Tvirtas įsipareigojimas
Tvirtas įsipareigojimas turi tris bendrąsias reikšmes finansuose, tačiau labiausiai žinomas kaip platintojų susitarimas prisiimti visą atsargų riziką ir pirkti visus vertybinius popierius pirminiam viešam siūlymui (IPO) tiesiogiai iš emitento, kad jis galėtų parduoti visuomenei. Jis taip pat žinomas kaip „tvirtas įsipareigojimas pasirašyti“ arba „nupirktas sandoris“. Šis terminas taip pat reiškia skolinančios įstaigos pažadą per tam tikrą laikotarpį sudaryti paskolos sutartį su skolininku. Trečiasis tvirto įsipareigojimo terminas taikomas išvestinių priemonių, naudojamų apsidraudimo tikslams, apskaitai ir atskaitomybei.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tvirtas įsipareigojimas paprastai reiškia platintojų susitarimą prisiimti visą atsargų riziką ir pirkti visus vertybinius popierius IPO tiesiogiai iš emitentų viešam pardavimui.
- Kiti tvirto įsipareigojimo taikymo atvejai yra susiję su paskolomis ir išvestinėmis priemonėmis. Pirmuoju atveju skolintojas žada skolininkui, kad prireikus paskolos sumą bus galima skolintis.
- Išvestinių finansinių priemonių apskaitoje naudojamas tvirtas įsipareigojimas, kaip apibrėžta Finansinės apskaitos standartų valdyboje (FASB).
Tvirto įsipareigojimo supratimas
Vykdydamas tvirtą įsipareigojimą, platintojas veikia kaip prekybininkas ir prisiima atsakomybę už bet kokį neparduotą atsargą. Už tai, kad prisiima šią riziką prisiimdamas tvirtą įsipareigojimą, prekiautojas gauna pelną iš sutarto paskirstymo tarp pirkimo kainos iš emitento ir viešo siūlymo kainos. Tvirtų įsipareigojimų pardavimo metodas prieštarauja geriausioms pastangoms ir budėjimo laikotarpiui. Apdraustasis asmuo, parduodamas vertybinius popierius geriausiomis pastangomis, negarantuoja visiško emisijos pardavimo už emitento pageidaujamą kainą ir nepirks neparduotų atsargų.
Įsipareigojimas dėl budėjimo deda visas pastangas vienu žingsniu toliau, kai draudėjas sutinka pirkti neparduotas IPO akcijas už pasirašymo kainą. Mokestis už įsipareigojimų prisiėmimą už rezervinį įsipareigojimą bus didesnis, nes draudėjas rizikuoja, kad kaina, kurią jis turi mokėti už neparduotas akcijas, bus aukštesnė už vykstančią rinkos kainą dėl silpnesnės, nei tikėtasi, paklausos.
Kiti tvirto įsipareigojimo pavyzdžiai
Dvi kitos bendros tvirto įsipareigojimo taikymo sritys yra paskolos ir išvestinės priemonės. Kaip pirmojo atvejo pavyzdį, kai skolininkas siekia įsitikinti, kad turės ilgalaikę paskolą planuojamoms kapitalo išlaidoms padengti, jis gali gauti tvirtą skolintojo įsipareigojimą dėl tokios sumos, kad galėtų tęsti.
Išvestinėms finansinėms priemonėms - tvirtas įsipareigojimas - tai sąvoka, aprašyta Finansinės apskaitos standartų valdybos (FASB) pranešime Nr. 133: „Išvestinei finansinei įrangai, skirtai apsidrausti nuo pripažinto turto ar įsipareigojimo tikrosios vertės pokyčių ar tvirto įsipareigojimo ( nurodytas kaip tikrosios vertės apsidraudimas), pelnas ar nuostoliai pripažįstami pokyčių laikotarpio pajamose kartu su kompensaciniu nuostoliu ar pelnu iš apdraustojo objekto, priskirtinu apsidraudimo rizikai. “
Tvirto įsipareigojimo pavyzdžiai
Tvirto paskolos įsipareigojimo pavyzdys yra tada, kai finansavimo įmonė ar bankas įsipareigoja suteikti paskolą nekilnojamojo turto statybai. Pvz., Vietinis bankas gali įsipareigoti skirti reikiamų lėšų, kad kaimynystėje galėtų pastatyti prekybos centrą.
Tvirto įsipareigojimo IPO pavyzdys yra tada, kai investicinis bankas įsipareigoja prisiimti IPO. Pavyzdžiui, „Goldman Sachs“ ir „Morgan Stanley“ pasirašė „Facebook“ IPO. Jie tvirtai įsipareigojo parduoti „Facebook“ akcijas visuomenei. Tuo pat metu jie sutrumpino ir uždirbo milijonus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.