Finansai
Finansai yra terminas, plačiai apibūdinantis pinigų, investicijų ir kitų finansinių priemonių tyrimą ir sistemą. Kai kurios valdžios institucijos teikia pirmenybę finansams suskirstyti į tris skirtingas kategorijas: valstybės finansai, įmonių finansai ir asmeniniai finansai. Kitos kategorijos apima neseniai atsiradusią socialinių ir elgesio finansų sritį, kuria siekiama nustatyti kognityvines (pvz., Emocines, socialines ir psichologines) priežastis, lemiančias finansinius sprendimus.
1:30Finansai
Finansų pagrindai
Finansai, kaip atskira ekonomikos teorijos ir praktikos šaka, atsirado praėjusio amžiaus ketvirtajame ir šeštajame dešimtmečiuose kartu su Markowitzo, Tobino, Sharpe'o, Treynoro, Blacko ir Scholeso darbais. Žinoma, tokios finansinės temos kaip pinigai, bankininkystė, skolinimas ir investavimas tam tikra ar kitokia forma buvo nuo pat žmonijos istorijos aušros.
Šiandien „finansai“ paprastai skirstomi į tris plačias kategorijas: Viešieji finansai apima mokesčių sistemas, vyriausybės išlaidas, biudžeto procedūras, stabilizavimo politiką ir priemones, skolų klausimus ir kitas vyriausybės problemas. Verslo finansai apima turto, įsipareigojimų, pajamų ir skolų tvarkymą verslui. Asmeniniai finansai apibrėžia visus asmens ar namų ūkio finansinius sprendimus ir veiklą, įskaitant biudžeto sudarymą, draudimą, hipotekos planavimą, santaupas ir pensijų planavimą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Finansai yra terminas, plačiai apibūdinantis pinigų, investicijų ir kitų finansinių priemonių tyrimą ir sistemą.
- Finansai gali būti suskirstyti į tris skirtingas kategorijas: viešieji finansai, įmonių finansai ir asmeniniai finansai.
- Naujesnėms subkategorijoms priskiriami socialiniai finansai ir elgesio finansai.
Viešieji finansai
Federalinė vyriausybė padeda išvengti rinkos nepakankamumo prižiūrėdama išteklių paskirstymą, pajamų paskirstymą ir ekonomikos stabilizavimą. Reguliarus šių programų finansavimas dažniausiai užtikrinamas apmokestinant. Skolinimasis iš bankų, draudimo bendrovių ir kitų vyriausybių bei pelnas iš savo bendrovių dividendų taip pat padeda finansuoti federalinę vyriausybę.
Valstybių ir vietos valdžios institucijos taip pat gauna subsidijas ir pagalbą iš federalinės vyriausybės. Kiti viešųjų finansų šaltiniai yra uostų, oro uostų paslaugų ir kitų įrenginių naudotojo mokesčiai; baudos už įstatymų pažeidimą; pajamos iš licencijų ir mokesčių, pavyzdžiui, už vairavimą; vyriausybės vertybinių popierių ir obligacijų emisijų pardavimas.
Įmonių finansai
Verslas gauna finansavimą įvairiomis priemonėmis, pradedant investicijomis į kapitalą ir baigiant kredito priemonėmis. Firma gali imti paskolą iš banko arba susitarti dėl kredito linijos. Tinkamas skolų įgijimas ir tvarkymas gali padėti įmonei plėstis ir tapti pelningesnei.
Pradedančios įmonės gali gauti kapitalą iš angelų investuotojų ar rizikos kapitalistų mainais į procentą nuo nuosavybės. Jei įmonė klesti ir eina į viešumą, ji išleis akcijas biržoje; tokie pirminiai vieši pasiūlymai (IPO) atneša didelį grynųjų pinigų antplūdį firmoje. Įkurtos įmonės gali parduoti papildomų akcijų arba išleisti įmonių obligacijas, kad surinktų pinigų. Verslas gali nusipirkti dividendus mokančias akcijas, paprastųjų obligacijų obligacijas arba banko indėlių sertifikatus, iš kurių mokamos palūkanos (CD); jie taip pat gali pirkti kitas įmones, norėdami padidinti pajamas.
Pavyzdžiui, 2016 m. Liepos mėn. Laikraščių leidybos įmonė „Gannett“ pranešė, kad antrojo ketvirčio grynosios pajamos sudarė 12, 3 mln. USD - 77% mažesnės nei 53, 3 mln. USD per 2015 m. Antrąjį ketvirtį. Tačiau dėl „North Jersey Media Group“ ir „Journal Media Group“ įsigijimų 2015 m., „Gannett“ pranešė apie žymiai didesnius tiražų skaičius 2016 m., Todėl bendros pajamos padidėjo 3% iki 748, 8 mln. USD antrąjį ketvirtį.
