Ilgoji / trumpoji nuosavybė
Ilgasis / trumpasis akcijos yra investavimo strategija, pagal kurią atsižvelgiama į ilgas atsargų, kurias tikimasi įvertinti, pozicijas, ir trumpąsias atsargas, kurių tikimasi mažėti. Ilgojo / trumpojo akcijų strategija siekiama kuo labiau sumažinti rinkos poveikį, tuo pat metu pasinaudojant akcijų padidėjimu ilgosiose pozicijose kartu su kainų kritimu trumposiose pozicijose. Nors ne visada taip yra, strategija turėtų būti pelninga grynaisiais pagrindais.
Ilgojo / trumpojo akcijų strategija yra populiari tarp rizikos draudimo fondų, iš kurių daugelis naudojasi rinkos neutralumo strategija, kurioje tiek ilgųjų, tiek trumpųjų pozicijų sumos yra lygios.
2:17Ilgoji / trumpoji nuosavybė
Kiek ilgai / trumpai veikia nuosavas kapitalas
Ilgas / trumpas nuosavybės vertybiniai popieriai yra naudojami išnaudojant pelno galimybes tiek tikėtinu kainos augimu, tiek ir smukimu. Ši strategija nustato ir užima ilgas atsargų, kurios, kaip nustatyta, palyginti su žemomis kainomis, pozicijas, parduodant trumpas, laikomų per didelėmis kainomis, akcijas.
Nors daugelis rizikos draudimo fondų taip pat taiko ilgą / trumpą akcijų strategiją su ilgu šališkumu (pvz., 130/30, kur ilga rizika yra 130% ir trumpa pozicija yra 30%), palyginti mažiau rizikos draudimo fondų naudoja trumpą paklaidą savo ilgajam / trumpajam. strategija. Istoriškai sunkiau atskleisti pelningas trumpas mintis nei ilgas.
Ilgojo / trumpojo akcijų strategijas galima atskirti viena nuo kitos keliais būdais - pagal rinkos geografiją (pažangioji ekonomika, kylančios rinkos, Europa ir kt.), Sektorių (energetika, technologijos ir kt.), Investavimo filosofiją (vertė ar augimas)., ir taip toliau.
Ilgos / trumpos akcijų strategijos su plačiais įgaliojimais pavyzdys būtų visuotinis akcijų augimo fondas, o palyginti siaurų įgaliojimų pavyzdys būtų besivystančių rinkų sveikatos priežiūros fondas.
Ilgoji / trumpoji nuosavybė palyginti su akcijų rinkos neutralumu
Ilgas / trumpas akcijų fondas skiriasi nuo akcijų rinkos neutralumo (EMT) fondo tuo, kad pastarasis bando išnaudoti akcijų kainų skirtumus, būdamas ilgas ir trumpas artimai susijusiose, panašių savybių, akcijose.
EMT strategija bando išlaikyti apytiksliai vienodą jų ilgojo ir trumpojo turimo turto vertę, nes tai padeda sumažinti bendrą riziką. Norėdami išlaikyti šį ilgųjų ir trumpųjų lygiavertiškumą, akcijų rinkos neutralūs fondai turi atstatyti pusiausvyrą, kai rinkos tendencijos nustatomos ir stiprėja.
Taigi, kai kiti ilgi / trumpi rizikos draudimo fondai leidžia pelnui priklausyti nuo rinkos tendencijų ir netgi naudojasi svertu, kad padidintų juos, akcijų rinkos neutralūs fondai aktyviai siekia grąžos ir didina priešingos pozicijos dydį. Kai rinka neišvengiamai vėl sukasi, neutralūs akcijų rinkos fondai vėl menkina padėtį, kuriai turėtų būti naudinga, jei norite daugiau pereiti prie kenčiančio portfelio.
Apsidraudimo fondas, kurio strategija akcijų rinkos atžvilgiu yra neutrali, paprastai siekia institucinių investuotojų, kurie perka apsidraudimo fondą, galintį pralenkti obligacijas, nepatirdami didesnės agresyvių fondų rizikos ir didelio atlygio.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ilgalaikė / trumpalaikė nuosavybė yra investavimo strategija, kuria siekiama užimti ilgą poziciją dėl žemų kainų akcijų parduodant trumpas per dideles akcijas.
- Ilgasis / trumpasis siekia išplėsti tradicinį ilgalaikį investavimą, pasinaudodamas pelno galimybėmis iš vertybinių popierių, kurie yra identifikuojami kaip nepakankamai įvertinti arba pervertinti.
- Ilgojo / trumpojo akcijų paketą dažniausiai naudoja rizikos draudimo fondai, kurie dažnai laikosi santykinai ilgo šališkumo, pavyzdžiui, strategija „130/30“, kai ilga rizika sudaro 130% AUM, o 30% - trumpa.
Ilgojo / trumpojo akcijų pavyzdys: prekyba poromis
Populiarus ilgojo / trumpojo modelio variantas yra „poros prekyba“, apimanti ilgosios akcijos pozicijos kompensavimą su trumpalaikės kitos to paties sektoriaus akcijos pozicija.
Pvz., Investuotojas į technologijų erdvę gali užimti ilgą poziciją „Microsoft“ ir kompensuoti tai su trumpa „Intel“ pozicija. Jei investuotojas perka 1 000 „Microsoft“ akcijų, kurių kiekviena kainuoja po 33 USD, o „Intel“ prekiauja 22 USD, trumpas šios suporuotos prekybos etapas apimtų 1500 „Intel“ akcijų pirkimą, kad ilgųjų ir trumpųjų pozicijų dolerių sumos būtų lygios.
Ideali šios ilgos / trumpos strategijos situacija būtų „Microsoft“ įvertinta, o „Intel“ - sumažėjusi. Jei „Microsoft“ padidėtų iki 35 USD, o „Intel“ - iki 21 USD, bendras šios strategijos pelnas būtų 3500 USD. Net jei „Intel“ padidėtų iki 23 USD, nes tie patys veiksniai paprastai didina arba mažina atsargas konkrečiame sektoriuje, strategija vis tiek bus pelninga 500 USD, nors ir daug mažiau.
Norint išvengti to, kad sektoriaus atsargos paprastai didėja ar mažėja vieningai, ilgosios / trumposios strategijos dažnai yra naudojamos skirtingiems ilgiems ir trumpiems sektoriams. Pvz., Jei kyla palūkanų normos, rizikos draudimo fondas gali trumpai reaguoti į jautrius sektorius, tokius kaip komunalinės paslaugos, ir ilgai eiti į gynybos sektorius, tokius kaip sveikatos apsauga.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.