Kaip įvertinti obligacijų efektyvumą

Įvertindami galimą obligacijos efektyvumą, turite peržiūrėti tam tikrus kintamuosius. Svarbiausi aspektai vertinant obligacijų rezultatus yra obligacijos kaina, palūkanų norma ir pajamingumas, terminas ir išpirkimo ypatybės. Išanalizavę šiuos pagrindinius komponentus galite nustatyti, ar obligacija yra tinkama investicija.

Daugiau būdų įvertinti portfelio našumą

Kaina

Pirmiausia atsižvelgiama į obligacijos kainą. Pelnas, kurį gausite už obligaciją, daro įtaką kainodarai. Prekyba obligacijomis yra priemoka, su nuolaida arba lygi nominaliai vertei. Jei obligacija prekiauja padidinta jos nominalia verte, tada vyraujančios palūkanų normos yra žemesnės už pajamas, kurias moka obligacija. Taigi obligacija prekiauja didesne suma nei jo nominalioji vertė, nes jūs turite teisę į didesnę palūkanų normą.

Obligacija prekiaujama su nuolaida, jei kaina yra mažesnė už jo nominalią vertę. Tai rodo, kad obligacija moka mažesnę palūkanų normą nei rinkoje vyraujanti palūkanų norma. Kadangi galite lengvai gauti aukštesnę palūkanų normą investuodami į kitus fiksuotų pajamų vertybinius popierius, obligacijų su mažesne palūkanų norma paklausa yra mažesnė. Obligacija, kurios kaina lygi nominaliai vertei, prekiauja savo nominalia verte. Nominalioji vertė yra vertė, kuria emitentas išpirks obligaciją suėjus terminui.

Palūkanų norma ir pajamingumas

Obligacija moka fiksuotą palūkanų normą, kol ji sueina, ty obligacijos palūkanų norma. Palūkanų norma gali būti fiksuota, kintama arba mokama tik suėjus terminui. Dažniausia palūkanų norma yra fiksuota norma iki termino pabaigos, kuri yra obligacijos nominaliosios vertės dalis. Kai kurie emitentai parduoda kintamos palūkanos obligacijas, kurios iš naujo nustato palūkanas, remiantis tokiais etalonais kaip iždo vekseliai ar LIBOR. Obligacijos, kurios moka palūkanas tik suėjus terminui, yra vadinamos nulinės atkarpos obligacijomis. Jie parduodami su nuolaida pagal jų nominalią vertę.

Obligacijos pajamingumas yra glaudžiai susijęs su palūkanų norma. Pelningumas yra uždirbta grąža, pagrįsta sumokėta už obligaciją kaina ir gautomis palūkanomis. Paprastai obligacijų pajamingumas nurodomas kaip bazinis taškas (bps). Naudojami dviejų rūšių derlingumo skaičiavimai. Dabartinis pajamingumas yra visos už obligaciją sumokėtos sumos metinė grąža. Jis apskaičiuojamas dalijant palūkanų normą iš pirkimo kainų. Dabartinis pajamingumas neapima sumos, kurią gausite, jei laikysite obligacijas iki termino pabaigos.

Pajamos iki išpirkimo yra visa suma, kurią gausite laikydami obligaciją, kol ji pasibaigs. Pajamos iki išpirkimo leidžia palyginti skirtingas obligacijas su skirtingu terminu ir palūkanų normomis. Obligacijoms, kurios turi išpirkimo atidėjinius, yra prievolė pareikalauti, kuri apskaičiuoja pajamingumą tol, kol emitentas gali išpirkti obligaciją.

Brandos

Obligacijos terminas yra ateinanti data, kai bus grąžinta jūsų pagrindinė suma. Paprastai obligacijų terminas yra nuo vienerių iki 30 metų. Trumpalaikių obligacijų terminas yra nuo vienerių iki penkerių metų. Vidutinės trukmės obligacijų terminas yra nuo 5 iki 12 metų. Ilgalaikių obligacijų terminas yra ilgesnis nei 12 metų.

Obligacijos terminas yra svarbus svarstant palūkanų normos riziką. Palūkanų normos rizika yra suma, kurią obligacijų kaina kils arba kris mažėjant ar didėjant palūkanų normoms. Jei obligacija yra ilgesnio termino, ji taip pat turi didesnę palūkanų normos riziką.

Išpirkimas

Kai kurios obligacijos leidžia emitentui išpirkti obligacijas prieš terminą. Tai leidžia emitentui refinansuoti savo skolą, jei palūkanų normos kris. Įsigijimo pareikalavimas leidžia emitentui išpirkti obligaciją už konkrečią kainą dieną prieš terminą. Pardavimo nuostata suteikia galimybę parduoti ją emitentui už nurodytą kainą iki termino pabaigos.

Skambučio teikimas dažnai moka didesnę palūkanų normą. Jei turite tokią obligaciją, jūs prisiimate papildomą riziką, kad obligacija bus išpirkta ir būsite priversti investuoti į mažesnę palūkanų normą.