Ateities sandoriai
Ateities sandoriai yra išvestinės finansinės sutartys, kurios įpareigoja šalis sudaryti sandorius turtu iš anksto nustatytą datą ir kainą. Čia pirkėjas privalo pirkti arba pardavėjas turi parduoti pagrindinį turtą už nustatytą kainą, nepriklausomai nuo galiojančios rinkos kainos galiojimo pabaigos datą.
Baziniam turtui priskiriamos fizinės prekės ar kitos finansinės priemonės. Ateities sandoriai detalizuoja pagrindinio turto kiekį ir yra standartizuoti siekiant palengvinti prekybą ateities sandorių biržoje. Ateities sandoriai gali būti naudojami apsidraudimui ar prekybai spekuliuoti.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Ateities sandoriai yra finansinės sutartys, įpareigojančios pirkėją pirkti turtą arba pardavėją parduoti turtą ir turinčios iš anksto nustatytą datą ir kainą ateityje.
- Ateities sandoriai investuotojui leidžia spekuliuoti vertybinių popierių, biržos prekių ar finansinių priemonių kryptimi.
- Ateities sandoriai naudojami siekiant apsaugoti pagrindinio turto kainų pokyčius, kad būtų išvengta nuostolių dėl nepalankių kainų pokyčių.
Ateityje paaiškinta
Ateities sandoriai, dar vadinami ateities sandoriais, prekybininkams leidžia nustatyti pagrindinio turto ar prekių kainą. Šios sutartys turi pasibaigimo datas ir nustato iš anksto žinomas kainas. Ateities sandoriai nustatomi pagal jų galiojimo laiką. Pavyzdžiui, gruodžio mėn. Baigiasi aukso ateities sandorių sutartis. Terminas ateities sandoriai paprastai apibūdina visą rinką. Tačiau yra daugybė prekybos ateities sandorių rūšių, įskaitant:
- Žaliavų ateities sandoriai, tokie kaip žalia nafta, gamtinės dujos, kukurūzai ir kviečiai
- Akcijų indekso ateities sandoriai, tokie kaip S&P 500 indeksas
- Valiutos ateities sandoriai, įskaitant euro ir Didžiosios Britanijos svaro kursus
- Tauriųjų metalų aukso ir sidabro ateities sandoriai
- JAV iždo obligacijų ir kitų produktų ateities sandoriai
Svarbu atkreipti dėmesį į pasirinkimo ir ateities skirtumą. Pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą pasibaigus jo galiojimo laikui, o ateities sandorių turėtojas privalo įvykdyti sutarties sąlygas.
Argumentai už
Investuotojai gali naudoti ateities sutartis, kad spekuliuotų pagrindinio turto kainos kryptimi
Įmonės gali apsidrausti nuo savo parduodamų žaliavų ar gaminių kainos, kad apsaugotų nuo neigiamo kainų pokyčio
Ateities sandoriams gali tekti įmokėti tik dalį brokerio sutarties sumos
Minusai
Investuotojai rizikuoja prarasti daugiau nei pradinę maržos sumą, nes ateities sandoriai naudoja svertą
Investicija į ateities sandorius gali priversti įmonę, kuri apsidraudė, praleisti palankius kainų pokyčius
Marža gali būti dviašmenis kalavijas, reiškiantis, kad pelnas padidėja, bet ir nuostoliai
Naudojant ateities sandorius
Ateities sandorių rinkose paprastai naudojamas didelis svertas. Svertas reiškia, kad prekybininkui nereikia sudaryti 100% sutarties vertės sumos sudarant prekybą. Brokeris reikalautų pradinės maržos sumos, kurią sudaro visos sutarties vertės dalis. Brokerio turima suma gali skirtis priklausomai nuo sutarties dydžio, investuotojo kreditingumo ir brokerio sąlygų.
Birža, kurioje būsimi sandoriai lems, ar sutartis yra fizinio pristatymo, ar ją galima atsiskaityti grynaisiais. Korporacija gali sudaryti fizinio prekių pristatymo sutartį, norėdama uždrausti gaminiui reikalingų prekių kainą (apsidrausti). Tačiau dauguma ateities sandorių yra sudaryti iš prekybininkų, kurie spėlioja dėl prekybos. Šios sutartys yra uždarytos arba užskaitomos - pradinės prekybos ir uždarymo kainos skirtumas - ir už jas atsiskaitoma grynaisiais.
Ateities spėlionės
Ateities sandorių sudarymas prekybininkui leidžia spėlioti dėl prekės kainos judėjimo krypties.
Jei prekybininkas nusipirktų ateities sandorių, o prekės kaina pakiltų ir, pasibaigus galiojimo laikui, prekiaudavo aukščiau pradinės sutarties kainos, tada jie turėtų pelną. Prieš pasibaigiant galiojimo laikui, pirkimo-pardavimo (ilgoji) pozicija būtų kompensuota arba panaikinta pardavus tokią pačią sumą už tą pačią kainą dabartine kaina, faktiškai užbaigiant ilgąją poziciją. Dviejų sutarčių kainų skirtumas bus atsiskaitytas grynaisiais pinigais investuotojo tarpininkavimo sąskaitoje, ir joks fizinis produktas nekeis savininkų. Tačiau prekybininkas taip pat gali prarasti, jei prekės kaina būtų mažesnė nei ateities sandorių sutartyje nurodyta pirkimo kaina.
