Gyvatvorė
Apsidraudimas yra investicija, skirta sumažinti neigiamų turto kainų pokyčių riziką. Paprastai apsidraudimą sudaro įskaitymo pozicijos, susijusios su vertybiniu popieriumi, užėmimas.
1:31Gyvatvorė
PASKIRTIS gyvatvorė
Apsidraudimas yra analogiškas draudimo poliso pasiėmimui. Jei turite namą potvynių zonoje, norėsite apsaugoti šį turtą nuo potvynio rizikos - jį apdrausti, kitaip tariant - apsidraudę potvynių draudimu. Šiame pavyzdyje jūs negalite išvengti potvynio, tačiau galite dirbti iš anksto, kad sumažintumėte pavojų, jei ir kada įvyks potvynis. Apsidraudimui būdingas rizikos ir naudos skirtumas; nors sumažina galimą riziką, kartu pašalina ir potencialų pelną. Paprasčiau tariant, apsidraudimas nėra nemokamas. Potvynių draudimo poliso pavyzdyje mėnesinės įmokos sumuojamos, o jei potvynis niekada neįvyksta, draudėjas negauna išmokų. Vis dėlto dauguma žmonių pasirenka tą nuspėjamą, apribotą nuostolį, užuot staiga pametę stogą virš galvos.
Investicijų pasaulyje apsidraudimas veikia taip pat. Investuotojai ir pinigų valdytojai naudoja apsidraudimo praktiką, kad sumažintų ir kontroliuotų savo riziką. Norint tinkamai apsidrausti nuo investavimo pasaulio, reikia strategiškai naudoti įvairias priemones, kad būtų kompensuota neigiamo kainų pokyčio rinkoje rizika. Geriausias būdas tai padaryti yra tikslingai ir kontroliuojamai atlikti kitas investicijas. Žinoma, paralelės su aukščiau pateiktu draudimo pavyzdžiu yra ribotos: potvynių draudimo atveju draudėjui būtų visiškai atlyginta už jos nuostolius, galbūt mažiau išskaitoma. Investicijų erdvėje apsidraudimas yra sudėtingesnis ir netobulas mokslas.
Tobulas apsidraudimas pašalina visą riziką pozicijoje ar portfelyje. Kitaip tariant, apsidraudimas 100% yra atvirkščiai susijęs su pažeidžiamu turtu. Tai labiau idealas nei tikrovė vietoje, ir net hipotetinis tobulas gyvatvorė nėra nemokamas. Pagrindinė rizika reiškia riziką, kad turtas ir apsidraudimo priemonė nejuda priešingomis kryptimis, nei tikėtasi; „pagrindas“ reiškia neatitikimą.
Kaip veikia apsidraudimas?
Investicijų pasaulyje labiausiai paplitęs apsidraudimo būdas yra išvestinės priemonės. Išvestinės finansinės priemonės yra vertybiniai popieriai, judantys pagal vieną ar kelis pagrindinius aktyvus. Juos sudaro pasirinkimo sandoriai, apsikeitimo sandoriai, ateities ir išankstiniai sandoriai. Pagrindinis turtas gali būti akcijos, obligacijos, biržos prekės, valiutos, indeksai arba palūkanų normos. Išvestinės priemonės gali būti veiksmingos apsidraudimo nuo jų pagrindinio turto ribos, nes santykiai tarp dviejų yra daugiau ar mažiau aiškiai apibrėžti. Galima naudoti išvestines finansines priemones, kad būtų galima sukurti prekybos strategiją, kurioje vienos investicijos nuostoliai būtų sušvelninti arba kompensuojami palyginamosios išvestinės priemonės pelnu.
Pvz., Jei „Morty“ perka 100 „Stock plc“ (STOCK) akcijų už 10 USD už akciją, jis gali apsidrausti nuo savo investavimo pasirinkdamas 5 JAV dolerių vertės amerikiečių pardavimo pasirinkimo sandorį, kurio pradinė kaina 8 USD baigiasi per vienerius metus. Ši parinktis suteikia „Morty“ teisę kitais metais parduoti 100 STOCK akcijų už 8 USD. Jei po metų STOCK prekiaus 12 USD, „Morty“ nepasinaudos pasirinkimu ir išpirks 5 USD. Vis dėlto vargu ar jis atsibos, nes nerealizuotas pelnas yra 200 USD (195 USD, įskaitant pardavimo kainą). Kita vertus, jei akcija prekiauja 0 USD, „Morty“ pasinaudos pasirinkimo sandoriu ir parduos savo akcijas už 8 USD, jei nuostolis bus 200 USD (205 USD, įskaitant pardavimo kainą). Neturėdamas galimybės, jis prarado visas savo investicijas.
Išvestinio apsidraudimo efektyvumas išreiškiamas delta, kartais vadinamas „apsidraudimo koeficientu“. Delta yra suma, kurią išvestinės priemonės kaina keičiasi už pagrindinio turto kainos pokytį 1 USD.
Laimei, įvairios pasirinkimo galimybės ir ateities sandoriai leidžia investuotojams apsisaugoti nuo bet kokių investicijų, įskaitant investicijas, susijusias su akcijomis, palūkanų normomis, valiutomis, prekėmis ir kita.