Asmeniniai finansai
Asmeninis finansinis planavimas paprastai apima esamos asmens ar šeimos finansinės būklės analizę, trumpalaikių ir ilgalaikių poreikių numatymą ir tų poreikių tenkinimo plano įgyvendinimą atsižvelgiant į individualius finansinius apribojimus. Asmeniniai finansai daugiausia priklauso nuo uždarbio, gyvenimo poreikių, nuo asmeninių tikslų ir norų.
Asmeninių finansų klausimai apima, bet tuo neapsiriboja, finansinių produktų, pavyzdžiui, kreditinių kortelių, pirkimą dėl asmeninių priežasčių. gyvybės, sveikatos ir namų draudimas; hipotekos; ir pensijų produktai. Asmeniniai finansai taip pat laikomi asmenine bankininkyste (pvz., Čekiais ir taupomosiomis sąskaitomis, IRA ir 401 (k) planais).
Svarbiausi asmeninių finansų aspektai yra šie:
- Dabartinės finansinės būklės įvertinimas: numatomi pinigų srautai, esamos santaupos ir kt.
- Pirkdami draudimą, norėdami apsisaugoti nuo rizikos ir įsitikinti, ar materialinė padėtis yra saugi
- Mokesčių apskaičiavimas ir pateikimas
- Taupymas ir investicijos
- Išėjimo į pensiją planavimas
Asmeniniai finansai, kaip specializuota sritis, yra naujausias įvykis, nors jų formos universitetuose ir mokyklose buvo dėstomos kaip „namų ekonomika“ arba „vartotojų ekonomika“ nuo XX amžiaus pradžios. Iš pradžių į šį lauką neatsižvelgė vyrai ekonomistai, nes „namų ekonomika“ buvo namų šeimininkių kompetencija. Pastaruoju metu ekonomistai ne kartą pabrėžė platų švietimą asmeninių finansų klausimais, kaip neatsiejamą nuo visos nacionalinės ekonomikos makroekonomikos.
Socialiniai finansai
Socialinis finansavimas paprastai reiškia investicijas į socialines įmones, įskaitant labdaros organizacijas ir kai kuriuos kooperatyvus. Šios investicijos yra ne vien tik aukos, bet ir nuosavybės ar skolos forma, kuria investuotojas siekia gauti tiek finansinį, tiek socialinį pelną.
Šiuolaikinės socialinio finansavimo formos taip pat apima kai kuriuos mikrofinansų segmentus, ypač paskolas mažų įmonių savininkams ir verslininkams mažiau išsivysčiusiose šalyse, kad jų įmonės galėtų augti. Skolintojai uždirba savo paskolas, tuo pat metu padėdami pagerinti asmenų gyvenimo lygį ir naudą vietos visuomenei bei ekonomikai.
Socialinio poveikio obligacijos (dar vadinamos mokėjimo už sėkmę obligacijomis arba socialinių išmokų obligacijomis) yra specifinė priemonė, veikianti kaip sutartis su viešuoju sektoriumi ar vietos valdžia. Investicijų grąžinimas ir grąža priklauso nuo to, ar bus pasiekti tam tikri socialiniai rezultatai ir laimėjimai.
Elgesio finansai
Buvo laikas, kai teoriniai ir empiriniai įrodymai leido manyti, kad įprastos finansinės teorijos pagrįstai sėkmingai numatė ir paaiškino tam tikrus ekonominius įvykius. Nepaisant to, laikui bėgant finansų ir ekonomikos sričių akademikai nustatė anomalijas ir elgseną, kylančią realiame pasaulyje, tačiau kurios nebuvo galima paaiškinti jokiomis turimomis teorijomis. Vis aiškėjo, kad įprastos teorijos gali paaiškinti tam tikrus „idealizuotus“ įvykius, tačiau realusis pasaulis iš tikrųjų buvo daug nepatogesnis ir netvarkingesnis, o rinkos dalyviai dažnai elgiasi neracionaliai, todėl sunku nuspėti. pagal tuos modelius.
Dėl to akademikai pradėjo kreiptis į kognityvinę psichologiją, norėdami atsiskaityti už neracionalų ir nelogišką elgesį, nepaaiškinamą šiuolaikine finansų teorija. Elgesio mokslas yra sritis, kuri gimė iš šių pastangų; Ja siekiama paaiškinti mūsų veiksmus, tuo tarpu šiuolaikiniai finansai siekia paaiškinti idealizuoto „ekonominio žmogaus“ („Homo economicus“) veiksmus.