Spekuliantai taip pat gali užimti trumpą poziciją arba parduoti spekuliacinę poziciją, jei jie prognozuoja, kad pagrindinio turto kaina kris. Jei kaina kris, prekybininkas užims kompensacinę poziciją, kad sudarytų sutartį. Vėlgi, grynasis skirtumas bus padengtas pasibaigus sutarčiai. Investuotojas gautų pelną, jei pagrindinio turto kaina būtų mažesnė už sutarties kainą, ir nuostolio, jei dabartinė kaina būtų didesnė už sutarties kainą.
Svarbu atkreipti dėmesį į tai, kad prekyba su marža leidžia užimti daug didesnę poziciją, nei suma, kurią turi brokerio sąskaita. Dėl to investavimas į maržą gali padidinti pelną, tačiau taip pat gali padidinti nuostolius. Įsivaizduokite prekybininką, kurio brokerio sąskaitos likutis yra 5000 USD ir kuris prekiauja žalios naftos 50 000 USD pozicija. Jei naftos kaina kils prieš jų prekybą, jie gali patirti nuostolių, kurie žymiai viršija sąskaitoje nurodytą 5000 USD pradinę maržos sumą. Tokiu atveju brokeris pareikalautų papildomos įmokos, reikalaudamas įnešti papildomų lėšų rinkos nuostoliams padengti.
Ateities apsidraudimas
Ateities sandoriai gali būti naudojami siekiant apsaugoti pagrindinio turto kainų pokyčius. Čia siekiama užkirsti kelią nuostoliams dėl galimai nepalankių kainų pokyčių, o ne spėlioti. Daugelis įmonių, kurios įveda apsidraudimo sandorius, naudoja arba daugeliu atvejų gamina pagrindinį turtą.
Pavyzdžiui, kukurūzų augintojas gali naudoti ateities sandorius, kad užfiksuotų konkrečią kainą už savo kukurūzų derliaus pardavimą. Tai darydami jie sumažina riziką ir garantuoja, kad gaus fiksuotą kainą. Jei kukurūzų kaina sumažėtų, bendrovė turėtų naudos iš apsidraudimo sumos, kad kompensuotų nuostolius, gautus pardavus kukurūzus rinkoje. Jei toks pelnas ir nuostoliai kompensuoja vienas kitą, apsidraudimas veiksmingai užfiksuoja priimtiną rinkos kainą.
1:37Kaip veikia ateities sutartys?
Ateities sandorių reguliavimas
Ateities sandorių rinkas reguliuoja biržos prekių ateities prekybos komisija (CFTC). CFTC yra federalinė agentūra, kurią 1974 m. Sukūrė Kongresas, siekdamas užtikrinti ateities sandorių rinkos kainų vientisumą, taip pat užkirsti kelią piktnaudžiavimui prekyba, sukčiavimu ir reguliuoti brokerių įmones, užsiimančias ateities sandorių prekyba.
Ateities brokerio pasirinkimas
Norint investuoti į ateities sandorius ar kitas finansines priemones, reikia brokerio. Akcijų brokeriai suteikia prieigą prie biržų ir rinkų, kuriose vykdomos šios investicijos. Brokerio pasirinkimo ir jūsų poreikius atitinkančių investicijų paieškos procesas gali būti painus. Nors „Investopedia“ negali padėti skaitytojams pasirinkti investicijas, mes galime padėti jums pasirinkti brokerį.
Realusis ateities pavyzdys
Tarkime, prekybininkas nori spekuliuoti žalios naftos kaina sudarydamas ateities sandorį gegužę tikėdamasis, kad metų pabaigoje kaina bus didesnė. Gruodžio mėn. Žalios naftos ateities sandorių prekybos kaina yra 50 USD, o prekybininkas į šią sąskaitą įsitraukia.
Kadangi naftos prekyba vykdoma po 1000 barelių, investuotojui dabar priklauso 50 000 USD žalios naftos (1000 x 50 USD = 50 000 USD). Tačiau prekybininkui reikės sumokėti tik dalį šios sumos iš anksto - pradinę maržą, kurią jie įnešė brokeriui.
Naftos kaina nuo gegužės iki gruodžio svyruoja, kaip ir ateities sandorių vertė. Jei naftos kaina tampa per daug nestabili, brokeris gali paprašyti įnešti papildomų lėšų į maržos sąskaitą - išlaikymo maržą.
Gruodį artėja sutarties pabaigos data, tai yra trečiasis mėnesio penktadienis. Žaliavinės naftos kaina pakilo iki 65 USD, o prekybininkas parduoda originalią sutartį norėdamas išeiti iš pozicijos. Grynasis skirtumas yra padengtas grynaisiais pinigais, ir jie uždirba 15 000 USD, atėmus visus brokerio mokesčius ir komisinius (65 USD - 50 USD = 15 USD x 1000 = 15 000 USD).
Tačiau jei naftos kaina būtų nukritusi iki 40 USD, investuotojas būtų praradęs 10 000 USD (40 USD - 50 USD = neigiamas 10 USD x 1000 = neigiamas 10 000 USD).
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.