Tikėtina, kad konkreti apsidraudimo strategija, taip pat apsidraudimo priemonių įkainiai priklauso nuo pagrindinio vertybinio popieriaus, nuo kurio investuotojas norėtų apsidrausti, mažesnės rizikos. Paprastai kuo didesnė neigiama rizika, tuo didesnė apsidraudimo priemonė. Mažėjant rizikai, laikui bėgant, tendencija didėti; pasirinkimo sandoris, kuris pasibaigs po ilgesnio laikotarpio ir kuris yra susijęs su nepastovesniu vertybiniu popieriumi, todėl apsidraudimo priemonė bus brangesnė. Aukščiau pateiktame STOCK pavyzdyje, kuo didesnė streiko kaina, tuo brangesnis variantas bus, tačiau tuo labiau užtikrins kainų apsaugą. Šiuos kintamuosius galima koreguoti, kad būtų sukurta pigesnė parinktis, siūlanti mažiau apsaugos, arba brangesnė, užtikrinanti didesnę apsaugą. Vis dėlto tam tikru momentu tampa nepatartina įsigyti papildomos kainos apsaugos nuo ekonominio efektyvumo perspektyvos.
Apsidraudimas diversifikuojant
Išvestinių finansinių priemonių naudojimas siekiant apsaugoti investiciją leidžia tiksliai apskaičiuoti riziką, tačiau tam reikalingas rafinuotumas ir dažnai gana didelis kapitalas. Tačiau išvestinės finansinės priemonės nėra vienintelis būdas apsidrausti. Strateginiu portfelio diversifikavimu siekiant sumažinti tam tikrą riziką taip pat galima laikyti apsidraudimą, nors ir šiek tiek neapdorotą. Pavyzdžiui, Rachelė gali investuoti į prabangių prekių bendrovę, kurios maržos didėja. Vis dėlto ji gali jaudintis, kad nuosmukis gali sunaikinti pastebimo vartojimo rinką. Vienas iš būdų kovoti su tuo būtų tabako atsargų ar komunalinių paslaugų, kurios linkusios gerai atlaikyti nuosmukį ir sumokėti didelius dividendus, pirkimas.
Ši strategija turi savų pranašumų: Jei atlyginimai yra dideli ir darbo vietų gausu, prabangos prekių gamintojas gali klestėti, tačiau mažai investuotojų patrauktų nuobodūs anticikliniai vertybiniai popieriai, kurie gali sumažėti, kai kapitalas teka į įdomesnes vietas. Tai taip pat kelia riziką: nėra garantijos, kad prabangos prekių atsargos ir gyvatvorė judės priešingomis kryptimis. Jie abu gali sumažėti dėl vieno katastrofiško įvykio, kaip nutiko per finansų krizę, arba dėl nesusijusių priežasčių, tokių kaip potvyniai Kinijoje, dėl kurių kyla tabako kainos, o Meksikos streikas tą patį daro su sidabru.
Skleisti apsidraudimą
Indeksų erdvėje gana dažnas kainų kritimas yra gana dažnas reiškinys, be to, jis yra labai nenuspėjamas. Šioje srityje investuojantiems investuotojams gali būti labiau rūpi vidutinio sunkumo nuosmukiai, o ne griežtesni. Tokiais atvejais lokio platinimo paplitimas yra bendra apsidraudimo strategija.
Esant tokiam pasiskirstymo tipui, indekso investuotojas perka pardavimo kainą, kurios pardavimo kaina yra didesnė. Tada jis parduoda mažesnės kainos įpakavimą, bet tą patį galiojimo laiką. Taigi, atsižvelgiant į tai, kaip indeksas elgiasi, investuotojas turi tam tikrą kainų apsaugą, lygią skirtumui tarp dviejų įspūdingų kainų. Nors tai greičiausiai bus saikinga apsauga, dažnai to pakanka, kad būtų kompensuotas nedidelis indekso nuosmukis.
Apsidraudimo rizika
Apsidraudimas yra rizikai sumažinti naudojama technika, tačiau svarbu nepamiršti, kad beveik kiekviena apsidraudimo praktika turės savų pranašumų. Pirma, kaip minėta pirmiau, apsidraudimas yra netobulas ir nėra būsimos sėkmės garantas, taip pat neužtikrina, kad bus sumažinti nuostoliai. Priešingai, investuotojai turėtų galvoti apie apsidraudimą pagal privalumus ir trūkumus. Ar tam tikros strategijos nauda yra didesnė už jos reikalaujamas papildomas išlaidas? Kadangi dėl apsidraudimo retai kada investuotojas uždirbs pinigų, verta atsiminti, kad sėkmingas apsidraudimas apsaugo tik nuo nuostolių.
Apsidraudimas nuo rizikos ir kasdienis investuotojas
Daugeliui investuotojų apsidraudimas niekada nebus naudojamas jų finansinėje veikloje. Vargu, ar daugelis investuotojų bet kada prekiaus išvestinių priemonių sutartimi. Iš dalies to priežastis yra ta, kad investuotojai, turintys ilgalaikę strategiją, pavyzdžiui, asmenys, taupantys pensijai, linkę ignoruoti kasdienius tam tikro vertybinio popieriaus svyravimus. Tokiais atvejais trumpalaikiai svyravimai nėra svarbūs, nes tikėtina, kad investicijos augs visoje rinkoje.
Investuotojams, kurie patenka į pirkimo ir palaikymo kategoriją, gali būti, kad apskritai nėra daug priežasčių sužinoti apie apsidraudimą. Vis dėlto, kadangi didelės įmonės ir investiciniai fondai yra linkę reguliariai vykdyti apsidraudimo praktiką ir kadangi šie investuotojai gali sekti ar net būti susiję su šiais didesniais finansiniais subjektais, naudinga turėti supratimą, ką reiškia apsidraudimas, kad būtų geriau geba sekti ir suprasti šių didesnių žaidėjų veiksmus.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.