotiruojamos biržoje. Privatus kapitalas dažnai yra investicija į didelę valstybinę bendrovę arba jos išpirkimas, kuris vėliau laikomas privačiu. Investuotojai kaupia kapitalą, norėdami investuoti į privačias bendroves, skirtas susijungimams ir įsigijimams, investuoti lėšas balansui stabilizuoti arba naujiems projektams ar pokyčiams vykdyti. Be to, nors kadaise privatus kapitalas buvo sritis, prie kurios galėjo prisijungti tik patyrę investuotojai, dabar pagrindiniai investuotojai žengia į investavimo sritį.

Investuojamas kapitalas dažnai būna nemažas ir jį teikia akredituoti ar instituciniai investuotojai. Dėl privataus kapitalo neviešo pobūdžio gali būti sunku suprasti viešai neatskleistų asmenų kalbą.

Sužinokite apie privataus kapitalo investavimo „Lingo“

Privatus kapitalas - 101

Prieš pradėdami aptarti svarbius privataus kapitalo koeficientus, pirmiausia turime paaiškinti kai kuriuos pagrindinius terminus. Kai kurie iš šių terminų yra griežtai vartojami privačiame kapitale, o kiti gali būti pažįstami atsižvelgiant į jūsų alternatyvių turto klasių, tokių kaip rizikos draudimo fondai, poveikį.

Ribotos atsakomybės partneriai

Ribotos atsakomybės partneriai paprastai yra instituciniai arba didelę vertę turintys investuotojai, norintys gauti pajamų ir kapitalo prieaugį, susijusius su investavimu į privataus kapitalo fondą. Ribotos atsakomybės partneriai nedalyvauja aktyviame fondo valdyme. Jie yra apsaugoti nuo nuostolių, viršijančių jų pradines investicijas, taip pat nuo visų teisinių veiksmų, kurių imamasi prieš fondą.

Generaliniai partneriai

Pagrindiniai partneriai yra atsakingi už privataus kapitalo fondo investicijų valdymą. Jie gali būti teisiškai atsakingi už fondo veiksmus. Už savo paslaugas jie uždirba valdymo mokestį, paprastai 2% įsipareigojimų, mokamų kasmet, nors yra išimčių, kai šis tarifas yra mažesnis. Be to, pagrindiniai partneriai uždirba tam tikrą procentą fondo pelno, kuris vadinamas perkeltomis palūkanomis. Atliekamos palūkanos yra bendrojo partnerio pelno dalis iš investicijų, padarytų privataus kapitalo fonde. Dalis gali svyruoti nuo 5% iki 30% pelno.

Pageidaujama grąža, atliktos palūkanos

Kaip ir dauguma kitų alternatyvių investicijų, privataus kapitalo kompensavimo struktūros gali būti sudėtingos ir paprastai apima išlygas. Du pagrindiniai išlygų tipai yra pageidaujama grąžinimo nuostata ir susigrąžinimas. Pageidaujama grąža arba kliūčių koeficientas iš esmės yra minimali metinė grąža, kurią ribotosios akcininkams suteikiama teisė, prieš tai, kai bendrieji partneriai gali pradėti gauti palūkanas.

Jei yra kliūtis, norma paprastai yra maždaug 8%. Susigrąžinimo nuostata ribotos atsakomybės partneriams suteikia teisę susigrąžinti dalį bendrojo partnerio turimų palūkanų, jei dėl vėlesnių investicijų nuostoliai generaliniam partneriui sulaikytų per didelę perkeltų palūkanų vertę.

Įsipareigotas kapitalas, lėšų išmokėjimas

Privataus kapitalo pasaulyje pinigai, kuriuos riboti partneriai skiria privataus kapitalo fondui, taip pat vadinamiems įsipareigotu kapitalu, paprastai neinvestuojami iš karto. Jis nustatomas ir investuojamas laikui bėgant, kai tik nustatomos investicijos.

Draudimo išmokos arba kapitalo reikalavimas išleidžiami ribotos atsakomybės partneriams, kai bendrasis partneris nustato naują investiciją, o už tą investiciją reikia sumokėti dalį iš ribotojo partnerio įsipareigoto kapitalo.

Pirmieji metai, kai privataus kapitalo fondas pasitraukia arba pareikalauja paskirtojo kapitalo, yra žinomi kaip tradiciniai fondo metai. Įmokėtas kapitalas yra sukaupta kapitalo suma. Apmokėto kapitalo suma, kuri iš tikrųjų buvo investuota į fondo portfelio bendroves, tiesiog vadinama investuotu kapitalu.

Kaupiamasis pasiskirstymas

Kai privataus kapitalo investuotojai atsižvelgia į fondo investicijų istoriją, jie turi žinoti kaupiamo fondo paskirstymo sumą ir laiką, ty bendrą grynųjų pinigų ir akcijų sumą, išmokėtą ribotos atsakomybės partneriams.

Likutinė vertė

Likvidacinė vertė yra likusio fondo ribotos atsakomybės partnerių akcijų rinkos vertė. Įprasta matyti privataus kapitalo investicijos grynąją turto vertę (GAV), vadinamą likutine verte, nes ji rodo visų investicijų, likusių fondo portfelyje, vertę. Privataus kapitalo investuotojai lygina savo tikrąją vertę su likutine investicijos pirkimo kainos verte; bet koks skirtumas parodo galimą ar nerealizuotą pelną ar nuostolį iš akcijų pardavimo.

