Rizikuoto kapitalo grąža - RORAC apibrėžimas
Pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža (RORAC) yra grąžos rodiklis, dažniausiai naudojamas atliekant finansinę analizę, kai įvairūs projektai, pastangos ir investicijos vertinami remiantis rizikos kapitalu. Skirtingo rizikos profilio projektus lengviau palyginti tarpusavyje, kai bus apskaičiuotos jų individualios RORAC vertės. RORAC yra panašus į nuosavybės grąžą (ROE), išskyrus tai, kad vardiklis yra pakoreguotas atsižvelgiant į projekto riziką.
RORAC formulė yra
Pakoreguoto pagal riziką kapitalo grąža = grynasis, pagal pajamas pagal riziką įvertintas turtas: Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirstytasis rizikos kapitalas, ekonominis kapitalas arba rizikinga vertė \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {Rizikuojamo kapitalo grąža} = \ frac {\ text { Grynosios pajamos}} {\ text {Pagal riziką įvertintas turtas}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ text {Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirtasis rizikos kapitalas, ekonominis} \\ & \ tekstas {kapitalas, arba vertė at risk} \\ \ pabaiga {suderinta} Rizikuoto kapitalo grąža = Pagal riziką įvertintas AssetsNet pajamos, kur: Pagal riziką įvertintas turtas = Paskirtasis rizikos kapitalas, ekonominis kapitalas arba rizikinga vertė
Kaip apskaičiuoti pakoreguoto kapitalo grąžą - RORAC
Pagal riziką įvertinto kapitalo grąža apskaičiuojama padalijant įmonės grynąsias pajamas iš pagal riziką įvertinto turto.
Ką jums sako koreguoto kapitalo (RORAC) grąža?
Pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža atsižvelgiama į rizikingą kapitalą, nesvarbu, ar jis susijęs su projektu, ar su įmonės padaliniu. Paskirstytasis rizikos kapitalas yra firmos kapitalas, pakoreguotas atsižvelgiant į didžiausią galimą nuostolį, remiantis apskaičiuotu ateities pajamų paskirstymu arba pajamų nepastovumu.
Bendrovės naudoja RORAC norėdamos labiau pabrėžti visos įmonės rizikos valdymą. Pavyzdžiui, skirtingi įmonių padaliniai, turintys unikalius vadovus, gali naudoti RORAC kiekybiškai įvertinti ir palaikyti priimtiną rizikos laipsnį. Šis skaičiavimas yra panašus į pagal riziką pakoreguotą kapitalo grąžą (RAROC). Tačiau naudojant RORAC kapitalas koreguojamas atsižvelgiant į riziką, o ne į grąžos normą. RORAC naudojamas, kai rizika skiriasi priklausomai nuo analizuojamo turto.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- RORAC dažniausiai naudojamas finansinėje analizėje, kai įvairūs projektai ar investicijos vertinami atsižvelgiant į rizikingą kapitalą.
- Leidžiama palyginti obuolių ir obuolių projektus su skirtingais rizikos profiliais.
- Panašus į pakoreguotą kapitalo grąžą, tačiau RAROC koreguoja rizikos, o ne kapitalo grąžą.
Kaip naudotis RORAC, pavyzdys
Tarkime, įmonė įvertina du projektus, kuriuos ji įgyvendino per praėjusius metus, ir turi nuspręsti, kurį iš jų pašalinti. A projekto bendros pajamos buvo 100 000 USD, o visos išlaidos - 50 000 USD. Bendras pagal riziką įvertintas turtas yra 400 000 USD.
B projekto bendros pajamos buvo 200 000 USD, o visos išlaidos - 100 000 USD. Bendras pagal riziką įvertintas turtas, susijęs su projektu B, yra 900 000 USD. Dviejų projektų RORAC apskaičiuojamas taip:
Projektas A RORAC = 100 000 USD – 50 000 USD 400 000 = 12, 5% Projektas B RORAC = 200 000 USD – 100 000 USD 900 000 = 11, 1% \ prasideda {suderinta} & \ tekstas {Projektas A RORAC} = \ frac {\ 100 000 USD - 50 000 USD} {400 000 000} = 12, 5 \% \\ & \ tekstas {Projektas B RORAC} = \ frac {\ 200 000 USD - \ 100 000 USD} {\ 900 000} = 11, 1 \% \\ \ pabaiga {suderinta} A projektas RORAC = 400 000 USD 100 000–50 000 USD = 12, 5% B projekto RORAC = 900 000 USD 200 000–100 000 USD = 11, 1%
Nors projektas B uždirbo dvigubai daugiau pajamų nei projektas A, kai atsižvelgiama į kiekvieno projekto rizikingą kapitalą, akivaizdu, kad projektas A turi geresnį RORAC.
Skirtumas tarp RORAC ir RAROC
RORAC yra panašus ir lengvai painiojamas su dviem kitais statistiniais duomenimis. Pagal riziką pakoreguota kapitalo grąža (RAROC) paprastai apibrėžiama kaip pagal riziką pakoreguotos grąžos ir ekonominio kapitalo santykis. Atliekant šį skaičiavimą, užuot koregavus paties kapitalo riziką, kiekybiškai įvertinama ir išmatuojama grąžos rizika. Dažnai numatomas projekto grąžinimas yra padalijamas iš vertės, kuri gali patekti į RAROC.
Kita statistika, panaši į RORAC, yra pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža (RARORAC). Ši statistika apskaičiuojama imant pagal riziką pakoreguotą grąžą ir padalinant ją iš ekonominio kapitalo, pakoreguojant diversifikacijos naudą. Jis naudojasi gairėmis, apibrėžtomis tarptautiniuose rizikos standartuose, kuriems taikomas „Bazelis III“.
Rizikuojamo kapitalo grąžos naudojimo apribojimai - RORAC
Apskaičiuoti pagal riziką pakoreguotą kapitalą gali būti sudėtinga, nes reikia suprasti rizikos vertės apskaičiavimą.
Norėdami sužinoti susijusios įžvalgos, skaitykite daugiau apie tai, kaip pagal kapitalo riziką apskaičiuojamas pagal riziką įvertintas turtas.
Palyginkite investicinių sąskaitų teikėjo pavadinimą Aprašymas Skelbėjo informacijos atskleidimas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją.