Kaip apskaičiuoti „Bid-Ask“ kainų paskirstymą

Siūlymo-paklausimo skirtumas yra skirtumas tarp vertybinio popieriaus pasiūlymo kainos ir jo prašymo (arba pasiūlymo) kainos. Tai parodo skirtumą tarp aukščiausios kainos, kurią pirkėjas nori mokėti (siūlyti) už vertybinį popierių, ir žemiausios kainos, kurią pardavėjas nori sutikti. Sandoris įvyksta tada, kai pirkėjas sutinka su prašoma kaina arba pardavėjas pasirenka pasiūlymo kainą. Paprastai tariant, vertybinio popieriaus kaina kils aukštyn, kai pirkėjų bus daugiau nei pardavėjų, nes pirkėjai siūlo didesnes akcijas. Vertybinio popieriaus kaina, atvirkščiai, mažės, kai pardavėjai viršys pirkėjų skaičių, nes pasiūlos ir paklausos disbalansas privers pardavėjus sumažinti jų siūlomą kainą.

Siūlymo-paklausimo skirtumas yra svarbus aspektas daugumai investuotojų, nes tai yra paslėptos išlaidos, susijusios su prekyba bet kuriomis finansinėmis priemonėmis - akcijomis, obligacijomis, prekėmis, ateities sandoriais, pasirinkimo sandoriais ar užsienio valiuta.

Skleisti svarstymus

Kai kalbama apie kainos pasiūlymo kainų pasiskirstymą, reikėtų atsižvelgti į šiuos dalykus:

• Spredus lemia likvidumas, taip pat pasiūla ir konkretaus vertybinio popieriaus paklausa. Likvidžiausieji arba plačiausiai parduodami vertybiniai popieriai paprastai būna kuo mažesni, jei nėra didelio pasiūlos ir paklausos disbalanso. Jei yra didelis disbalansas ir mažesnis likvidumas, kainos pasiūlymo skirtumas padidės žymiai. Taigi populiarių vertybinių popierių skirtumas bus mažesnis (pvz., „Apple“, „Netflix“ ar „Google“ vertybinių popierių), o akcijų, kuriomis nėra lengvai prekiaujama, skirtumas gali būti didesnis.
• Nuo 2001 m., Kai atsirado dešimtainis skaičius, JAV akcijų kainų skirtumai sumažėjo. Prieš tai dauguma JAV akcijų buvo kotiruojamos 1/16 ^tūkst . Dolerio dalių, ty 6, 25 cento dalimis. Dabar dauguma akcijų prekiauja „bid-ask“ spredais, gerokai mažesniais už tą lygį. Šis pakeitimas buvo padarytas siekiant padėti investuotojams suprasti kintančias kotiruotes ir atitikti tarptautinius standartus.
• Pasiūlymų-paklausimų skirtumai rodo kainą, kuri ne visada akivaizdi pradedantiesiems investuotojams. Nors investuotojams, kurie dažnai neveikia prekybos, paskirstymo išlaidos gali būti santykinai nereikšmingos, aktyviams prekybininkams, kurie kasdien prekiauja daugybe sandorių, jie gali būti didesni.
• Spreads didėja, kai staigus rinkos nuosmukis kyla dėl pasiūlos ir paklausos disbalanso - pardavėjai „paspaudė pasiūlymą“, o pirkėjai nutolo tikėdamiesi mažesnių kainų. Todėl rinkos formuotojai padidina kainų skirtumą dėl dviejų priežasčių: sušvelninti didesnę nuostolių riziką nestabiliais laikotarpiais ir atgrasyti investuotojus nuo prekybos tokiais laikotarpiais, nes didesnis sandorių skaičius padidina rinkos formuotojo riziką būti sugautam. neteisinga prekybos pusė.

„Bid-ask“ kainų paskirstymo pavyzdžiai

1 pavyzdys: Apsvarstykite akcijų prekybą 9, 95 USD / 10 USD. Pasiūlymo kaina yra 9, 95 USD, o pasiūlymo kaina yra 10 USD. Siūlymo-paklausimo skirtumas šiuo atveju yra 5 centai. Spredas procentais yra 0, 05 USD / 10 USD arba 0, 50%.

Pirkėjas, kuris įsigyja akcijų už 10 USD ir nedelsdamas jas parduoda už 9, 95 USD pasiūlymo kainą - atsitiktinai arba pagal sumanymą - dėl šio skirtumo patiria 0, 50% sandorio vertės. 100 akcijų įsigijimas ir iš karto parduotų nuostolių būtų 5 USD, o jei būtų padaryta 10 000 akcijų - nuostoliai būtų 500 USD. Procento nuostoliai, atsirandantys dėl kainų skirtumo, abiem atvejais yra vienodi.

2 pavyzdys: Apsvarstykite mažmeninį Forex prekybininką, kuris perka 100 000 EUR su marža. Dabartinė rinkos kaina yra 1 € = 1, 3300 USD / 1, 3302.
Siūlymo-paklausimo skirtumas šiuo atveju yra 2 taškai - arba mažiausias kainos pokytis, kurį daro tam tikras valiutos kursas, pagrįstas rinkos praktika. Spredas procentais yra 0, 015% (ty 0, 0002 / 1, 3302) nuo 100 000 EUR parduodamos sumos.

