EV / 2P santykio apibrėžimas
EV / 2P santykis yra santykis, naudojamas vertinant naftos ir dujų kompanijas. Jį sudaro įmonės vertė (EV), padalyta iš įrodytų ir tikėtinų (2P) atsargų. Įmonės vertė atspindi bendrą įmonės vertę. Įrodyta ir tikėtina (2P) reiškia energijos atsargas, tokias kaip nafta, kurios greičiausiai bus atgautos.
„EV / 2P“ santykio formulė yra
EV / 2P = Įmonės „Value2P“ rezervai kur: 2P rezervai = Iš viso įrodytų ir tikėtinų atsargųEnterprise Value = MC + Bendra skola − TCMC = Rinkos kapitalizacijaTC = Bendra grynųjų pinigų suma ir pinigų ekvivalentai \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Reserves}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {2P Reserves} = \ text {Bendras įrodytas ir tikėtinas rezervas} \\ & \ tekstas { Įmonės vertė} = \ tekstas {MC} + \ tekstas {Bendra skola} - \ tekstas {TC} \\ & \ tekstas {MC} = \ tekstas {Rinkos kapitalizacija} \\ & \ tekstas {TC} = \ tekstas {Iš viso grynieji pinigai ir pinigų ekvivalentai} \\ \ pabaiga {suderinta} EV / 2P = 2P atsargosEnterprises reikšmė, kur: 2P rezervai = visa įrodyta ir tikėtina atsargaEnergija vertė = MC + bendra skola − TCMC = rinkos kapitalizacijaTC = bendra grynųjų pinigų ir pinigų ekvivalentų vertė
2P atsargos yra įrodytų ir tikėtinų atsargų visuma. Tikėtinos atsargos greičiausiai bus susigrąžintos, tuo tarpu tikėtinos atsargos bus susigrąžintos mažiau nei įrodytos atsargos. Įrodytų ir tikėtinų atsargų sumą žymi 2P.
Kaip apskaičiuoti EV / 2P santykį
- Gaukite arba apskaičiuokite įmonės įmonės vertę. EV dažnai apskaičiuojamas investuotojams, bet jei ne, sudėkite rinkos kapitalizaciją ir visą skolą ir atimkite grynuosius pinigus.
- Prijunkite EV reikšmę prie skaitiklio.
- Prijunkite 2P atsargų vertę prie vardiklio ir padalykite ją į EV.
Ką jums sako EV / 2P santykis?
Įmonės vertė, palyginti su patikrintomis ir tikėtinomis atsargomis, yra metrika, padedanti analitikams suprasti, kaip įmonės ištekliai palaikys jos veiklą ir augimą. Idealiu atveju EV / 2P santykis neturėtų būti naudojamas atskirai, nes ne visos atsargos yra vienodos. Tačiau ji vis tiek gali būti svarbi metrika, jei apie įmonės grynųjų pinigų srautus mažai žinoma.
Rezervai gali būti įrodyti, tikėtini arba galimi rezervai. Įrodyti rezervai paprastai žinomi kaip 1P, daug analitikų vadina tai P90 arba 90% tikimybe, kad bus pagaminta. Tikėtinos atsargos nurodomos kaip P50 arba kurių 50% tikrumas yra toks, kad bus pagamintos. Kai jie naudojami kartu, tai vadinama 2P.
Kai EV / 2P kartotinis yra didelis, tai reiškia, kad įmonė prekiauja priemoka už nurodytą kiekį naftos žemėje. Priešingai, maža vertė reikštų, kad įmonė gali būti nepakankamai įvertinta.
EV / 2P santykis yra palyginamas su kitais labiau įprastais vertinimui naudojamais santykiais, tokiais kaip įmonės vertės arba P / E santykiai. Šie rodikliai išreiškia įmonės vertę kaip pajamų ar turto daugiklį.
Svarbu palyginti įmonės EV / 2P santykį su panašių kompanijų santykiu ir su istorinėmis šio santykio vertėmis. Istorinių ir pramonės palyginimų naudojimas gali padėti investuotojams nustatyti, ar įmonė yra nepakankamai įvertinta, ar per daug įvertinta, ar teisingai įvertinta.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Įmonės vertė, palyginti su patikrintomis ir tikėtinomis atsargomis, yra metrika, padedanti analitikams suprasti, kaip įmonės ištekliai palaikys jos veiklą ir augimą.
- EV / 2P santykis yra santykis, naudojamas vertinant naftos ir dujų kompanijas. Jį sudaro įmonės vertė (EV), padalyta iš įrodytų ir tikėtinų (2P) atsargų.
- Svarbu palyginti įmonės EV / 2P santykį su panašių kompanijų santykiu ir su istorinėmis šio santykio vertėmis.
EV / 2P santykio pavyzdys
Tarkime, kad naftos kompanijos įmonės vertė yra 2 milijardai dolerių, o įrodytos ir tikėtinos atsargos yra 100 milijonų barelių:
EV / 2P = 2 USD milijardai 100 milijonų USD = 20 \ prasideda {suderinta} ir \ tekstas {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {Billion}} {\ $ 100 \ text {Million}} = 20 \\ \ pabaiga {suderinta} EV / 2P = 100 mln. USD 2 mlrd. = 20
EV / 2P santykis = 20 arba įmonė turi 20 kartotinių. Kitaip tariant, įmonė yra 20 kartų didesnė už įmonės vertę iki 2P rezervų.
Ar 20 kartotinių yra aukštos, žemos ar teisingai įvertintos, priklauso nuo kitų tos pačios pramonės naftos kompanijų.
Skirtumas tarp EV / 2P santykio ir EV / EBITDA
Įmonės vertė, palyginti su uždarbiu prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją, taip pat vadinama įmonės daugybine. EV / EBITDA santykis lygina naftos ir dujų verslą be skolų su EBITDA. Tai yra svarbi metrika, nes naftos ir dujų firmos paprastai turi daug skolų, o į EV įskaičiuojamos jos sumokėjimo išlaidos. Išvalydami skolas, analitikai gali pamatyti, kaip gerai vertinama įmonė.
Kita vertus, EV / 2P santykis savo formulėje taip pat naudoja įmonės vertę, tačiau užuot naudojęs EBITDA, į šį santykį įtraukiami įrodyti ir tikėtini (2P) rezervai. EV / 2P santykis yra svarbus vertinant naftos kompanijos potencialų ar galimą augimą, nes tikėtina, kad bus atkurti įrodyti ir tikėtini (2P) atsargos.
EV / 2P santykio apribojimai
Kaip minėta anksčiau, į EV / 2P santykį skaičiuojama visa skola, nes įmonės vertė taip pat apima visą skolą. Naftos kompanijos paprastai balanse turi didelę skolų sumą, o tai yra įprasta pramonei. Skola yra naudojama naftos platformoms, įrangai ir žvalgymo išlaidoms finansuoti.
Dėl šios priežasties dėl papildomos skolos naftos bendrovių vertinimas bus daug didesnis nei daugumos kitų pramonės šakų, kurios turi mažiau skolų. Naudodamiesi bet kuria vertinimo metrika, įskaitant EV / 2P santykį, investuotojai turėtų žinoti apie unikalią naftos ir dujų bendrovių kapitalo struktūrą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.