Didelė rizika investuojant į „Facebook“ vertybinius popierius

2015 m. Birželio mėn. „Piper Jaffray“ vyresnysis tyrimų analitikas Gene'as Munsteris tvirtino, kad „Facebook“ (FB) potencialas turi 45 proc. Tuomet technologijų įmonė prekiavo kiek daugiau nei 90 USD, tai reiškia, kad Munsteris manė, kad akcijos gali pakilti iki 130 USD. Galiausiai jis buvo teisus. FB pasiekė 130 USD 2017 m. Sausio mėn., O vėliau vis augo, o 2018 m. Liepą jis viršijo 200 USD. Tai smogė stabdžiams iškart po to, kai bendrovė išleido pajamas, apimančias apgailėtiną ateities augimo perspektyvą.

Prisotinimo taškas?

Anksčiau ar vėliau tai turėjo įvykti. 2018 m. „Facebook“ visame pasaulyje turėjo apie 2, 3 milijardo vartotojų. Tai beveik trečdalis pasaulio gyventojų ir daugiau nei pusė tų, kurie turi prieigą prie interneto.

2015 m., Kai Munsteris pateikė savo prognozes, „Facebook“ generalinis direktorius Markas Zuckerbergas teigė, kad „Facebook“, „Messenger“ ir „Instagram“ platformose „žmonės praleidžia vidutiniškai daugiau nei 46 minutes per dieną“. („Facebook“ priklauso „Instagram“.) Kaip skelbė „Statista.com“, 2018 m. Buvo iki 68 minučių.

Tai įspūdinga figūra, tačiau yra ir prisotinimo taškas. Galiausiai „Facebook“ nustos pridėti vartotojus, o vartotojai nustos ilginti laiką, kurį praleidžia svetainėse.

Nauji iššūkiai

Yra ir kitų iššūkių, kurių 2015 m. Nebuvo galima numatyti. Didžiausias iš jų 2018 m. Buvo audra, kurią sukėlė besitęsiantys paaiškinimai, jog „Facebook“ ir kitos socialinės žiniasklaidos firmos yra pagrindinės platformos, kurias užsienio politiniai operatoriai naudoja siekdami skleisti melagingą informaciją. milijonų amerikiečių nuomonė ir balsai.

Kiti iššūkiai išlieka „Facebook“.

Priklausomybė nuo skelbimų pajamų

Remiantis 2015 m. Bendrovės finansinėmis ataskaitomis, „Facebook“ gavo maždaug 90% savo pajamų iš reklamos. Remiantis „Statista.com“, šis skaičius iki 2017 m. Išaugo iki 98 proc. Žvelgiant į tai perspektyvoje, „Apple Inc.“ desperatiškai bandė įvesti pajamų srautus ne „iPhone“, o „Facebook“ kur kas labiau priklauso nuo reklamos nei „Apple“ su „iPhone“.

Kadangi „Facebook“ labai priklauso nuo pajamų iš skelbimų, jos pagrindai nesiskiria nuo kabelinių ar palydovinių paslaugų įmonių. Taikykite keletą telekomunikacijų metrikų ir pasirodys juokingas modelis. Bendrovės vidutinės pajamos vienam vartotojui (ARPU) 2015 m. Antrąjį ketvirtį padidėjo beveik ketvirtadaliu ir sudarė 23%, nepaisant visų skelbimų pirkimų sumažėjo daugiau nei perpus ir sudarė 55%. Tai įmanoma tik todėl, kad reklamos „Facebook“ kaina išaugo 219 proc. Akivaizdu, kad tai reiškia, kad kai kurie skelbimų vartotojai „Facebook“ pasiekia fantastiškų rezultatų, bet dauguma ne - ir tai tik dar labiau sutelkia įmonės pajamų diversifikavimo trūkumą.

Reklama FB iki šiol buvo labai gera, tačiau įmonė, pasikliaujanti vienu pajamų šaltiniu, niekuo nesiskiria nuo investuotojo, kuris pasitiki vienu tikrai stipriu saugumu. Geriau ar bent jau mažiau rizikinga, jei įmonė turi diversifikuotą pinigų srautą tuo atveju, jei doleriai smuktų.

Neįgyvendinta virtuali realybė

Regis, kiekvienas technikos milžinas mesti rimtus pinigus į virtualią realybę.

„Facebook“ įsigijęs „Oculus“ už 2 milijardus JAV dolerių gali pasirodyti laimėjęs. Arba ne. „Oculus“ viršija perspektyviausių 2017 m. Virtualios realybės iniciatyvų sąrašą, rašo „Datamation“. Šios dvi yra „Google“ ir „Microsoft“. Nuo 2018 m. Pabaigos visi daro pažangą kurdami žaidimus ir praktines programas, naudodamiesi virtualia realybe, tačiau negali būti paskelbtas aiškus laimėtojas.

