Susipažinimas su pinigų rinka

Gali būti, kad girdėjote terminą anksčiau, bet kas tiksliai yra pinigų rinka? Tai organizuotos mainai, kurių metu dalyviai gali skolinti ir skolintis dideles pinigų sumas vienerių metų ar trumpesniam laikotarpiui. Nors tai yra ypač efektyvi arena, skirta įmonėms, vyriausybėms, bankams ir kitoms didelėms įstaigoms vykdyti lėšų pervedimus, pinigų rinka taip pat teikia svarbią paslaugą asmenims, norintiems investuoti mažesnes sumas, kartu mėgaujantis geriausiu likvidumu ir saugumu, kuris yra bet kur.

Čia apžvelgiame keletą populiariausių pinigų rinkos priemonių rūšių ir jų teikiamą naudą individualiems investuotojams.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Pinigų rinka yra organizuota birža, kurioje dalyviai skolina ir skolinasi dideles pinigų sumas vieneriems ar mažiau metų.
• Dėl didesnio saugumo ir likvidumo investuotojai gali naudotis trumpalaikėmis pinigų rinkos priemonėmis.
• Trumpalaikių investicijų fondai apima pinigų rinkos investicinius fondus, vietos valdžios investicinius fondus ir bankų patikos departamentų trumpalaikius investicinius fondus.
• Pinigų rinkos investiciniai fondai yra labiausiai prieinami asmenims.
• JAV iždas reguliariai išleidžia iždo vekselius, kad galėtų refinansuoti anksčiau išleistas skolos vekselių emisijas, kurių terminas baigėsi, ir padėti finansuoti federalinės vyriausybės deficitą.

Pinigų rinkos tikslai

Asmenys investuoja į pinigų rinką dėl tos pačios priežasties, kurią verslas ar vyriausybė skolina ar skolinasi lėšas pinigų rinkoje: Kartais lėšų turėjimas nesutampa su jų poreikiu. Pvz., Jei pastebite, kad turite tam tikrą pinigų sumą, kurios jums iš karto nereikia - pavyzdžiui, sumokėti skolą -, galite pasirinkti laikinai investuoti šias lėšas, kol jų prireiks ilgalaikėms investicijoms ar pirkimui. . Jei nuspręsite šias lėšas laikyti grynaisiais, jūsų patirtos alternatyvios išlaidos yra palūkanos, kurias galėjote gauti investuodami savo lėšas. Jei galų gale investuosite savo lėšas į pinigų rinką, galėsite greitai ir lengvai užsitikrinti šį interesą.

Turėdami pinigus grynaisiais, jūs neuždirbsite palūkanų. Bet jei galų gale investuosite savo pinigus į pinigų rinką, galėsite lengvai ir greitai užsitikrinti šį interesą.

Pagrindinės savybės, pritraukiančios investuotoją į trumpalaikes pinigų rinkos priemones, yra didesnis saugumas ir likvidumas. Pinigų rinkos priemonių terminas yra nuo vienos dienos iki vienerių metų, nors dažniausiai jos būna trys mėnesiai ar mažiau. Kadangi šios investicijos yra susijusios su didžiulėmis ir aktyviai prekiaujamomis antrinėmis rinkomis, jūs beveik visada galite jas parduoti prieš terminą, nors ir už kainą, už kurią atsisakytumėte palūkanų, kurias būtumėte įgiję laikydami jas iki išpirkimo.

Antrinė pinigų rinka neturi centralizuotos vietos. Arčiausiai pinigų rinkos fizinis buvimas yra savavališkas susivienijimas su Niujorko miestu, nors pinigų rinka yra prieinama iš bet kurios vietos telefonu ar internetu. Dauguma individualių investuotojų pinigų rinkoje dalyvauja pasitelkę savo finansinį patarėją, buhalterį ar bankininkystės įstaigą ir turėdami jos patirtį.

