Didžioji recesija
Didžioji recesija yra terminas, reiškiantis staigų ekonominės veiklos nuosmukį 2000-ųjų pabaigoje. Šis laikotarpis laikomas reikšmingiausiu nuosmukiu nuo Didžiosios depresijos. Terminas „Didžioji recesija“ taikomas tiek JAV recesijai, oficialiai trunkančiai nuo 2007 m. Gruodžio mėn. Iki 2009 m. Birželio mėn., Tiek ir po to kilusiai pasaulinei recesijai 2009 m. Ekonominis nuosmukis prasidėjo tada, kai JAV būsto rinka perėjo nuo pakilimo iki krizės, o dideliais kiekiais buvo užtikrinta hipoteka. vertybiniai popieriai (MBS) ir išvestinės priemonės prarado didelę vertę.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Didžioji recesija reiškia ekonomikos nuosmukį 2007–2009 m., Kai sprogo JAV būsto burbulas ir pasaulinė finansų krizė.
- Didysis nuosmukis buvo didžiausias ekonominis nuosmukis JAV po 1930-ųjų didžiosios depresijos.
- Reaguodamos į Didžiąją nuosmukį, federalinės valdžios institucijos pasinaudojo precedento neturinčia fiskaline, pinigų ir reguliavimo politika, kurią kai kurie, bet ne visi, kredituoja vėliau pasveikus.
Didžiojo nuosmukio supratimas
Terminas „Didžioji recesija“ yra spektaklis su terminu „Didžioji depresija“. Pastaroji įvyko 1930-aisiais ir rodė, kad bendrasis vidaus produktas (BVP) sumažėjo daugiau kaip 10%, o nedarbo lygis vienu metu siekė 25%. Nors nėra aiškių kriterijų, leidžiančių atskirti depresiją nuo sunkios recesijos, ekonomistai yra beveik sutarę, kad 2000-ųjų pabaigos nuosmukis, kai JAV BVP sumažėjo 0, 3% 2008 m. Ir 2, 8% 2009 m., O nedarbas trumpam siekė 10 %, nepasiekė depresijos būklės. Tačiau neabejotinai šis įvykis yra didžiausias ekonominis nuosmukis per tuos metus.
Didžiojo nuosmukio priežastys
Remiantis 2011 m. Finansų krizių tyrimo komisijos ataskaita, Didžiojo nuosmukio buvo galima išvengti. Paskirtieji, iš kurių buvo šeši demokratai ir keturi respublikonai, paminėjo keletą pagrindinių veiksnių, kurie, jų manymu, lėmė nuosmukį.
Pirma, ataskaitoje nurodoma, kad vyriausybė nesugebėjo sureguliuoti finansų pramonės. Šis nesugebėjimas reglamentuoti Fed nesugebėjimo pažaboti nuodingą hipoteką.
Be to, buvo per daug finansų įmonių, prisiimančių per didelę riziką. Šešėlinė bankų sistema, apimanti ir investicines firmas, tapo konkurencinga depozitoriumų bankų sistema, tačiau jai nebuvo taikoma tokia pati kontrolė ar reguliavimas. Kai šešėlinė bankų sistema žlugo, rezultatas paveikė kredito srautus vartotojams ir įmonėms.
Kitos ataskaitoje nurodytos priežastys buvo per didelis skolinimasis iš vartotojų ir korporacijų bei įstatymų leidėjų, kurie nesugebėjo iki galo suprasti žlugdančios finansų sistemos.
Didžiosios nuosmukio ištakos ir pasekmės
2001 m. Nuosmukio ir 2001 m. Rugsėjo 11 d. Pasaulio prekybos centro išpuolių metu JAV federalinis rezervų bankas, siekdamas išlaikyti ekonominį stabilumą, sumažino palūkanų normas iki žemiausio lygio, iki tol matyto iki Bretton Woods eros. . Fed laikė žemas palūkanų normas iki 2004 m. Vidurio. Kartu su federaline namų nuosavybės skatinimo politika šios žemos palūkanų normos padėjo sukelti staigų nekilnojamojo turto ir finansų rinkų bumą. Finansinės naujovės, tokios kaip naujos hipotekos paskolų rūšys ir reguliuojamos hipotekos, leido paskolos gavėjams, kurie priešingu atveju negalėjo būti kvalifikuoti kitaip, gauti dosnias būsto paskolas, remiantis lūkesčiais, kad palūkanų normos išliks žemos, o būsto kainos ir toliau kils neribotą laiką.
Tačiau nuo 2004 m. Iki 2006 m. Federalinis rezervų bankas nuolat kėlė palūkanų normas siekdamas išlaikyti stabilias infliacijos normas ekonomikoje. Pakilus rinkos palūkanų normai, naujų kreditų srautas tradiciniais bankų kanalais į nekilnojamąjį turtą sumažėjo. Galbūt rimčiau, esamų reguliuojamų hipotekų ir dar egzotiškesnių paskolų įkainiai pradėjo keistis kur kas aukštesnėmis palūkanų normomis, nei tikėjosi ar buvo priversta tikėtis daugelis skolininkų. Rezultatas buvo tai, kas vėliau buvo plačiai pripažinta kaip būsto burbulas.
2000-ųjų vidurio amerikiečių būsto bumo metu finansų įstaigos pradėjo prekiauti hipoteka garantuojamais vertybiniais popieriais ir sudėtingais išvestiniais produktais beprecedenčio lygio. 2007 m. Žlugus nekilnojamojo turto rinkai, šių vertybinių popierių vertė smarkiai sumažėjo. Kredito rinkos, kurios finansavo būsto burbulą, greitai lėmė būsto kainų nuosmukį, nes 2007 m. Prasidėjo kredito krizė. Bankų ir finansų įstaigų, turinčių per didelius įsiskolinimus, mokumas pasiekė lūžio tašką, prasidedantį „Bear Stearns“ žlugimo metu kovo mėn. 2008 metai.