Atkreipkite dėmesį į keletą svarbių įspėjimų apie Forex pasiskirstymą:

• Didžioji dalis Forex prekybos mažmeninės prekybos lygmeniu vykdoma naudojant didelį finansinį svertą, todėl paskirstymo išlaidos (procentais nuo treiderio nuosavo kapitalo) gali būti gana aukštos. Aukščiau pateiktame pavyzdyje tarkime, kad prekybininko sąskaitoje yra 5000 USD nuosavo kapitalo (tai reiškia, kad šiuo atveju svertas yra apie 26, 6: 1). $ 20 skirtumas šiuo atveju sudaro 0, 4% prekybininko maržos.
• Norėdami greitai apskaičiuoti skirtumo kainą kaip maržos ar nuosavo kapitalo procentą, tiesiog padauginkite skirtumo procentą iš finansinio sverto laipsnio. Pvz., Jei aukščiau nurodytu atveju skirtumas buvo 5 taškai (1, 3300 / 1, 3305), o finansinio sverto suma buvo 50: 1, palūkanų normos skirtumas procentais nuo garantinio įnašo siekia 1, 879% (0, 0376%). x 50).
• Sparčiosios sąnaudos gali greitai susilyginti greitajame Forex prekybos pasaulyje, kur prekybininko laikymo laikotarpis arba investavimo laikotarpis paprastai yra daug trumpesnis nei vertybinių popierių prekybos metu.

3 pavyzdys: Apsvarstykite akcijų pasirinkimo sandorio pavyzdį. Tarkime, kad jūs perkate trumpalaikio pirkimo pasirinkimo sandorį „XYZ“ akcijų biržoje, kai esate įprasti. Akcijos prekiauja 31, 39 USD / 31, 40 USD, o vieno mėnesio 32 USD skambučiai prekiauja 0, 72 USD / 0, 73 USD. Siūlymo-paklausimo skirtumas šiuo atveju yra tik centas, bet procentine išraiška - 1, 37%.

Pagrindinės akcijos taip pat prekiauja su cento skirtumu, tačiau procentine išraiška yra daug mažesnės - 0, 032%, nes didesnė akcijų kaina, palyginti su pasirinkimo sandoriu.

Tačiau opcionų prekeivio vargu ar atgrasys nuo žymiai didesnio pirkimo kainos procentų paskirstymo procento, nes pagrindinė motyvacija pirkti opciono pasirinkimo sandorį yra dalyvauti pagrindiniame akcijų išankstiniame mokėjime, tuo pačiu sumažinant dalį sumos, reikalingos įsigyti opcioną. atsargų vienakryptis.

Pasiūlymų-paklausimų sklaidos patarimai

Naudokite ribinius užsakymus

Paprastai investuotojui ar prekybininkui geriau naudoti ribinius pavedimus, leidžiant įsigyti vertybinių popierių pirkimo ar pardavimo kainos, o ne rinkos pavedimus - jie užpildomi vyraujančia rinkos kaina. Sparčiai kintančiose rinkose rinkos pavedimų panaudojimas gali sukelti didesnę kainą, nei norima pirkiniams, ir mažesnę pardavimo kainą.

Pvz., Jei vyraujanti vertybinio popieriaus, kurį norite įsigyti, kaina yra 9, 95 USD / 10 USD, galite apsvarstyti galimybę siūlyti 9, 97 USD už jį, o ne pirkti akcijas už 10 USD. Nors galimybę įsigyti akcijas 3 centais pigiau kompensuoja rizika, kad jos gali pakilti, tačiau visada galite pakeisti savo pasiūlymo kainą. Bent jau neperkate akcijų už 10, 05 USD, nes įvedėte rinkos pavedimą, o atsargos per tą laiką padidėjo.

Venkite likvidumo mokesčių

Ribinių pavedimų naudojimas taip pat padidina likvidumą rinkoje. Tai leidžia jums išvengti likvidumo mokesčių, kuriuos dauguma elektroninių ryšių tinklų (ECN) nustato už rinkos likvidumo sunaudojimą, kurie atsiranda, kai naudojatės rinkos pavedimais, įvykdytais pagal vyraujantį pasiūlymą, ir klausiate kainos.

Įvertinkite pasklidimo procentus

Kaip parodytas ankstesniame pavyzdyje, kainos pasiūlymo kainų skirtumai gali būti gana reikšmingi, jei naudojate maržą ar svertą. Įvertinkite palūkanų normos procentą, nes 5 centų kainų skirtumas 10 USD vertės akcijomis yra daug didesnis nei 5 centų skirtumas tarp 40 USD akcijų.

Apsipirkite pačius siauriausius kursus

Tai ypač taikytina mažmeniniams Forex prekybininkams, kurie gali neturėti prabangos tarpbankinių ir institucinių Forex prekybininkų turimomis 1 cento palūkanų normų skirtumomis. Norėdami pagerinti jūsų prekybos sėkmės šansus, apsilankykite pačiame siauriausiame pasklidime tarp daugelio Forex brokerių, kurie specializuojasi mažmeninės prekybos klientuose.

Esmė

Investuotojai turėtų atkreipti dėmesį į pasiūlymo-paklausimo skirtumą, nes tai yra paslėptos išlaidos, patiriamos prekiaujant bet kuria finansine priemone. Dideli kainos ir paklausos skirtumai taip pat gali sumažinti prekybos pelną ir padidinti nuostolius. Pasiūlymų-paklausimų kainų skirtumų poveikį galima sumažinti naudojant ribinius pavedimus, įvertinant kainų procentus ir apsiperkant kuo mažesnėms palūkanų normai.