Elgesio finansavimas, elgesio ekonomikos pogrupis, siūlo psichologija pagrįstas teorijas, kad paaiškintų finansines anomalijas, tokias kaip didelis akcijų kainų kilimas ar kritimas. Tikslas yra nustatyti ir suprasti, kodėl žmonės priima tam tikrus finansinius sprendimus. Atsižvelgiant į elgesio finansus, daroma prielaida, kad informacijos struktūra ir rinkos dalyvių charakteristikos sistemingai daro įtaką asmenų investiciniams sprendimams, taip pat rinkos rezultatams.
Danielius Kahnemanas ir Amosas Tversky, kurie pradėjo bendradarbiauti septintojo dešimtmečio pabaigoje, daugelio yra laikomi elgesio finansavimo tėvais. Vėliau prie jų prisijungė Richardas Thaleris, kuris sujungė ekonomiką ir finansus su psichologijos elementais, siekdamas sukurti tokias sąvokas kaip psichinė apskaita, apdovanojimo efektas ir kiti šališkumai, turintys įtakos žmonių elgesiui.
Elgesio finansavimo temos
Elgesio finansavimas apima daug sąvokų, tačiau pagrindinės yra keturios: protinė apskaita, bandos elgesys, tvirtinimasis, aukštas savęs vertinimas ir per didelis pasitikėjimas savimi.
Psichinė apskaita reiškia žmonių polinkį skirti pinigus konkretiems tikslams, remiantis įvairiais subjektyviais kriterijais, įskaitant pinigų šaltinį ir kiekvienos sąskaitos paskirtį. Psichikos apskaitos teorija leidžia manyti, kad asmenys kiekvienai turto grupei ar sąskaitai gali priskirti skirtingas funkcijas, kurių rezultatas gali būti nelogiškas, netgi žalingas, elgesio rinkinys. Pavyzdžiui, kai kurie žmonės laiko specialų „pinigų indelį“, skirtą atostogoms ar naujam namui, tuo pačiu nešdami didelę kredito kortelių skolą.
Bandos elgesys teigia, kad žmonės linkę imituoti daugumos ar bandos finansinį elgesį, nesvarbu, ar tie veiksmai yra racionalūs, ar neracionalūs. Daugeliu atvejų bandos elgesys yra sprendimų ir veiksmų, kuriuos asmuo nebūtinai priima pats, visuma, kurie, atrodo, turi teisėtumą, nes „visi tai daro“. Bandos elgesys dažnai laikomas pagrindine finansinės panikos ir akcijų rinkos krizių priežastimi.
Įtvirtinimas reiškia išlaidų priskyrimą tam tikram atskaitos taškui ar lygiui, net jei jis neturi loginės reikšmės priimamam sprendimui. Vienas dažnas „tvirtinimo“ pavyzdys yra įprasta išmintis, kad sužadėtuvių žiedas su deimantu turėtų kainuoti maždaug dviejų mėnesių atlyginimą. Kitas dalykas gali būti akcijų pirkimas, kurios trumpam išaugo nuo prekybos maždaug 65 USD ir pasiekė 80 USD, o vėliau nukrito iki 65 USD, suprantant, kad dabar tai yra pirkinys (įtvirtinkite savo strategiją ta 80 USD kaina). Nors tai gali būti tiesa, labiau tikėtina, kad 80 USD suma buvo anomalija, o 65 USD - tikroji akcijų vertė.
Aukštas savęs įvertinimas reiškia asmens polinkį vertinti save geriau nei kitus ar aukštesnį nei vidutinis. Pvz., Investuotojas gali manyti, kad jis yra investicijų guru, kai jo investicijos yra optimalios (ir blokuoja blogai veikiančias investicijas). Aukštas savęs vertinimas yra neatsiejamas nuo pasitikėjimo savimi atspindi polinkį pervertinti ar perdėti savo sugebėjimus sėkmingai atlikti duotą užduotį. Pavyzdžiui, per didelis pasitikėjimas savimi gali pakenkti investuotojo galimybei rinkti akcijas. Tyrėjo Terrence'o Odeano 1998 m. Atliktas tyrimas „Apimtis, kintamumas, kaina ir pelnas, kai visi prekybininkai viršija vidurkį“ nustatė, kad pernelyg pasitikintys investuotojai paprastai vykdė daugiau sandorių, palyginti su mažiau pasitikinčiais kolegomis, ir šie sandoriai iš tikrųjų davė žymiai mažesnį derlių. nei rinkos.
Mokslininkai tvirtino, kad per pastaruosius kelis dešimtmečius nepaprastai išaugo finansizacijos plėtra arba finansų vaidmuo kasdieniniame versle ar gyvenime.
Finansai prieš ekonomiką
Ekonomika ir finansai yra tarpusavyje susiję, vienas kitą informuojantys ir darantys įtaką. Investuotojams rūpi ekonominiai duomenys, nes jie taip pat daro didelę įtaką rinkoms. Investuotojams svarbu vengti „arba / arba“ argumentų dėl ekonomikos ir finansų; abu yra svarbūs ir turi tinkamas programas.