Vėliau tais pačiais metais viskas įvyko, kai 2008 m. Rugsėjį bankrutavo ketvirtasis pagal dydį šalies investicinis bankas „Lehman Brothers“. Šis užkrėtimas greitai išplito į kitas pasaulio šalis, ypač Europoje. Remiantis JAV darbo statistikos biuro duomenimis, po Didžiojo nuosmukio vien JAV panaikinta daugiau nei 8, 7 mln. Darbo vietų, dėl kurių nedarbo lygis padidėjo dvigubai. JAV iždo departamento duomenimis, Amerikos namų ūkiai dėl akcijų rinkos nuosmukio prarado maždaug 19 trilijonų USD grynosios vertės. Oficiali Didžiojo nuosmukio pabaigos data buvo 2009 m. Birželio mėn.
Svarbu
Doddo ir Franko įstatymas, kurį 2010 m. Priėmė prezidentas Barackas Obama, suteikė vyriausybei galimybę kontroliuoti žlungančias finansines institucijas ir galimybę nustatyti vartotojų apsaugą nuo grobuoniškų paskolų.
Atsigavimas po didžiosios nuosmukio
Nors agresyvi Federalinio rezervo ir kitų centrinių bankų pinigų politika reaguoja į Didžiąją nuosmukį, nors ir be kritikos, plačiai pripažįstama, kad užkertamas kelias dar didesnei žalai pasaulio ekonomikai.
Pavyzdžiui, FED sumažino pagrindinę palūkanų normą iki beveik nulio, kad būtų skatinamas likvidumas, ir beprecedentis žingsnis suteikė bankams stulbinančias 7, 7 trilijono JAV dolerių neatidėliotinas paskolas, rašo „The Week“, vykdydamas politiką, vadinamą kiekybiniu palengvinimu. Kongreso duomenimis, JAV federalinė vyriausybė, siekdama užversti likvidumą, ėmėsi masinės fiskalinės politikos programos, siekdama paskatinti ekonomiką 787 milijardų JAV dolerių deficito išlaidų forma pagal Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą. Biudžeto tarnyba.
Vyriausybė ne tik įvedė skatinimo paketus į finansų sistemą, bet ir buvo įvestas naujas finansinis reguliavimas. Kai kurių ekonomistų teigimu, 1990 m. Stiklo Steagallo įstatymo - depresijos eros reguliavimo - panaikinimas padėjo sukelti nuosmukį. Reglamento panaikinimas leido kai kuriems didesniems JAV bankams susijungti ir sudaryti didesnes įstaigas. 2010 m. Prezidentas Barackas Obama pasirašė Doddo ir Franko įstatymą, kad vyriausybė galėtų išplėsti reguliavimo galią finansų sektoriuje.
Kongreso biudžeto tarnyba pranešė, kad JAV federalinė vyriausybė išleido 787 milijardus JAV dolerių deficito, siekdama skatinti ekonomiką Didžiojo nuosmukio metu pagal Amerikos atkūrimo ir reinvestavimo įstatymą.
Doddo ir Franko aktas
Šis įstatymas leido vyriausybei šiek tiek kontroliuoti finansų įstaigas, kurios buvo laikomos bankroto priežastimi, ir padėjo užtikrinti vartotojų apsaugą nuo grobuoniškų paskolų.
Tačiau Doddo-Franko kritikai pastebi, kad finansinio sektoriaus žaidėjai ir institucijos, kurios aktyviai skatino plėšrųjį skolinimą ir iš jo gaudavo naudos būstų metu ir finansiniai burbulai, taip pat aktyviai dalyvavo rengiant naują įstatymą ir apmokestinant Obamos administracijos agentūras. su jo įgyvendinimu.
Vykdydami šią politiką (kai kurie, nepaisydami jų, tvirtins), ekonomika pamažu atsigavo. Realusis BVP sumažėjo 2009 m. Antrąjį ketvirtį ir atgavo aukščiausią ikirecesijos viršūnę 2011 m. Antrąjį ketvirtį, praėjus trejiems su puse metų nuo oficialios recesijos pradžios. Finansų rinkos atsigavo, kai likvidumo potvynis pirmiausia nuslūgo Wall Street.
Dow Jones pramonės vidurkis (DJIA), praradęs daugiau nei pusę savo vertės nuo 2007 m. Rugpjūčio mėn., Pradėjo atsigauti 2009 m. Kovo mėn., O po ketverių metų, 2013 m. Kovo mėn., Pasiekė 2007 m. Aukščiausią lygį. Darbuotojams ir namų ūkiams vaizdas nebuvo toks rožinis. 2007 m. Pabaigoje nedarbas buvo 5%, 2009 m. Spalio mėn. - 10%, o iki 2015 m., Praėjus beveik aštuoneriems metams nuo recesijos pradžios, jis neaugo iki 5%. Realios vidutinės namų ūkio pajamos neviršijo ankstesnio recesijos lygio iki 2016 m.
Politikos reakcijos kritikai ir tai, kaip ji formavo atsigavimą, tvirtina, kad likvidumo ir deficito išlaidų banga davė daug naudos politiškai susijusioms finansų įstaigoms ir stambiam verslui paprastų žmonių sąskaita ir galbūt realiai atidėliojo atsigavimą susiejant realias lėšas. ekonominius išteklius pramonės šakose ir veiklose, kurios nusipelnė nesėkmės.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.