Vienas bendras privataus kapitalo investicijų likutinės vertės apibrėžimas yra fondų nurodoma neegzistuojančių investicijų vertė. Privataus kapitalo remiami fondai linkę šį skaičių pateikti kas ketvirtį. Išlikamoji vertė yra svarbesnė ribotos atsakomybės partneriams nei bendriems partneriams, nes ji parodo likusio akcijų, priklausančių tik ribotiems partneriams, esamą rinkos ar tikrąją vertę.

Privataus kapitalo santykiai

Dabar, kai apibrėžėme keletą svarbių terminų, paaiškinsime kai kuriuos privataus kapitalo investavimo santykį. Pagal Visuotinius investavimo rezultatų standartus (GIPS) reikalaujama, kad privataus kapitalo įmonės pateiktų savo rezultatus potencialiems investuotojams, atsižvelgiant į šiuos rodiklius.

Investicinės daug

Investicinis kartotinis taip pat žinomas kaip bendra sumokėto (TVPI) kartotinio vertė. Jis apskaičiuojamas dalijant fondo sukauptus paskirstymus ir likutinę vertę iš sumokėto kapitalo. Tai suteikia galimybę suprasti fondo veiklos rezultatus, parodant bendrą fondo vertę kaip jo išlaidų bazę. Neatsižvelgiama į pinigų laiko vertę.

Investicijos, kelios = CD + RVPaid-In Capital: CD = kaupiamosios paskirstymaiRV = likutinė vertė \ prasideda {suderinta} ir investicija \ keli \ tekstas {} = \ tekstas {} \ frac {CD \ tekstas {} + \ tekstas {} RV} {Apmokėtas \ tekstas {-}, esantis \ Capital} \\ & \ textbf {kur:} \\ & CD = \ tekstas {kaupiamieji paskirstymai} \\ & RV = \ tekstas {likutinė vertė} \\ \ pabaiga {suderinta} Investicinės kelios = Mokama „CapitalCD + RV“, kur: CD = kaupiamasis paskirstymasRV = likutinė vertė

Realizacija daugialypė

Realizacijos kartotinis taip pat žinomas kaip paskirstymas į mokamą (DPI) kelis. Jis apskaičiuojamas dalijant kaupiamuosius paskirstymus iš sumokėto kapitalo. Realizacijos kartotinis variantas kartu su investavimo daugkartiniu būdu suteikia galimam privataus kapitalo investuotojui įžvalgą apie tai, kokia fondo grąža iš tikrųjų buvo „realizuota“ arba išmokėta investuotojams.

Realizacija daugybė = Kaupiamieji paskirstymaiPapmokėtas kapitalo pakartotinis panaudojimas \ Daugybė = \ frac {Kaupiamasis / Paskirstymas} {Apmokėtas \ tekstas {-} Inkapitalas} Realizacija daugybė = Apmokėtas kapitalasKumuliaciniai paskirstymai

RVPI daugialypis

Techninis RVPI apibrėžimas yra dabartinė nerealizuotų investicijų rinkos vertė procentais nuo vadinamo kapitalo. RVPI koeficientas apskaičiuojamas imant fondo grynąją turto vertę arba likutinę vertę ir padalijant ją iš į fondą sumokėtų pinigų srautų. Pinigų srautai atspindi investuotą kapitalą, sumokėtus mokesčius ir kitas ribotos atsakomybės partnerių į fondą patirtas išlaidas.

Ribotos partnerystės partneriai nori, kad būtų padidintas RVPI santykis, kuris parodytų bendrą pradinių kapitalo sąnaudų padaugintą vertę. Kartu su investicijomis galima įvertinti, kokia fondo grąža yra nerealizuota ir priklauso nuo jo investicijų rinkos vertės.

„RVPI Multiple“ = likutinė „PayPaid-CapitalRVPI“ = keli = \ frac {likutinė \ vertė} {apmokama \ tekstas {-} \ „kapitale}„ RVPI Multiple = „Mokama„ CapitalResidual "vertė

PIC keli

IPS daugiklis apskaičiuojamas dalijant įmokėtą kapitalą iš įsipareigotojo kapitalo. Šis santykis parodo potencialiam investuotojui faktiškai panaudoto fondo paskirto kapitalo procentą.

IPS daugialypis = įmokėtas kapitalas „Įsipareigotas kapitalas“ „CapitalPIC“; keli = = „{sumokėtas \ tekstas {-} \„ kapitale} {įpareigotas \ kapitalas} IPS kelis kartus = įsipareigotas „įmokėtas kapitalas“

Be minėtų rodiklių, fondo vidinė grąžos norma (IRR) nuo įkūrimo arba SI-IRR yra bendra formulė, kurią turėtų pripažinti potencialūs privataus kapitalo investuotojai. Tai yra tiesiog vidinė fondo grąžos norma nuo pirmosios jo investavimo dienos.

Esmė

Privataus kapitalo pramonė atkreipė taupių investuotojų dėmesį. Augant pramonės įtakai mūsų finansų rinkai, investuotojams bus vis svarbiau susipažinti su privataus kapitalo pramonėje naudojamu kalbomis. Privataus kapitalo terminų ir santykio pažinimas ir supratimas padės investuotojams priimti protingesnius finansinius sprendimus.