Apskritai ekonomikos, ypač makroekonomikos, dėmesys paprastai būna didesnis, pavyzdžiui, koks yra šalies, regiono ar rinkos veikimas. Ekonomika taip pat gali sutelkti dėmesį į viešąją politiką, tuo tarpu finansai yra labiau skirti individualiai, konkrečiai įmonei ar pramonei. Mikroekonomika paaiškina, ko tikėtis, jei pramonės, firmos ar asmens lygmeniu pasikeis tam tikros sąlygos. Jei gamintojas pakels automobilių kainas, mikroekonomika sako, kad vartotojai bus linkę pirkti mažiau nei anksčiau. Jei didelė vario kasykla žlugs Pietų Amerikoje, vario kaina bus linkusi didėti, nes tiekimas yra ribotas.
Finansai taip pat orientuojasi į tai, kaip įmonės ir investuotojai vertina riziką ir grąžą. Istoriškai ekonomika buvo labiau teorinė, o finansai - praktiškesni, tačiau per pastaruosius 20 metų šis skirtumas tapo daug silpnesnis.
Ar finansai yra menas ar mokslas?
Trumpas atsakymas į šį klausimą yra tiek. Finansai, kaip studijų ir verslo sritis, neabejotinai turi stiprias šaknis susijusiose mokslo srityse, tokiose kaip statistika ir matematika. Be to, daugelis šiuolaikinių finansų teorijų primena mokslines ar matematines formules.
Vis dėlto neginčijama ir tai, kad finansų pramonė taip pat apima ne mokslinius elementus, prilyginančius tai menui. Pavyzdžiui, buvo išsiaiškinta, kad žmogaus emocijos (ir dėl jų priimti sprendimai) vaidina didelį vaidmenį daugelyje finansų pasaulio aspektų.
Šiuolaikinės finansinės teorijos, tokios kaip Juodojo Scholeso modelis, labai remiasi gamtos mokslų statistikos ir matematikos dėsniais; jų sukūrimas būtų buvęs neįmanomas, jei mokslas nebūtų padėjęs pradinių pagrindų. Taip pat teorinėmis konstrukcijomis, tokiomis kaip kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM) ir efektyvios rinkos hipotezė (EMH), bandoma logiškai paaiškinti akcijų rinkos elgesį be emocijų, visiškai racionaliai, visiškai ignoruojant tokius elementus kaip rinkos nuotaika ir investuotojų nuotaikos.
Ir nors šie ir kiti akademiniai pasiekimai labai pagerino kasdienę finansų rinkų veiklą, istorija gausu pavyzdžių, kurie, atrodo, prieštarauja nuostatai, kad finansai elgiasi pagal racionalius mokslo įstatymus. Pavyzdžiui, akcijų rinkos katastrofos, tokios kaip 1987 m. Spalio mėn. Krizė (juodasis pirmadienis), kurios metu „Dow Jones“ pramonės vidurkis (DJIA) krito 22%, ir didysis 1929 m. Akcijų rinkos krizė, prasidedanti Juodąjį ketvirtadienį (1929 m. Spalio 24 d.), nėra tinkamai paaiškintos tokiomis mokslinėmis teorijomis kaip EMH. Tam tikrą vaidmenį turėjo ir žmogiškasis baimės elementas (priežastis, dėl kurios dramatiškas akcijų rinkos kritimas dažnai vadinamas „panika“).
Be to, ankstesni investuotojų duomenys rodo, kad rinkos nėra visiškai veiksmingos ir todėl nėra visiškai mokslinės. Tyrimai parodė, kad investuotojų nuotaikoms, matyt, nedidelę įtaką daro orai, o bendra rinka paprastai tampa giedresnė, kai orai dažniausiai būna saulėti. Kiti reiškiniai yra sausio mėn. Efektas, akcijų kainų mažėjimo tendencija artėjant vienerių kalendorinių metų pabaigai ir kilusi kitų metų pradžioje.
Be to, tam tikri investuotojai ilgą laiką sugebėjo nugalėti platesnę rinką, ypač žinomas akcijų rinkėjas Warrenas Buffettas, kuris šio rašymo metu yra antras turtingiausias asmuo JAV - jo turtai didžiąja dalimi buvo sukaupti. iš ilgalaikių nuosavybės investicijų. Ilgalaikis kelių atrinktų investuotojų, tokių kaip „Buffett“, pranašumas yra daug skolingas EMH, todėl kai kurie mano, kad norint sėkmingai investuoti į nuosavybės vertybinius popierius, reikia suprasti tiek mokslą, pagrįstą skaičiaus mažėjimu, tiek meną, renkantį akcijų rinkimą.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.