Socialinės žiniasklaidos konkursas

„Facebook“ parodė polinkį mėgdžioti ar išpirkti konkurentus. 2012 m. Bendrovė „Instagram“ išleido 1 mlrd. 2014 m. Jis nupirko daug mažiau pelningą produktą, nusipirkęs mažai žinomą „WhatsApp“ už 19 milijardų dolerių. Tie pirkimai turėjo strateginę prasmę. Tos programos galėjo atitraukti vartotojus nuo „Facebook“.

Tačiau technologijų sektoriuje konkuruojančios programos yra stos ir greitos. „Facebook“ negali jų visų nusipirkti, o vienas iš jų gali užsidegti. Tai iliustruoja „Snapchat“, įmonė „Facebook“ bandė ir nepavyko nusipirkti už 3 milijardus dolerių. Nuo 2018 m. „Snapchat“ turėjo 188 milijonus vartotojų, tačiau tai šiek tiek sumažėjo nuo 191 milijono didžiausio lygio, o jo atsargos smarkiai nukentėjo dėl nuostolių.

Sunku įsivaizduoti, kad „Facebook“ eis „MySpace“, kažkada dominuojančios socialinės svetainės, kuri dabar yra interneto istorijos išnaša, keliu. 1, 4 milijardo „Facebook“ vartotojų bazė nyko „MySpace“ 75 milijonų viršūnėje, o „Facebook“ grynųjų srautai yra daug geresni.

Tačiau „MySpace“ parodo, kaip greitai keičiasi vartotojų skoniai. „Facebook“ vis dar yra pirmoji vartotojų karta. „Google“ ir „Apple“, du žaidėjai, turintys ilgesnius įrašus, meta iššūkį „Facebook“ programų diegimo rinkoje. Jauni amerikiečiai „Snapchat“ ir „Twitter“ naudoja taip dažnai, kaip naudojasi „Facebook“.

Rinkos rizika

Be abejo, didžiausia rizika bet kuriai akcijai yra sisteminė, o ne specifinė. 2007–2008 m. Akcijų rinkos nuosmukio metu daug ko negalėjo padaryti bendrovė, ypač susijusi su būstu ar finansais. NASDAQ prarado daugiau nei 75% savo vertės per „dot-com“ krizę, todėl sunku numatyti, ar ateis kitas laisvas kritimas.

Reguliavimo rizika

Taip pat yra reguliavimo rizikos tikimybė. „Facebook“ yra palyginti nauja technologija, o socialinė žiniasklaida yra gana nereguliuojama rinka. Kadangi laikui bėgant Amerikos pramonės šakos yra labiau reguliuojamos, panašu, kad dėdė Sam vis labiau imsis pirštų atspaudų socialinės žiniasklaidos kompanijose. Apklauskite bet kurį investuotoją ir paklauskite, ar nuostatai yra geri, ar blogi, o greičiausias atsakymas yra „blogas“.

Štai tada įsibėgėja politinė audra dėl politinių operatorių netinkamo „Facebook“ naudojimo. „Facebook“ atsitiktinai ar tyčia leido politinių duomenų įmonei „Cambridge Analytica“ surinkti milijonų jos vartotojų duomenis, o šie duomenys pateko į užsienio politinių veikėjų rankas per 2016 m. JAV rinkimus. Vienaip ar kitaip, politiniai operatoriai naudojo „Facebook“ ir kitas socialinės žiniasklaidos platformas, kad per rinkimų sezoną skleistų melagingą informaciją. „Facebook“ sprendžia šias problemas, tačiau vyriausybė taip pat gali nuspręsti, kad to nori.

„Facebook“: esmė

Jei dėl to kenčia ekonomika arba jei dingsta finansavimas naujoms paleisties technologijoms, FB viršutinė riba beveik neabejotinai užtruks. „Facebook“ mėgdžiojo „Google“ agresyvios integracijos modelį, tačiau ta strategija priklauso nuo aktyvaus technologijų sektoriaus su naujais būdais pasiekti ar sukurti pridėtinę vertę vartotojams.

„Facebook“ turi tvirtus pagrindus ir pavydėtiną poziciją socialinės žiniasklaidos subsektoriuje. Tačiau nėra aiškaus būdo, kaip FB galėtų padidinti savo vertę ar sulaukti milžiniškos naujos auditorijos. Jei technologijų ekonomika netaps tokiu keliu, kokio tikisi „Facebook“, investuotojai gali laikyti sustingusias akcijas.