Kaip įvertinti įmonės balansą

Akcijų investuotojams balansas yra svarbi finansinė ataskaita, kuri turėtų būti aiškinama svarstant investiciją į įmonę. Balansas atspindi bendrovei priklausantį turtą ir įsipareigojimus tam tikru momentu. Bendrovės balanso stipriumą galima įvertinti pagal tris plačias investicijų kokybės matavimo kategorijas: apyvartinio kapitalo pakankamumas, turto vertė ir kapitalizacijos struktūra.

Grynųjų pinigų konvertavimo ciklas (CCC)

Grynųjų pinigų konvertavimo ciklas yra pagrindinis įmonės apyvartinių lėšų pakankamumo rodiklis. Be to, CCC yra įmonės sugebėjimo efektyviai valdyti du svarbiausius savo aktyvus - gautinas sąskaitas ir atsargas rodiklis.

Apskaičiuotas dienomis, CCC atspindi laiką, reikalingą sukaupti pardavimui, ir laiką, reikalingą atsargų pakeitimui. Kuo trumpesnis ciklas, tuo geriau. Grynieji pinigai yra karalius, o sumanūs vadovai žino, kad greitai kintantis apyvartinis kapitalas yra pelningesnis nei neproduktyvus apyvartinis kapitalas, susietas su turtu.

CCC = DIO + DSO − DPO kur: DIO = Neįvykdytų dienų atsargosDSO = Neapmokėtų dienų dienosDPO = Neapmokėtų dienų skaičius \ prasideda {suderintas} ir \ tekstas {CCC} = \ tekstas {DIO} + \ tekstas {DSO} - \ tekstas {DPO } \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ tekstas {DIO} = \ tekstas {Neapmokėtų dienų atsargos} \\ & \ tekstas {DSO} = \ tekstas {Neapmokėtų dienų skaičius} \\ & \ tekstas {DPO} = \ tekstas {Neapmokėtų dienų mokėtinos dienos} \\ \ pabaiga {suderinta} CCC = DIO + DSO − DPO kur: DIO = neįvykdytų dienų atsargųDSDSO = neapmokėtų dienų dienųDPO = neapmokėtų dienų mokėtinų sumų

Nėra vienos optimalios CCC metrikos, kuri dar vadinama įmonės veiklos ciklu. Paprastai įmonės CCC turės didelę įtaką jos teikiamo produkto ar paslaugos rūšis ir pramonės ypatybės.

Investuotojai, ieškantys investavimo kokybės šioje įmonės balanso srityje, privalo stebėti CCC per ilgesnį laiką (pavyzdžiui, nuo penkerių iki 10 metų) ir palyginti savo rezultatus su konkurentų rezultatais. Veikimo ciklo nuoseklumas ir (arba) sumažėjimas yra teigiami signalai. Netinkamas rinkimo laikas ir (arba) padidėjusios atsargos paprastai yra neigiami investicijų kokybės rodikliai.

5 patarimai, kaip perskaityti balansą

Ilgalaikio turto apyvartos koeficientas

Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai (PP&E) arba ilgalaikis turtas yra dar vienas svarbus įmonės balanso rodiklis. Ši vertė dažnai atspindi didžiausią visos įmonės turto dalį. Skaitytojai turėtų atkreipti dėmesį į tai, kad terminas ilgalaikis turtas yra finansų specialisto santrumpa PP&E, nors investicinėje literatūroje kartais nurodomas visas bendrovės ilgalaikis turtas kaip jos ilgalaikis turtas.

Įmonės investicijos į ilgalaikį turtą didžiąja dalimi priklauso nuo jos verslo krypties. Kai kurioms įmonėms reikalingas didesnis kapitalo poreikis nei kitoms. Dideli kapitalinės įrangos gamintojai, tokie kaip ūkio įrangos gamintojai, reikalauja didelių investicijų į ilgalaikį turtą. Paslaugų įmonėms ir kompiuterių programinės įrangos gamintojams reikalingas palyginti nedidelis ilgalaikio turto kiekis. Pagrindinių gamintojų PP&E paprastai turi 30–40% savo turto. Atitinkamai, ilgalaikio turto apyvartos santykiai įvairiose pramonės šakose skirsis.

Ilgalaikio turto apyvartos santykis apskaičiuojamas taip:

Ilgalaikio turto apyvarta = Grynasis pardavimų vidurkis ilgalaikio turto \ prasideda {suderintas} ir \ tekstas {Ilgalaikio turto apyvarta} = \ frac {\ text {grynieji pardavimai}} {\ text {Vidutinis ilgalaikis turtas}} \\ \ pabaiga {suderinta} Ilgalaikio turto apyvarta = Vidutinė ilgalaikio turto apyvarta

Šis ilgalaikio turto apyvartos santykio rodiklis, apžvelgtas laikui bėgant ir palyginti su konkurentų rodikliu, suteikia investuotojui idėją, kaip efektyviai įmonės vadovybė naudoja šį didelį ir svarbų turtą. Tai yra apytikslis įmonės ilgalaikio turto produktyvumo matas pardavimų generavimo atžvilgiu. Kuo daugiau kartų PP&E virsta, tuo geriau. Akivaizdu, kad investuotojai turėtų ieškoti nuoseklumo ar didinti ilgalaikio turto apyvartos normas kaip teigiamas balanso investicines savybes.