Pinigų rinkos priemonių rūšys

Trumpalaikio skolinimo ir skolinimosi tikslais buvo sukurta daugybė finansinių priemonių. Daugelis šių pinigų rinkos priemonių yra gana specializuotos ir jomis paprastai prekiauja tik tie, kurie turi intymių pinigų rinkos žinių, pavyzdžiui, bankai ir didelės finansų įstaigos. Kai kurie šių specializuotų priemonių pavyzdžiai yra federaliniai fondai, nuolaidų langas, apyvartiniai indėlių sertifikatai (NDK), terminuoti indėliai su eurais, atpirkimo sandoriai, vyriausybės remiami įmonės vertybiniai popieriai, pinigų rinkos priemonių akcijos, ateities sandoriai, ateities pasirinkimo sandoriai ir apsikeitimo sandoriai.

Be šių specializuotų priemonių pinigų rinkoje yra investicinės priemonės, su kuriomis individualūs investuotojai bus geriau susipažinę, pavyzdžiui, trumpalaikių investavimo fondų (STIP) ir pinigų rinkos investicinių fondų, iždo vekselių, trumpalaikių savivaldybių vertybinių popierių, komercinių popierių, ir bankininkų sutikimai. Čia atidžiau pažvelgsime į STIPs, pinigų rinkos investicinius fondus ir iždo vekselius.

Trumpalaikių investicijų fondai ir pinigų rinkos investiciniai fondai

Trumpalaikių investicijų fondai (STIPs) apima pinigų rinkos investicinius fondus, vietos valdžios investicinius fondus ir bankų patikos departamentų trumpalaikius investicinius fondus. Visi STIP parduodami kaip labai didelių pinigų rinkos priemonių, kurios gali apimti visas ar visas aukščiau paminėtas pinigų rinkos priemones, akcijos. Kitaip tariant, STIP yra patogi priemonė sukaupti įvairius pinigų rinkos produktus į vieną produktą, lygiai taip pat kaip nuosavybės ar fiksuotų pajamų investicinis fondas sujungia įvairias akcijas, obligacijas ir pan. STIP daro specializuotas pinigų rinkos priemones prieinamas individualiems investuotojams nereikalaudamas intymių žinių apie įvairias baseine esančias priemones. STIP taip pat palengvina dideles minimalias investicijų sumas, kurių reikia norint įsigyti daugumą pinigų rinkos priemonių, kurios paprastai lygios arba viršija 100 000 USD.

Iš trijų pagrindinių tipų STIP paprastai yra prieinami pinigų rinkos investiciniai fondai. Šiuos fondus siūlo brokerių įmonės ir investicinių fondų firmos, parduodančios šių fondų akcijas savo individualiems, verslo ir instituciniams investuotojams. Trumpalaikius investicinius fondus valdo bankų patikos padaliniai, turintys įvairias patikos sąskaitas. Vietos valdžios investicinius fondus steigia valstybinės vyriausybės savo savivaldybių vardu, leisdamos investuotojams įsigyti vietos valdžios investicinių fondų akcijų.

Apmokestinamieji fondai ir neapmokestinamieji fondai

Pinigų rinkos investiciniai fondai dar skirstomi į dvi kategorijas: apmokestinamieji fondai ir neapmokestinamieji fondai. Apmokestinamos lėšos investuoja į vertybinius popierius, tokius kaip iždo vekseliai ir komerciniai dokumentai, už kuriuos mokamos palūkanų pajamos, apmokestinamos federaliniu mokesčiu, kai tik jos bus sumokėtos fondo pirkėjui. Neapmokestinami fondai investuoja į valstybės ir savivaldybių išleistus vertybinius popierius, kuriems netaikomi federaliniai mokesčiai. Šios dvi pinigų rinkos investicinių fondų kategorijos suteikia skirtingus augimo modelius, kurių kiekviena pritraukia skirtingų tipų investuotojus.

Iždo vekseliai

Iždo vekseliai, paprastai žinomi kaip iždo vekseliai, yra trumpalaikiai vertybiniai popieriai, kuriuos reguliariai išleidžia JAV iždas, kad refinansuotų ankstesnes iždo vekselių emisijas, kurių terminas baigiasi, ir padėtų finansuoti federalinės vyriausybės deficitą. Iš visų pinigų rinkos priemonių didžiausia bendra neapmokėtų skolos vertybinių popierių vertė - suma, kuri 2019 m. Pradžioje viršijo 2, 6 trilijono USD. Be įprastų iždo vekselių planavimo, iždas taip pat nereguliariai parduoda priemones, vadinamas grynųjų pinigų tvarkymo vekseliais, atnaujindamas vekselių, kurių terminas baigiasi tą pačią dieną kaip neapmokėtas vekselių išdavimas, pardavimus.

