Kaip Federalinis Rezervas kuria pinigų politiką

Pinigų politika yra tai, kaip centrinis bankas (dar žinomas kaip „banko bankas“ arba „paskutinės išeities bankas“) daro įtaką pinigų paklausai, pasiūlai, pinigų kainai ir kreditui, kad nukreiptų šalies ekonominius tikslus. Vadovaujantis 1913 m. Federalinių rezervų įstatymu, Federaliniams rezervams (JAV centriniam bankui) buvo suteikti įgaliojimai formuoti JAV pinigų politiką. Tam Federalinis rezervų bankas naudoja tris įrankius: atvirosios rinkos operacijas, diskonto normą ir atsargų reikalavimus.

Federalinio rezervo (dar žinomo kaip Fed) federalinės atvirosios rinkos komitetas (FOMC) yra atsakingas už atvirosios rinkos operacijų įgyvendinimą, o Valdytojų taryba rūpinasi diskonto norma ir atsargų reikalavimais.

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Federalinis rezervų bankas, centrinis JAV bankas, pinigų politikai formuoti naudoja atvirosios rinkos operacijas, diskonto normas ir atsargų reikalavimus.
• Federalinis rezervų bankas nustato depozitoriumų, kurie skolina savo federalines lėšas kitoms depozitoriumams, federalinių fondų normą.
• Operacijos atviroje rinkoje apima vyriausybės išleistų vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą.
• Diskonto norma yra palūkanų normos bankai ir panašios įstaigos mokamos iš Rezervų lėšų.

Kas yra federalinių fondų norma?

Trys minėti instrumentai yra naudojami kartu nustatant pinigų likučių, kuriuos depozitoriumai, pavyzdžiui, komerciniai bankai, turi Federalinių rezervų bankuose, paklausą ir pasiūlą. Dolerio suma, įdėta į Federalinį rezervą, keičia federalinių fondų kursą. Tai yra palūkanų norma, kuria bankai ir kitos depozitoriumai skolina savo federalinio banko indėlius kitoms depozitoriumams.

Bankai dažnai skolinsis vieni iš kitų pinigų, kad patenkintų savo klientų poreikius vienai dienai, taigi federalinio fondo norma iš esmės yra palūkanų norma, kurią vienas bankas ima kitam už pinigų skolinimąsi per naktį. Paskolinti pinigai buvo pervesti į federalinį rezervą, remiantis šalies pinigų politika.

Federalinių fondų kursas nustato tai, kas nustato kitas trumpalaikes ir ilgalaikes palūkanų normas ir užsienio valiutos kursus. Tai taip pat daro įtaką kitiems ekonominiams reiškiniams, pavyzdžiui, infliacijai. Siekdama nustatyti bet kokius pinigų politikos ir federalinių fondų normų pakeitimus, FOMC susitinka aštuonis kartus per metus, kad apžvelgtų šalies ekonominę situaciją, susijusią su ekonominiais tikslais ir pasauline finansine padėtimi.

Kas yra atvirosios rinkos operacijos?

Operacijos atviroje rinkoje iš esmės yra vyriausybės išleistų vertybinių popierių (tokių kaip JAV iždo vekseliai) pirkimas ir pardavimas, kuriuos vykdo Federalinis rezervų bankas. Tai yra pagrindinis metodas, kuriuo formuojama pinigų politika. Trumpalaikis šių operacijų tikslas yra gauti pageidaujamą atsargų kiekį, kurį turi centrinis bankas, kad pakeistų pinigų kainą pagal federalinių fondų normą.

Kai Federalinis Rezervas nusprendžia pirkti iždo vekselius iš rinkos, juo siekiama padidinti likvidumą rinkoje arba pinigų pasiūlą, o tai sumažina skolinimosi išlaidas arba palūkanų normą.

Kita vertus, sprendimas parduoti iždo vekselius rinkai yra signalas, kad palūkanų norma bus padidinta. Taip yra todėl, kad veiksmas pašalins pinigus iš rinkos (per didelis likvidumas gali sukelti infliaciją), taigi padidės pinigų poreikis ir skolinimosi išlaidos.

Kas yra nuolaida?

Diskonto norma iš esmės yra palūkanų norma, kurią imasi bankai ir kitos depozitoriumai skolindamiesi iš Federalinių rezervų. Pagal federalinę programą kvalifikuotos depozitoriumo įstaigos gali gauti kreditą pagal tris skirtingas galimybes: pirminį kreditą, antrinį kreditą ir sezoninį kreditą.

Kiekviena kredito forma turi savo palūkanų normą, tačiau pirminė norma paprastai vadinama diskonto norma.

• Pagrindinė norma naudojama trumpalaikėms paskoloms, kurios per naktį suteikiamos patikimos finansinės reputacijos bankų ir depozitoriumų įstaigoms. Paprastai ši norma viršija trumpalaikę rinkos palūkanų normą.
• Antrinė kredito norma yra šiek tiek didesnė nei pirminė ir taikoma toms priemonėms, kurios turi likvidumo problemų ar sunkių finansinių krizių.
• Galiausiai sezoninis kreditas yra skirtas įstaigoms, kurioms reikia papildomos paramos sezoniniu pagrindu, pavyzdžiui, ūkininko bankui. Sezoninės kredito normos nustatomos pagal pasirinktų rinkos normų vidurkį.

Kokie yra rezervo reikalavimai?

Atsargų reikalavimas yra pinigų suma, kurią depozitoriumas privalo laikyti Federalinių rezervų saugyklose, kad padengtų savo įsipareigojimus nuo klientų indėlių. Valdytojų taryba nustato atsargų, kurias reikia laikyti, santykį su įsipareigojimais, kuriems taikomos atsargų taisyklės. Taigi faktinė saugykloje laikomų atsargų doleriais suma priklauso nuo depozitoriumo įsipareigojimų sumos.

Prie įsipareigojimų, kurie turi turėti atsargų, priskiriamos grynosios operacijų sąskaitos, neasmeniniai terminuotieji indėliai ir įsipareigojimai eurais valiuta.

Nuo 1990 m. Gruodžio mėn. Neasmeniniams terminuotiesiems indėliams ir įsipareigojimams eurais valiutų atsargų norma buvo lygi nuliui (tai reiškia, kad tokio tipo sąskaitoms nereikia laikyti jokių atsargų).

Esmė

Centrinio banko pinigų politika, darydama įtaką pinigų pasiūlai, paklausai ir kainai, daro įtaką šalies ekonominių reikalų būklei. Taikydamas bet kurį iš trijų metodų - atvirosios rinkos operacijas, diskonto normą ar atsargų reikalavimus - Federalinis rezervų bankas tampa tiesiogiai atsakingas už vyraujančias palūkanų normas ir kitas susijusias ekonomines situacijas, turinčias įtakos beveik kiekvienam mūsų kasdienio gyvenimo finansiniam aspektui.