Turto grąžos santykis

Turto grąža (ROA) laikoma pelningumo santykiu - tai parodo, kiek įmonė uždirba iš viso savo turto . Nepaisant to, verta pamatyti ROA santykį kaip turto veiklos rodiklį.

ROA santykis (procentais) apskaičiuojamas taip:

ROA = grynasis „IncomeAverage“ bendras turtas \ prasideda {suderintas} & \ tekstas {ROA} = \ frac {\ tekstas {grynosios pajamos}} {\ tekstas {vidutinis bendras turtas}} \\ \ pabaiga {suderinta} ROA = vidutinis bendras „AssetsNet“ pajamos

ROA santykis išreiškiamas procentine grąža lyginant grynąsias pajamas, esamas pajamų ataskaitos eilutėje, su vidutiniu viso turto dydžiu. Didelė procentinė grąža reiškia gerai valdomą turtą. Vėlgi, ROA santykis yra geriausiai naudojamas kaip lyginamoji pačios įmonės istorinės veiklos analizė ir panašių verslo sričių įmonės.

Nematerialiojo turto poveikis

Daugybė nefizinio turto yra laikomi nematerialiuoju turtu, kuris iš esmės skirstomas į tris skirtingas rūšis: intelektinė nuosavybė (patentai, autorių teisės, prekės ženklai, prekės pavadinimai ir kt.), Atidėtieji mokesčiai (kapitalizuotos išlaidos) ir įsigytas prestižas (ilgalaikio turto vertė). investicijos, viršijančios apskaitinę vertę).

Deja, nematerialiojo turto balanso pateikimas arba sąskaitos antraštėse vartojama terminija yra mažai vienodi. Nematerialusis turtas dažnai palaidojamas kitam turtui ir atskleidžiamas tik aiškinamajame rašte.

Doleriai, susiję su intelektine nuosavybe, ir atidėtieji mokesčiai paprastai nėra reikšmingi ir daugeliu atvejų nereikalauja daug analitinės analizės. Tačiau investuotojai raginami atidžiai įvertinti įsigyto prestižo sumą įmonės balanse - nematerialųjį turtą, atsirandantį įsigyjant esamą verslą. Kai kuriems investavimo specialistams nepatogu dėl didelio įsigyto prestižo. Grąža įsigyjančiai bendrovei bus realizuota tik tuo atveju, jei ateityje ji sugebės įsigijimą paversti teigiamomis pajamomis.

Konservatyvūs analitikai nuskaičiuos įsigyto prestižo sumą iš akcininkų nuosavybės, kad būtų gauta apčiuopiama bendrovės grynoji vertė. Nesant tikslaus analitinio įvertinimo, kad būtų galima spręsti apie šio išskaičiavimo poveikį, investuotojai naudojasi sveiku protu. Jei įsigyto prestižo atskaitymas daro reikšmingą neigiamą poveikį įmonės nuosavybės vertei, tai turėtų kelti susirūpinimą. Pavyzdžiui, vidutinio sverto balansas gali būti nepatrauklus, jei jo skoliniai įsipareigojimai smarkiai viršija jo apčiuopiamą nuosavybės vertybinių popierių poziciją.

Įmonės įsigyja kitas įmones, todėl įsigytas prestižas yra gyvenimo faktas finansinėje apskaitoje. Investuotojams vis dėlto reikia atidžiai išnagrinėti palyginti didelį įsigyto prestižo kiekį balanse. Šios sąskaitos poveikį balanso investavimo kokybei reikia įvertinti atsižvelgiant į jos palyginamumą su akcininkų nuosavybe ir bendrovės sėkmės procentą įsigyjant. Tai iš tikrųjų yra reikalavimas priimti sprendimą, tačiau tą reikia apgalvoti.

Esmė

Turtas - tai vertės straipsniai, kuriuos įmonė turi, turi ar turi ar turi sumokėti. Iš visų rūšių daiktų, kurie priklauso įmonei, gautinos sumos, atsargos, PP&E ir nematerialusis turtas paprastai yra keturios didžiausios sąskaitos balanso turto pusėje. Todėl tvirtas balansas sudaromas siekiant veiksmingai valdyti šias pagrindines turto rūšis, o stiprus portfelis - žinant, kaip skaityti ir analizuoti finansines ataskaitas.