Kai iš pradžių buvo suformuluoti iždo vekseliai, jiems buvo suteiktas išimtinis trijų mėnesių terminas. Vėliau buvo pridėtos šešių mėnesių ir vienerių metų trukmės vekseliai. Trijų ir šešių mėnesių vekseliai parduodami įprastiniuose savaitiniuose aukcionuose, o kitas vekselių aukcionas vyksta kas keturias savaites parduodant vienerių metų vekselius.

Iždo vekseliai parduodami per komercinę vertybinių popierių įtraukimo sistemą dideliems investuotojams ir įstaigoms, kurios vėliau jas išplatina savo klientams, tarp kurių gali būti ir individualūs investuotojai. Alternatyva yra „Treasury Direct“, valdoma kaip nekonkurencinė holdingo sistema, skirta mažiems investuotojams, kurie planuoja laikyti savo vertybinius popierius iki termino pabaigos. Atskirų „Treasury Direct“ konkurso dalyvių nuosavybė tiesiogiai registruojama iždo departamento buhalterinėse sąskaitose. Jei investuotojas perka išankstinius vekselius per „Treasury Direct“ sistemą ir nori juos parduoti iki termino pabaigos, jis privalo pervesti juos į komercinę iždo apskaitos sistemą. Pervedimą galima atlikti tik per depozitoriumą, kuris turi sąskaitą Federaliniame rezervų banke - pervedimą atliekantis asmuo turi sumokėti taikomus pervedimo mokesčius.

Pinigų rinkos sąskaitos

Negalime rašyti apie pinigų rinką, skirdami mažai laiko pinigų rinkos sąskaitoms. Tai yra indėlių sąskaitos, kaip ir čekinės bei tradicinės taupomosios sąskaitos, kurios yra apdraustos Federalinės indėlių draudimo korporacijos (FDIC) ir skiriasi nuo pinigų rinkos fondų. Jie sąskaitos savininkui gali suteikti tam tikras privilegijas į tikrinimo sąskaitą, pavyzdžiui, galimybę rašyti čekius ir (arba) debeto kortelių operacijas. Tačiau jos veikia kaip taupomosios sąskaitos su minimaliu balanso reikalavimu ir ribotu išėmimų skaičiumi. Federaliniai įstatymai apriboja tokio tipo sąskaitų debeto operacijų skaičių per mėnesį. Viskas, kas yra aukščiau, paprastai yra mokama. Sąskaitų savininkai taip pat uždirba palūkanas. Kadangi daugelyje sąskaitų yra nustatytas minimalus balanso reikalavimas, grąža paprastai būna didesnė nei įprasta taupomoji sąskaita.

Pinigų rinkos sąskaitos yra saugios, mažos rizikos investicijos. Paprastai jie yra tinkama vieta jūsų pinigams išleisti, ypač jei jums reikia tiesioginės prieigos prie jų, kol renkate palūkanas. Kaip pažymėta aukščiau, įstaigos siūlo didesnes palūkanų normas, nes naudoja pinigų rinkos sąskaitose esančias lėšas investuodamos į trumpalaikį turtą su trumpalaikiais terminais.

Esmė

Kai individualus investuotojas sukuria finansinių priemonių ir vertybinių popierių portfelį, paprastai jie tam tikrą procentą lėšų paskiria saugiausiai ir likvidžiausiai prieinamai priemonei: grynaisiais. Šis grynųjų pinigų komponentas gali būti jų investicinėje sąskaitoje grynai likvidžiose lėšose, lygiai kaip tai būtų padaryta įnešus į banko taupomąją ar mokėjimo sąskaitą. Tačiau investuotojams daug geriau, kai grynųjų pinigų dalis iš savo portfelio patenka į pinigų rinką, kuri siūlo pajamas iš palūkanų, tuo pačiu išlaikant grynųjų pinigų saugumą ir likvidumą. Investuotojams prieinama daug pinigų rinkos priemonių, paprasčiausiai per gerai diversifikuotus pinigų rinkos investicinius fondus. Jei investuotojai norėtų to daryti vieni, yra ir kitų pinigų rinkos investavimo galimybių, visų pirma perkant iždo vekselius per „Treasury Direct“.